尽管目前的贸易紧张局势和意大利的问题，但有足够的积极因素让我们进入专业营地，并将债券投资者牢牢地放在绑定中 - 不确定是否切出传统债券并进入其他更合适的资产，或者坐下来，希望最好。
如果你打算举行传统的债券，你要相信经济状况不会好转;通缩将在设置和央行将继续努力推动收益率降低 - 在我们的LYXOR观点不太可能的前景。市场趋于一致 - 年初至今回报率均为负值十年来的第一次。有，但是，如何留在债券，但减轻损害。这里有五件事情我们的专家相信你能在第四季度与固定收益投资组合做：
减轻对美国的打击
稳健的经济增长和持续的加息已将10年期美国国债收益率推高至3.10%以上，为2011年以来的最高水平。随着美联储资产负债表的进一步缩水，受通货膨胀和不断增长的期限溢价(即债券持有人要求选择长期债券而不是短期债券的额外回报)的推动，未来12个月的收益率可能会达到3.4%以上。风险包括高于趋势的增长、更高的通胀和更低的需求。加息可能还会加速。
最起码，我们会建议持有一些短期的资产期限，但我们会通过寻找对通胀挂钩债券和浮动利率债券，以对抗通货膨胀的惊喜和收益率上升走得更远。
在欧洲选择
10年期德国国债收益率在今年早些时候创下0.75%的高点后，由于核心欧洲货币联盟(EMU)增长数据疲软、意大利政治危机以及通胀压力减弱，收益率有所回落。欧洲央行已承诺将加息推迟到2019年夏季——我们预计第一次加息就在马里奥·德拉吉(Mario Draghi) 10月退休之前。尽管如此，与罗马的破裂并不能掩盖欧元区经济更加稳定的迹象，因此我们仍预计，随着欧洲央行购买行动的减弱，德国国债等风向标的长期收益率将上升。我们喜欢短期债券。在英国，与英国退欧相关的不确定性让我们对英国国债的态度至多保持中性。
欧盟委员会否决意大利政府的新预算草案，将给比特币带来更多压力，并给欧洲核心债券提供一些短期支持。但这些债券已经被高估了，很可能会及时达成一个友好的解决方案——现实仍然会出现。长期而言，我们倾向于外围债券，包括BTPs，因为它们带有利差。持谨慎态度的人可能会考虑与意大利保持距离，但勇敢地逢低买入可能更有回报。
欧洲倾向于在breakevens他们的美国同行
石油基础效应应在短期内称重标题通货膨胀，因此我们是欧元区通胀联系人的中性。鉴于欧洲央行委托政策的意图，我们更喜欢通货膨胀融合，而不是过于害怕通货膨胀风险。Breakevens已经得到了石油价格上涨和较高的名义收益率，但接头面临着DWWINDLED供应的双重挑战（特别是来自法国和德国），并且粗略地，欧洲央行的需求令人遗憾。期待欧洲央行收紧循环的方法加入进一步的势头。
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今年的信贷回报可能相当令人失望，但我们仍然更喜欢它，而不是政府债券。不过，这不是一个全权委托的电话。现在美国高产量(2018年的主要亮点)的催化剂已经有所减弱，是时候采取一些谨慎和选择性了。然而，在欧元区，高收益债券的表现应该会好于投资级债券，原因是供应紧张、收益增长可观，以及更稳定的经济背景——这应该会使违约率保持在较低水平，而传统债券的收益率会更低。
再加上一些硬通货新兴市场债务
今年年初以来，新兴市场主权债券息差大幅扩大，但基本面改善以及中国经济活动大幅放缓的风险有限，遏制了资金外流。展望未来，新兴市场主权债务将受益于2019年美元走软和美联储加息步伐放缓。油价上涨可能会为墨西哥、印尼、俄罗斯和哥伦比亚等国的发行者提供支持。新兴市场的硬通货信贷息差看起来很有吸引力，而且有很大的收窄空间。
＊在决定使用空头和杠杆etf之前，有一些事情你应该知道。杠杆产品通过给定的杠杆系数放大收益和损失。因此损失可能是巨大的。单卖空、双卖空和杠杆etf的表现是按日计算的。这意味着有一个复合效应，因为每天的回报将总是基于前一天的收盘价。随着时间的推移，复合可能导致指数和ETF之间的下滑。这种下滑在超过一个交易日的时间内可能会很明显，这意味着这些etf通常不适合计划持有它们超过一个交易日的投资者，除非用作交易或对冲策略的一部分。这些etf的任何头寸都应该持续监控。我们建议投资者仔细阅读产品招股说明书和关键投资者信息文件(KIID)中的“风险因素”部分，可在以下网址下载www.lyxoretf.com
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