日本养老金大力推行替代方案

一个重大转变是，历史上保守的日本机构正在大幅增加对对冲基金、私人股本、私人债务、基础设施和其他未上市资产类别的投资。

摩根大通资产管理公司（J.P.Morgan Asset Management）的年度调查显示，目前日本企业养老基金的另类投资比例平均为17%，高于2013年的11%。

此外，十分之六的养老基金表示，他们计划明年增加另类投资。在2018年3月至6月中旬的第11次年度调查中，资产管理公司采访了120家企业固定收益养老金公司的员工。这项研究涵盖了2016和2017财年以及分配者的未来计划。

国内债券配置平均下降至21.7%，为摩根大通开始跟踪市场以来的最低水平。债券的退出恰逢金融危机日本央行维持负利率的政策刺激经济增长。这项政策伤害了倾向于大量投资主权债券的机构投资者。为了抵消债券收益率的下降，养老金投亚博赞助欧冠资者希望基础设施和房地产等替代品能够帮助他们实现回报目标。

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机构销售负责人日田洋一郎（Yoichiro Nitta）在一份声明中表示：“日本企业固定收益养老金计划仍面临产生足以为其债务提供资金的回报的压力，正逐渐摆脱长期以来高度保守的投资传统。”。

他继续说：“由于预期的债券和股票回报率依然低迷，日本央行坚持超宽松货币政策以哄抬通胀，美国经济周期已晚，日本GDP预测也不明朗，因此挑战仍将持续。”。

JPMAM还发现，日本机构投资者正在使用绝对收益/无约束固定收亚博赞助欧冠益、多资产策略和私人债务基金来帮助管理波动性。

20%的日本金融机构已经取消了国内债券和股票的投资，取而代之的是，随着它们继续在日本本土市场以外进行多元化经营，它们现在使用的是全球版本的债券和股票。公告称：“在这些新压缩的桶中，国内资产的敞口普遍在下降，但代价是加大对外国资产的配置。”。

尽管日本养老金他们中的许多人仍有顾虑。常见的障碍包括：与董事会和其他利益相关者沟通投资的运作方式；低流动性资产是否被大量资本淹没，是否处于泡沫中；以及了解风险所在。

JPMAM的报告称：“固定收益养老金基金经理正在绞尽脑汁解释复杂的工具，并提升其投资组合管理。”。