去年对冲基金令人失望的回报并没有抑制投资者对对冲基金的需求。
亚博赞助欧冠机构投资者调查摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的资本咨询集团表示，他们计划在2019年保持或增加对冲基金的整体配置，而在过去一年中，68%的受访者表示他们的对冲基金投资组合表现不佳。
略多于一半的受访者打算保持对冲基金投资组合的规模不变，约三分之一的受访者表示，计划增加对对冲基金的投资。只有13%的受访者表示，今年将减少对冲基金的配置。
此次调查的受访者由227名分配者组成，包括银行、咨询公司、捐赠基金、基金会、家族办公室、基金的基金、保险公司和养老金。
［2深潜水:在对冲基金平庸的一年之后，投资者还想要更多］
当被问及为何投资对冲基金时，88%的受访者将“阿尔法一代”列为配置另类投资工具的三大理由。但被调查的投资者指出，他们越来越担心对冲基金行业内部的拥挤，超过82%的受访者表示，对冲基金太多，而创造阿尔法的机会太少。此外，近一半的受访者表示，对冲基金一直无法提供做空的alpha。
投资对冲基金的其他主要原因包括投资组合多样化(养老基金受访者最常提到的原因)，以及能够获得所谓的利基机会。
尽管绝大多数接受调查的投资者不打算缩小自己的对冲基金投资组合规模，但近四分之三的投资者今年确实计划将资产重新配置给不同的基金经理。此外，62%的受访者表示，他们将投资于不同的对冲基金策略。
特别是，投资者正关注全球宏观市场、新兴市场和不良信贷策略的更高配置。当根据所管理资产来衡量反应时，最主要的策略是期权和波动套利，其次是全球宏观。
与此同时，受访者表示，他们计划从基金的基金、大宗商品交易顾问和管理期货以及维权对冲基金进行赎回。在资产加权基础上，接受调查的投资者计划将大部分资金从基本面的多空股票对冲基金和只做多策略中撤出。
超过半数的对冲基金经理表示，他们正在就支付给对冲基金经理的费用进行谈判，或者正在寻求谈判。事实上，他们对费用的回应导致摩根大通称2- 20的费用结构“过时”:只有14%的受访投资者表示，他们在2018年平均支付了20%或更高的绩效费，只有5%的投资者平均支付了2%或更高的管理费。
相反，大部分投资者报告平均支付了1.5% - 1.74%的管理费，以及17.5% - 19.99%的业绩管理费。
最受欢迎的费用结构包括根据投资的规模或长度减少的费用，以及绩效费的障碍。17%的人说，他们已经改用1- 30的收费结构，这是由德克萨斯州教师退休系统推广的，比去年增加了6%。