去年第四季度，Suvretta Capital Management采取了激进的措施来保存资本，这在去年12月全球股市暴跌的时候显得很明智。但削减风险敞口的决定可能导致该公司错过了一个急剧反弹的机会。
Suvretta削减总敞口该对冲基金的一位投资者告诉记者，10月中旬，该基金的回报率从月初的160%降至60%亚博赞助欧冠去年。净暴露仍在50%左右。
根据该公司的投资组合的知识，对冲基金公司进入12月份的60％的曝光率，但净曝光仅为20％。因此，在圣诞节，长短期基金在12月下跌约6％，当时市场一般在青少年期间看到最陡峭的月亏损。
Suvretta的人们——或者其他任何人——都不知道，圣诞老人会给股票投资者最大的愿望:股价飙升。
从12月26日到1月31日，股市一路飙升，不包括股息再投资在内，标准普尔500指数飙升了15%。但该知情人士表示，苏夫雷塔在2018年仍下降了8%，在1月份仅上升了3%。
唉，促使该公司在12月保留资本的因素可能已经阻止了它更大的反弹上个月在其他多空对冲基金中也可以看到。虽然该公司似乎缓慢地转为看涨，但它的许多投资者很高兴没有经历其他多空基金出现的拉锯式转变。
苏夫雷塔拒绝置评。
该公司由Aaron Cowen于2012年创立。他曾为对冲基金的杰出人物工作，他们的策略截然不同，包括赛斯•卡拉曼(Seth Klarman)的Baupost Group、迈克尔•卡什(Michael Karsch)的Karsch Capital Management、史蒂文•科恩(Steven Cohen)的SAC Capital Advisors和乔治•索罗斯(George Soros)的Soros fund Management。
考恩喜欢使用现金作为对冲，并在市场转向时利用它。但他不是一个自上而下的投资者，他在第二季度的信中向客户保证:“我们不试图进行宏观押注。”
Suvretta强调它称之为“业界前的框架和深度基础研究，以识别行业和公司，有可能产生有吸引力的风险调整的回报。”根据该公司的投资的认识，该公司于2017年获得了24.6％。
该知情人士称，Suvretta目前的总风险敞口约为90% - 100%，相对于一家通常总风险敞口为150% - 160%的公司来说，仍较低。该人士称，该公司目前的净风险敞口约为40% - 50%，低于通常的60%。
这家对冲基金公司告诉投资者，它现在的阿尔法空头数量比以往任何时候都多，而且更加多元化。
提交给监管机构的文件显示，截至去年年底，该公司最大的几个美国多头仓位与上一季度大体相同。
云计算巨头Salesforce.com从Suvretta的第二大企业变成了第一大企业，而软件巨头Adobe则从第六名上升到了第二名。
截至12月31日，Suvretta在其最大的12只个股中新增了5家公司。据文件显示，这些公司包括医疗保健信息公司IQVIA Holdings、谷歌母公司Alphabet、美容连锁店Ulta beauty、折扣零售巨头达乐公司(Dollar General)和皇家加勒比邮轮公司(Royal Caribbean Cruises)。
Copart现在是其第11大持股公司，这就像一个新的头寸，因为Suvretta在第三季度末只持有其少量股份。该公司提供在线汽车拍卖。
苏夫雷塔也在第四节退出了一些押注。例如，根据监管文件，该公司清算了其在软件和云计算巨头微软(Microsoft)的股份，这些股份在第三季度建立新头寸后很久就成为其最大的股份。
该公司还全面抛售了此前规模最大的几只股票:美国银行(Bank of America)、化工企业陶氏杜邦(DowDuPont)、制药巨头默克公司(Merck & Co.)、化工企业FMC Corp.、医疗保健公司百特国际(Baxter International)和建筑设备制造商卡特彼勒(Caterpillar)。