最新研究显示，企业养老基金投资组合存在固定收益过多的问题。
由于公司已关闭并冻结其设定受益计划全体，绝大多数实施了以债券为主的负债驱动投资策略。但根据最近的一篇文章，规避风险较高的资产类别对受益人来说是有代价的。”企业养老金应该投资于风险资产吗？由爱荷华大学的李伟和姚彤教授以及南伊利诺伊大学爱德华兹维尔分校的英杰教授合著。如果计划发起人不能应对股票、对冲基金、私募股权和房地产的波动，他们应该转向固定缴款计划结构。
这项研究与一些固定收益计划发起人的观点相矛盾，他们认为，鉴于固定收益类支出，他们应该采取负债驱动的投资策略，依靠固定收益资产来确保回报。
根据这项研究，这对员工来说并不完全有利。原因如下：根据这项研究，许多员工完全依赖他们的养老基金进行退休储蓄。不管他们的计划发起人如何投资，这些员工都在承担一些风险，因为如果他们的雇主申请破产，他们的养老金可能会被取消。该报指出，尽管养老金福利担保公司（PBGC）为养老基金提供保险，但退休人员的保险额仅达到上限。对于那些期望带着巨额养老金退休的高薪员工来说，破产可能会带来麻烦。
“员工们希望有一个公平的风险回报权衡，”李周四在电话中说，“他们更希望有一些风险敞口。”
该研究认为，由于他们已经必须承担一些风险，因此员工寻求更高的投资收益率更有意义。事实上，该报称，计划发起人被激励通过税收福利与员工分享他们的养老金盈余。
那么，为什么一些固定收益计划仍然使用负债驱动的投资策略进行投资？研究表明，他们有很强的动机，比如公司税优势，投资风险较低的资产。
更重要的是，这些计划发起人在承担全额资金之外的风险更高的投资时不会获得任何收益：研究表明，这些风险投资给他们的投资组合带来的价值会转移到员工身上。根据p报纸。
[二,深潜：在贸易紧张的情况下，计划发起人支持他们的投资组合]
根据这篇论文，或许有一种更好的公平分配风险的方法：固定缴款计划。根据该报告，这些计划占七大养老基金市场养老金资产的48.6%威利斯塔楼华生酒店报告显示，在过去10年中，这些固定缴款计划管理的资产增长了5.6%，而在同一时间段内，固定收益计划管理的资产增长了3.1%。
“更有效的合同将让员工承担所有养老金投资风险，同时使他们免受公司特定风险的影响，”该报称。“有趣的是，这种安排类似于固定缴款计划。我们的分析表明，这种安排可以大幅降低企业的养老金融资成本。”