Neil Blundell, Global Head of Client Solutions at Invesco, and Duy Nguyen, CIO and Head of Global Advisory Solutions, recently sat down with Institutional Investor to talk about the solutions CIOs from some of the world’s largest institutions are using to help navigate the current investment climate.
II：您与世界上一些最大的资产所有者合作。你看到的顶级趋势是什么？
Neil Blundell：我们听到最常见的讨论主题之一是CIO如何更好地优化当前市场制度中的投资组合风险。我们正在进入一个充满不确定性的投资环境，其中许多投资者在许多方面都是越来越明确的领土。全球利率有望上涨，信贷差价为紧缩提供一点房间，而美国股市经历了历史上的第二次延长。此外，由于货币政策处于通量，地缘政治紧张和保护主义升级，同步增长转变为全球分歧，因此波动性正在上升。
幸运的是，投资者必须选择的投资工具包在过去几年中也有所增加，以帮助有意义地扩大和完善投资组合多样化。这包括利用因子收益分析，进入私人市场，挖掘多资产、面向结果的解决方案所提供的潜力。更大的费用和资源压力也导致了投资组合和经理审查的加剧。只是需要从投资经理那里得到更多的信息——更多的见解、更多的价值、更多的支持——所有这些都是为了降低成本。好消息是，无论是在投资策略方面，还是在机构投资者与资产管理公司之间的关系方面，这些挑战都将继续推动新的机遇和创新领域。亚博赞助欧冠
II：CIO在哪里找到为他们的投资组合添加实际价值的方法？
杜伊·尼文：这当然是一个挑战。传统资产跨越高的相关性，指出了寻找策略的越来越难度，这些策略可以帮助多元化风险的同时保持更高的回报目标。对于许多战略讨论的最前沿，这也不令人惊讶的是。核心问题真的是如何以更具吸引力的成本产生更大的整体产品组合价值。随着返回期望的董事会，自然地越来越相关。在这种景观中，了解您在与绩效相关的百分比术语中付款是至关重要的。这就是因子返回分析等解决方案可能非常有用的地方。
由于了解因素在投资回报中发挥的作用，因此通过向投资组合和经理表现提供更深入的见解，它为投资者提供了另一种有效的风险管理工具。这种类型的评估可以揭示Active Manager是否正在添加价值或仅采用静态因子投注，这可以通过被动或因子策略更有效地捕获。这些见解在经理选择中非常有用，他们在推动分配决策方面的作用正在重塑行业。CIO也在评估挖掘积极奖励风格保费的方法，以便优于传统的市场概率重量指标。虽然在股票中首次出现的因素策略，但新的多因素策略越来越多地获得固定收入，货币和商品以及长/捷精密。这些创新继续扩大传统和替代战略的因子机会。
关键CIO挑战
- 期望“知道这一切”，即市场，技术，监管问题。
- 导航市场“制度”
- 获得私人市场的专业知识
- 洞察因子使用和实施
- 管理特定结果
II：这一重点是增加价值改变了CIO如何与资产管理人员合作？
Blundell：CIO越来越多地寻求建立更高质量，价值驱动的战略伙伴关系，与投资经理较少。关系整合不仅有助于减少费用，而且通常发生随着这些类型的债券加深的知识转移可能同样重要。在我们与合作伙伴的关系中，我们关注有关开发详细了解CIO的投资目标，而是他们整体投资组合挑战和组织动态。这使我们能够积极主动为其特定需求开发有效的解决方案。通过将专有资产分配分析与从业者经验结合起来，我们的目标是支持CIO，以便制定更明智的投资决策。我们的咨询伙伴关系有助于分享市场洞察和投资意见，提供研究和分析支持，并在不断变化风险气候的背景下评估组合暴露。这些关系具有高触控知识共享，该共享量身定制于客户的特定需求，这可能包括任何从炼制资产分配到合作私人市场投资机会的任何东西。
例如，虽然私人市场投资在风险调整回报的基础上可能非常有吸引力，但它们也增加了一层复杂性，这使得确保风险和流动性考虑，以及通常较高的投资费用，以该战略可能给投资组合带来的东西为理由是至关重要的。在这方面，我们肯定要解决这些关键问题，其中包括：
- 在替代战略中可能嵌入多种传统市场曝光程度？
- 该分配真的不相关，其余的投资组合？
- 您如何定义和量化私人信用卡或基础设施等段的风险？
我们为客户的投资组合进行了模拟，以便我们可以集体理解公共和私营市场之间暴露的交叉相关，以努力不断加强资产分配决策。
II：许多CIO继续面临资源挑战。这些战略合作伙伴关系如何帮助？
nguyen：今天的CIO越来越多地被要求掌握各种极其复杂的地区，从新的投资方法，量化专业知识，新兴技术，监管挑战等等。帮助解决这一挑战的这种“大师”的一种方法，特别是符合普遍存在的人员的制约因素，是专注于与资产经理中的解决方案团队建立战略伙伴关系。值得信赖的伙伴关系可以帮助CIO确定增加余额和减少费用的潜力，同时最大限度地减少运营复杂性，如果您深入融入新的东西，这是一个很大的问题。它给了一个CIO在资产分配或风险管理或特定投资组合中的风险管理或潜在解决方案的一对眼睛 - 所有实用方式CIO的所有例子都希望利用并获得合作伙伴的最佳思考。
二： 这些更深层次的关系是否形成了新的投资策略机会？
nguyen：我们正在进行更多关于发展与特定目标的投资策略的谈话。这些通常是多个挑战，因为随着更现实的输入，复杂性增加。他们可能需要实施实质性的专业知识。讨论包括以下问题：
- 如何更好地对准我的投资策略来满足我的负债？
- 如何更好地管理特定的现金流？
- 您的资金比率波动是什么？
- 风险的主要来源是什么？
- 是否有足够的流动性来资助短期现金流量？
优化投资曝光在此越来越全文的情况下，需要了解，本身不仅仅是获得更多增长或更高的投资组合平衡，而是在特定一组负债的背景下获得正确的增长或右平衡。我们的平台旨在帮助CIO导航这些复杂性并对投资决策感到充满信心。
好消息是CIO不必单独面对这些挑战。资产管理人员中的解决方案团队可以提供精致的诊断，投资组合建模的最佳实践以及投资创新的新进步。通过访问这些类型的服务，CIO可以利用有价值的投资资源，以帮助解决广泛的投资组合挑战 - 不仅在目前的投资环境中，还要多年来未来。
有关Invesco的全球解决方案团队的更多信息，请访问他们的网站。
这是一系列八个故事中的第一个，专注于今天的CIO面临的挑战，以及他们正在利用的策略，策略和伙伴关系来实现投资组合目标。
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