在物理学中，加速度测量速度的变化。在美国世纪投资®（American Century Investments®）中，对收入和收益增长加速的深入了解对于所有投资组合建设都至关重要，但这是其全球和非美国小规模战略运作的心脏。
进入美国世纪20年，副总裁兼高级投资组合经理特雷弗·古里奇将他的职业生涯投入到了小型股投资上，不会有其他方式。之所以对小盘股大加青睐，其中有很多原因是，它们往往是创业创始人经营的公司，往往比大盘同行带来更快的盈利增长，而对于小股，信息、分析师覆盖率和透明度也非常匮乏。此外，还有一个好处，即收入往往是在当地市场产生的，因此与当前倾向于贸易保护主义的趋势隔绝。也就是说，无论是基于新产品推出还是拓展到新的地理位置，未来盈利加速的拐点，往往会导致公司盈利增长能力的持续提升。
Gurwich表示，所有这些原因都说，“是为什么主动管理全球和非美国的原因。小帽是任何真正多样化的投资组合的宝贵作品。”
发现机会
全球小帽是一个发现的世界。20年前，剑桥大学的一位研究人员认识到，牛奶中的蛋白质对人的影响不同，奶牛生产的牛奶具有不同的蛋白质类型，称为A1和A2（基本上不含A1蛋白）。教授科兰·麦克拉克伦博士也找到了一种安全、简单的方法来识别产A2牛奶的奶牛，而那些患有消化不适的人会发现胃上的情况更容易。对于古里奇及其团队来说，一家利用这一知识的企业，比如a2牛奶有限公司，看起来像是一个潜在的多袋投资——事实上是这样。按照美国世纪的进程，该团队发现a2牛奶的收入正处于积极的变化，市场之前，该公司充分赞扬了其盈利前景的改善。随着公司推出包括婴儿配方奶粉在内的新产品，并扩展到新市场，特别是中国，公司的盈利受益匪浅。小规模投资的一个亮点往往是公司推出新产品或拓展到一个新的地理位置，从而推动盈利增长的可持续加速。
“我们整个全球和非美国的股票团队对这样的发展特别感兴趣，因为它们非常适合我们的投资过程，”Gurwich说。“作为一个团队，我们知道我们在寻找什么。盈利驱动股价，而由于小型股公司的存在，市场在看到盈利增长拐点方面效率极低。当大市场有意识时，一旦原始盈利加速发生，这就带来了我们所寻求的重新评级提升。”
管理变更也可以为拐点和加速设置阶段。全球和非美国小盘团队注意到，Rentokil在2013年从ICI加入害虫服务公司的CEO AndyRansom的新领导下，重点关注利润率较高、经常性收入较高的害虫防治和卫生服务业务，并不强调低收入的工作服业务。赎金有助于有机地和通过在害虫防治和卫生业务中的精选收购来推动销售增长。2013年至2017年，公司害虫防治收入翻了一番多。
在大帽雷达下飞行的优势
当您在小帽世界中学习或揭示某些内容时，您对自己的产品比您作为包含非常大公司的投资组合更多。美国世纪团队投资的业务覆盖率远不那么覆盖 - 六十几个或更少的分析师，而是分配给典型的大帽名称的18或20。
思考新的MIFID II规则可能加强这一情景是合理的。有些人认为积极管理人员可能有机会进一步利用全球小帽子上可用的较低的研究水平。“如果我们看到分析师数量的减少，我们会看到更多的市场低效，这将是我们的努力，”Gurwich说。
美国世纪团队Puview中的信息聚集包括广泛的面对面工作。Gurwich的资源资源良好的11队每年举办超过2,000家公司，从Sao Paolo到新加坡到南非，致力于了解每个访问的业务的动态以及决策者的战略前景。
这是一个进程，奖励天生的好奇心，以及在风险类型和机会的类型中辨别出来的能力。基于澳门的亚洲赌场运营商Melco International Development Ltd.在十年十年的多年期间发现它的命运深受中国在习近平的政治转变后受到影响的幸运。总博彩收入下降了近50％，源于改革措施，可停止政府尊严，以其他方式试图重写公众对较高起伏之间的腐败意见。美国世纪的全球和非美国。小型CAP团队在一段时间内研究了公司的前景，包括与主席和首席执行官何会晤。
“指标对于指导我们的分析至关重要，”Gurwich回忆道。“走向2015年的后半年和2016年，我们注意到在桌子，房间入住率的平均赌注方面对低点的改善，加上岛屿的更多渡船服务，加入了一切 - 一切都放在一起表现出合法的拐点预测顶线和底线性能的加速，有充分的理由证明可持续性。“中国政府在桥梁上部署了23亿美元的投资，现在将内地与澳门和香港联系起来是梅尔科开发的业务将拥有所有房间的宏观指标，这是美国世纪的非美国的。小帽和全球小帽策略仍然拥有梅尔科股票。
大型机构投资亚博赞助欧冠者基于强大的表现，拥有小型股票的迷恋。“我们的大多数投资者都是机构投资者，”Gurwich说。亚博赞助欧冠“我们相信长期风险调整的回报支持他们的决定雇用我们。作为自下而上，基本投资者需要一些额外的工作来研究我们的宇宙并理解机遇，但它非常值得。“
历史上，小盘股的波动性比规模较大、更为成熟的公司的股票更为动荡。小型公司可能资源有限，产品线和市场有限，其证券交易的频率可能比大公司的证券少，交易量也更有限。
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