最好的时间提交到一个新的对冲基金可能是在这个行业的青睐了，根据新的研究从商学院教授三人。
虽然基金的推出往往被秒杀当投资者对对冲基金的需求很高，在这些“热”市场开盘后资金提供性能相对较差，表现出较高的经营风险，发现佛罗里达州立大学林教授Sun和金融学教授孙铮和的吕征加州大学欧文分校。
这些基金还具有在发射后的第一个三年“显著降低”存活率，作者说。
“这是很自然要问对冲基金公司是否采取投资者情绪涣散筛选的优势，”他们写道。
他们的研究结果的基础上，由汤森路透理柏的数据对冲基金数据库，暗示这可能是这种情况。的1994年1月和2014年12月之间运行的8630个对冲基金分析表明，对冲基金经理推出了近两倍，在市场热点不少基金相比，当投资者情绪静音“冷”的市场。
[II深潜：投资者回力对冲基金]
根据这项研究，在炎热的市场开盘对冲基金在市场上已经落后的对冲基金通过29个基点至48个基点，每月合计达3.5％至5.8％的年化回报率在基金的生命周期的差异。他们也更可能快门成立后的第一个两到三年之内。
这项研究结果后连作者占消除2006至2009年间推出的对冲基金在金融危机中保持一致。
除了具有较低的回报，这些对冲基金也表现出较高的经营风险，作者使用的变量，如收费，报告的做法估计，和许多个人资本的对冲基金经理如何投资。
“基金公司在热点市场开设更多的资金，而这些资金表现出性能较差，生存期短，而且比在寒冷的市场打开更大的资金运营风险，”作者总结说。“对冲基金公司的时机行为不是投资者的最佳利益。”