对冲基金正处于危险之中失去一个战斗用低成本的交易所交易基金。研究和咨询公司Tabb Group的一项新研究评估了健康和科技类对冲基金相对于类似etf的表现。
结果对对冲基金来说大多是坏消息。每个行业中规模最大的两只etf的表现都好于各自的对冲基金指数。然而，对冲基金确实为投资者提供了更平稳的发展道路。
Tabb将ETF的表现与BarclayHedge指数进行了比较，后者使用的是单个对冲基金报告的数据。所有业绩数字都是扣除费用后的。
养老基金和其他大型机构投资者一直是如此亚博赞助欧冠添加所谓的替代beta通过算法运行的产品，以比实际产品低得多的成本追求类似对冲基金的风险敞口。资产管理公司通过利用技术改进替代性beta产品，促进了这一转变。
［2深潜水:对冲基金费用难题］
Tabb将BarclayHedge Healthcare & Biotechnology指数与规模195亿美元的Health Care Select Sector SPDR ETF和规模95亿美元的Vanguard Health Care ETF进行了比较。Tabb发现，从2014年到2018年，“XLV (SPDR基金)的表现一直与对冲基金指数保持密切一致。”例如，2017年，SPDR基金的回报率为21.81%;该指数的回报率为21.77%。此外，SPDR ETF在过去5年里有4年跑赢该指数。
Tabb称，"从非常高的水平来看，XLV的表现似乎与积极管理的对冲基金持平。XLV基本上是一个买入并持有的投资组合，侧重于医疗保健行业。"尽管ETF和该指数高度相关，但该指数的年化波动率为11.77%，而ETF的波动率为13.29%。
在Tabb研究的5年时间里，先锋基金的表现平均比该指数高出约2.5%。与SPDR一样，先锋基金也与该指数高度相关，且波动性高于该指数。
根据Tabb的数据，投资这两只etf每只100美元可以获得169美元左右的收益。如果一个投资者在同一时间段内将100美元存入了对冲基金追踪系统，那么他将只能拿到152美元。
以技术为中心的汽车也产生了类似的结果。Tabb将Vanguard Information Technology ETF和Technology Select Sector SPDR基金与巴克莱对冲技术指数(BarclayHedge Technology Index)进行了比较。在过去5年里，SPDR基金有3年跑赢该指数。先锋基金的表现优于标准普尔500指数和该指数。在过去5年里，先锋基金有4年的表现优于该指数。最终的结果是:在Vanguard投资100美元将获得200美元的长期收益，而在SPDR投资100美元将获得189美元。而押注对冲基金的投资者则只有140美元。
“在每一个案例中，etf的表现都优于对冲基金指数。然而，这种表现总是伴随着更高的回报波动性，”Tabb报告的作者指出。