因素投资：风险经理的观点

虽然许多投资者对风险管理有很长的因素，但他们越来越认识到因素也可以是退货的司机。罗恩·拉克利夫，Blackrock的美洲西部和斯拉斯斯科斯的多资产投资风险负责人，Blackrock全球分配的投资组合经理讨论了如何提出的“因素意识”已经重塑了他们的团队管理资金的方式。例如，Blackrock的系统投资团队现在使用传统的资产配置目标（即股票，债券，现金等证券）和因素权重（暴露于势头，价值等特征）来重新平衡其全球分配组合。

Ratcliffe的团队着眼于与资产类别和因子暴露有关的风险，确定了组合可能相对于目标和目标超重的领域。该团队还要动态评估风险，考虑市场事件和趋势。“例如，如果有网络攻击，我们会检查投资组合如何定位以响应。我们还通过在特定资产类别或因素中查看流动来衡量拥挤。如果流动尤为强大，我们考虑是否可能存在逆转的风险。“

Koesterich添加了他的团队使用因子分析来对投资组合中的微调风格曝光。“风格因素是风险预算考虑。即使我们没有设置明确的目标，我们也会有乐队。例如，全球分配投资组合往往是长的波动性，有时是我们想要的地方。但是当我们期待抑制波动时，还有时代，所以我们将在其他类型的暴露等方面表盘，如低挥发性篮子。“

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