公共养老基金一直在稳步增加他们的投资组合的替代投资 - 但他们选择的经理没有提供他们期望的回报。
根据Kroll债券评级机构的说法，并非所有养老基金都拥有内部员工，治理和监督能力，以管理投资组合中固有的复杂性，以私募股权和对冲基金等替代品的拨款。
“Pension fund managers’ due diligence of their outside investment managers, the selection of the right manager for the right strategy, and a thorough understanding of fees are key for a pension fund becoming a top performer,” the rating agency said in a research report titled “The Big Shift: Did Public Pension Bets Pay Off?”
根据该报告，公共养老基金将其投资组合的10％增加到2001年至2016年的大约30％，这是由于更好的回报的愿望。获得经理选择和其他决定的养老金基金大幅表现出对同行的显着优势，养老基金表演者的顶部四分位数在15年期间提供了平均年度返回的6.3％。
据Kroll收集的数据，从2001年的替代方案中的替代品增加了更多的替代方案，从2001年的投资组合的7％增加到33％。根据Kroll收集的数据，这些资金平均在时间段内平均获得了4.6％的年度返回。
公共养老金基金不是唯一没有受益于替代方案的最佳承诺的机构。根据研究和分析提供商马尔可夫进程国际报告称，常春藤联盟捐赠的表现落后于60％的美国股票和40％的债券，并更加易于启动。
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公共和公司的养老基金因无数的原因而受到资金，包括贡献不足，寿命上升，退休人员的不切实际的承诺。但投资绩效是一个重要的贡献者。根据Kroll的说法，底部返回的养老金平均均达到63％的资助比率 - 换句话说，仅在满足支付义务所需的基金的三分之二之下。相比，顶部四分位数平均资金比率为80％。
“如果底部四分位数达到顶级四分位数，但底部四分位数的资金比率将比25分，”评级机构在报告中表示。
特别是特别是大型计划，Kroll表示，从连续年度的表现中可能难以恢复。报告说：“计划越大，分配的细微变化的可能性越少，”报告说明了整体性能的明显差异。“试图弥补低回报，以戏剧性和积极的转变为替代方案，尤其是错误的转换，可以加剧问题。”
除了各种各样的替代品，包括对冲基金，私募股权，商品和房地产 - Kroll指出，养老金必须能够评估如何以及何时使用广泛的投资子类别。“私募股权可以进一步分割成私募股权买断，私募股权增长，私募股权房地产和私人信贷，名称几个”报告“规定。“每个子类别都会引入不同程度的风险和潜在回报，并在市场周期的不同点享有不同程度的成功。”
Kroll建议养老基金寻求更好的回报，以坚持传统的公开交易股票和固定收益，引用波士顿学院退休研究中心的证据表明，主要雇用传统资产课程的较小计划优于他们的较大的弟兄们。
“向传统资产课程的分配与一致的贡献相结合是最可靠的公式，以确保足够的资金以满足未来的义务，”该报告结束。