在灾难债券中寻求避风港的投资者可能需要三思而后行。
“亚博赞助欧冠机构投资者将猫债券作为一个新的资产类别，”将它们视为“零点β”投资，据此掩盖了与市场相关的风险。最近的研究来自汉堡大学汉堡大学沃尔夫冈·沃特茨和亨宁·施德尔德·赫宁·施罗德·拉斯··特雷姆教授，在应用科学大学举行的曼堡。但“猫债券不能充当极端市场下降的阶段的避风港，”教授在一份文件中写道，评估了这些保险联系证券在全球多资产组合中的作用。
根据本文，自20世纪90年代初以自20世纪90年代初期，保险公司正在开发的证券是最突出的证券，以防止灾害灾害和飓风等自然灾害的高峰损失。过去十年的越来越受欢迎意味着保险公司正在成功地将与制度投资者联系起来与这些灾难性事件相关的损害的风险。亚博赞助欧冠
根据本文，2017年6月，2017年6月，全球禁区债券市场已达到230亿美元，从2002年的22亿美元。作者审查了这些证券是否可以作为股票，债券，房地产，商品，私募股权和基础设施的大价摆动的分布，对冲或避风港。
“我们的结果表明，猫债券是一个糟糕的树篱，”Drobetz.，Schröder和tegtmeier在论文中说。“猫债券可以作为危机后期股票的极端下跌避风港。”
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灾难债券是抵押的，浮动率固定收入证券与投资者支付的主要目的车辆相关联。“作者说：”投资者因普通优惠券而受到普通优惠券的风险。“
根据本文，许多投资者认为猫债券与全球金融市场的孤立，因为自然灾害的发生与公平波动不相关。这位作者表示，这种所谓的“猫债券的零点特征是猫债券的Zero-Beta特征是投资者的一个有吸引力的特征，”作者表示，他们的“相当高的利率”使其在低利率环境中特别吸引人。
据本文说，虽然这些保险联系证券可能未能作为“零β资产”作为“零点资产”，但它们仍然可以在市场下滑中提供多样化效益。“与股票和债券相比，”金融危机对猫债券的影响“是相对较小的。”
但是，如果投资者一直在抓住这些债券，基于这些信念，他们将在压力时提供庇护，他们可能会失望。作者发现“没有证据表明猫债券有资格作为防止其他资产课程的极端价格变动的避风港投资。”