三十年来，资产管理一直是最赚钱的行业之一，但一家咨询公司发出了新的警告，称四分之一的资产管理公司将在未来十年陷入困境——除非收入、成本或两者都发生戏剧性变化。
在今天发布的一份题为《工业革命》的报告中:战略咨询公司CaseyQuirk预测，资产管理公司目前面临的挑战环境意味着，到2028年，相当一部分资产管理公司的利润率将低于5%，或者完全不盈利。
这是假设市场继续以每年5%的速度增长，并且费用下降的速度保持不变。CaseyQuirk的这些预测是基于其与薪酬咨询公司麦克拉根(McLagen)合作完成的年度财务基准调查数据得出的。
此外，资产管理公司为应对不利因素而采取的措施并没有奏效。从2014年到2017年，35%的企业削减了成本，但收效甚微。根据CaseyQuirk的报告，这类公司削减了0.4%的成本，但与此同时，他们的收入也在下降。
在研究期间，由于投资者撤资，资产管理公司的收益下降了6%，资产减少了3%。与此同时，投资者向资产管理公司施压，这一趋势没有显示出放缓的迹象。
该报告的作者、咨询师阿曼达•沃尔特斯(Amanda Walters)和安东尼•斯克里巴(Anthony Skriba)写道:“费用压力继续加剧，大多数资产类别和细分市场的费用同比压缩率接近或超过5%。”
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尽管许多业内人士表示，由于投资者正从成本较高的主动投资策略转向成本较低的被动投资策略，费用正在压缩，但CaseyQuirk不同意这种说法。
“资产组合的变化只能部分解释这一趋势，”作者写道。“主要驱动因素是传统股票和核心固定收益领域的定价压力。”
一些资产管理公司正试图用创新的方法来收取费用。
“公司在问，‘我们能不能换个定价?我们能考虑一下传统资产类别的绩效费吗?我们可以给老客户折扣吗?或者我们是否应该考虑免费提供测试版，并对建议收费?’”沃尔特斯在电话采访中说。“不过，单靠创新并不能对抗收费压力。”
与此同时，成本也在增长。CaseyQuirk表示，去年成本上升了8%，其中一半来自管理监管、数据、技术和其他不可协商的成本的固定支出。
资产管理公司前景黯淡之际，健康的市场提高了利润率和其他短期措施。去年的利润率中值为34%。
但36%的公司报告利润率下降，尽管该报告涵盖的2014年至2017年期间营收增长。凯西·夸克说，良好的经济形势掩盖了一些令人沮丧的趋势。
然而，对于那些愿意改变的公司来说，也有好消息。
报告称:“再投资于竞争优势是有回报的:盈利的成长型企业正在购买或建立特定的能力，以扩大收入、提高效率，或两者兼而有之。”
CaseyQuirk表示，正在盈利的公司已经在产品开发等领域进行了大量投资。他们能够衡量未来对投资的需求——比如私人股本、对冲基金和房地产——以及招聘有才华的高管，并关闭不起作用的产品和服务。
最好的公司也能够获得他们所需要的技能和投资团队。报告称，顶级资产管理公司五分之四的资产将用于未来三年需求旺盛的战略投资。
毫不奇怪，有利可图的公司在定价方面占了上风。他们有能力限制的资金，这给了他们定价的权力;他们所管理的投资领域，低成本指数基金是一个糟糕的替代品;他们能够避开那些对价格特别敏感的客户。
CaseyQuirk表示，资产管理公司需要优秀的领导者来管理他们需要做出的改变，以避免未来无利可图。顾问们发现，无论是好是坏，这个行业正处于一个巨大的领导层换届过程中。
据Casey Quirk称，超过一半的大型资产管理公司的首席执行官是在2014年或之后接任的。在剩下的经理人中，有很大一部分的ceo接近退休年龄。