Private equity fund managers are being disciplined about making deals in the current heady investment climate — which is good news for investors but a mixed bag for private equity firms, because they don’t earn fees on uncalled capital and can’t find attractive opportunities in which to invest, a new report says.
从全球私人股本基金发行版都有显著压倒在过去五年资本要求，据今天来自eFront，另一种投资技术公司发布的一份报告。发行超额资本要求的趋势是最明显的是2017年，根据eFront的是基于4000个全球基金分析资金拆借和发行活动报告。
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“If I put myself in the shoes of an institutional investor, I would probably feel relieved that the firms I’ve invested in are not going crazy spending this money in an uncontrolled manner,” said Thibaut de Laval, chief strategy officer of eFront, in an interview. “But then I would be concerned that this cash is not being put to work and that I’m going to be disappointed in three to four years.”
在2017年第四季度，现有的最新数据，企业所谓的总资本的百分之1.19犯，而发行人资金的百分之3.47 - 在2013年第四季度的最后一个相匹配的水平。
资本要求是处于历史低点。在2017年，资本要求分别为平均承诺总额的1.1％。在2016年，电话都是平均的1.37％。
该科技公司报告说，机构投资者，背上了沉重的分布在手，可亚博赞助欧冠以通过在2018年底提交更多的资本私募。
投资者希望自己的私募基金经理在牛市谨慎对待自己的交易决策。在越来越多的公司支付的投资公司，在低回报将是投资者的道路。
但记录达干粉 - 资金承诺，但尚未投入工作 - 这是建立在行业可能会迫使私募管理人扩大他们的投资周期。同时，公司做他们还没有吸收投资收到的钱不收取费用。
“在未来12个月到三年内，将会有真理私募的时刻，”拉瓦尔说。“现在，他们已经记录筹款，他们能真正把这些钱的工作？”
该报告的作者写道，资本部署的步伐是他们引为“基金经理在首都部署纪律的明确证据“比在最糟糕的2007 - 2009年的危机，甚至更慢”，并积聚干的粉末。”从2014年开始，资本要求是在历史低点低于2009年。
作为记录分布的结果是，私募基金实际上是萎缩的，这一事实所管理的掩盖的资产。在私募股权投资基金的资产是干粉之和投资组合的价值。在管理投资组合的资产规模基础上已经盖过了对股东作出的公司退出其投资分布的体积庞大，根据eFront当前高不可攀的估值攀升。
市场的整体健康状况直接与分布相关。在审查中的2016年第一季度的市场下跌，eFront发现分布从3％下降在2015年第四季度多一点，在第一季度1.74个百分点。