替换拉里粉末的比赛

Larry Fink，如Winston Churchill和New England Pentiots，在动荡时期擅长，他在1月份向员工发送给员工的备忘录显示，他认为Blackrock未来会有很多湍流。

在备忘录中，在第四季度的市场溃败之后发出，Fink奠定了面向行业的长煨压力，并预测它们会变得更加剧烈。1月份的66岁的Blackrock主席和布莱克董事长兼首席执行官和福尔德董事长，始于长牛市结束，以及不同周期的开始。积极的经理有他们的最后机会向投资者证明他们的价值。

他说，他们失败了。

他写道:“去年，当包括对冲基金业在内的积极管理业预计将表现出色时，该行业的大多数公司都没有表现出色——这只会加速客户投资于指数型和流动性差的替代产品。”

Fink告诉员工，Blackrock将变化 - 但不是因为它很虚弱。相反，Fink辩称，该公司是资产经理最能为未来定位，下一个经济衰退可能使它变得更加强大。

“我认识到一些可能听起来很可怕，但它不一定是，”他写道，听起来几乎有精力充沛的注意事项。“这肯定不是我们第一次面临逆境作为一家公司。”

事实上，烟雾通过几个危机吓了一世而驰。At the height of the global financial crisis of 2008 and 2009, he shuttled between New York and Washington, D.C., advising the government on complex mortgage-backed securities and establishing BlackRock — and himself — as the go-to expert for institutions saddled with the toxic product. In 2009, he led BlackRock’s acquisition of Barclays Global Investors, which made the firm the largest asset manager in the world and positioned it to benefit from investors’ dramatic shift to index funds and systematic strategies over the past decade.

在1月份的备忘录中，芬克似乎已经准备好应对公司未来面临的挑战——但他警告说，这并不容易。“我们需要愿意重新设想公司的方方面面，以及我们如何管理它，”他写道。“没有什么是不可能的。”

虽然他没有如此明确地说，但这几乎肯定包括在掌舵处没有眨眼而弄清楚未来。

要清楚，Fink没有计划尽快退休，特别是在市场动荡上升的时间。但作为一家公共公司 - 一个管理6.5万亿美元的人，市场资本化为670亿美元 - Blackrock需要对他的问题有答案，当他确实这样做可能会替代他。

找到这个问题的答案可能是贝莱德目前面临的最大挑战。该公司已经确定了一群才华横溢的继任者，他们可以在芬克卸任后迅速接管公司领导权。但资产管理公司的高管们，他们中的一些人接受了采访亚博赞助欧冠在匿名的条件下，不要认为他们中的任何一个都有可能成为像烟囱这样的真正videisary。

这并不是因为芬克在战略或管理上没有犯错。因为芬克,他想出了主意asset manager,然后与其他七的伞下创建的公司黑石集团在1988年,普遍认为这是为数不多的传说-杰克妖怪和约翰·邓普顿资产管理转变。

他还被视为一条纽带，不仅将人才凝聚在一起，还将公司各个独立的部门凝聚在一起。这家公司通过多次收购(包括收购三家大型资产管理公司)成长为全球最大的单一资产管理公司。一位高管表示:“他不仅擅长制定战略，还擅长成为维系公司的粘合剂。”

投资和咨询公司Grail Bardners的创始人Donald Putnam，更加直思。“你不能用拉里粉末取代拉里·福克，”他说。“他知道这一点。”

但帕特南认为，这未必是件坏事。他在1987年还创立了投资银行帕特南•洛弗尔证券(Putnam Lovell Securities)。

“在过去，国王没有乌克斯 - 他有附庸。他参与了一切的战术决策，“Putnam说。“我认为今天的拉里实际上有很少的公爵。有一个国王。你如何保持公爵开心？你以两种方式让他们幸福：你授予他们的领土并同意Magna Carta。“

尽管如此，每个人都想知道谁将成为下一任国王。

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Blackrock已经为了培养一群渴望获得芬克职位的高管，他进行了深思熟虑。它还有一长串有前途但经验不足的人正在被培养，以培养可能的第二代接班人。

Blackrock开始在大约三到四年前正式地形成其当前的继任计划。围绕那个时候，Fink的名字已经浮现为财政部长和查理哈拉克 - 该公司的第一员员工，他创立了Blackrock Solutions并长期被认为是一个强大的继任者 - 失去了与癌症的四年战斗。Blackrock的领导者通常也变老了。

“Blackrock有很多有才华和有能力的领导者，”米尔顿·贝林斯基说，他共同创立了投资公司敬畏资本合作伙伴，投资于包括尊敬和胜利资本的中间金融服务公司。

“谁知道，拉里是一个战略思想家。我必须相信他对内部人才的注意力可以在时间正确时取得成功。说过，他也可能是可以收购并带来一个成功的人。但毫无疑问，他会做对的。The success of any transition will be directly tied to him,” says Berlinski, who, during a 26-year career at Goldman Sachs, was a founding member of the financial institutions group and subsequently oversaw global coverage of the firm’s financial sponsor and hedge fund clients.

根据资产管理高管的说法，有一个短期的Fink的工作明星列表。但是真正的候选人观看是标志之，国际和企业战略负责人;Robert Goldstein，首席运营官和Blackrock Solutions的全球负责人以及最接近该公司技术的高管;据英国加拿大养老金计划投资委员会的前总统兼首席执行官标记Wiseman，他是全球积极股票和黑石替代投资者主席，一个小于Blackrock的部门，但这是其最重要的优先事项之一。Wiseman在2016年仅加入Blackrock.Wiedman和Goldstein大约十年前被确定为冉冉升起的星星。这两者都很紧致参与Blackrock的重组和今年来的新约会的扭转。

1月份，Blackrock任命Wiedman，自2011年以来一直是伊斯坦利人和索列投资的全球负责人，以两件作用：经营国际和运行的企业战略，直接向Fink报告。Wiedman是麦肯锡公司的前顾问，他们举办了耶鲁耶鲁耶鲁法律学位，于2004年加入Blackrock，帮助创建其金融市场咨询小组。本集团在金融危机期间将Blackrock放在地图上，作为主要银行和美国政府对抵押证券的顾问。Wiedman还领导了巴克莱全球投资者的整合。

虽然Goldstein的角色在4月份的角色没有改变，但当公司造成一系列新约会时，他的继承人身份就像以前一样强劲。那是因为他是金钱管理巨头最强壮的西装的古尔图：阿拉丁投资组合和风险管理系统。阿拉丁是Blackrock的中枢神经系统。In addition to his COO responsibilities, Goldstein has also been global head of BlackRock Solutions, the unit responsible for Aladdin, since 2009. Goldstein’s been working in the portfolio analytics group since he joined the firm in 1994. As BlackRock has shrunk its active equity group, invested in data science capabilities, committed to factor-based funds, expanded Aladdin to wealth management, and acquired eFront, the data analytics company for private investments, Goldstein’s importance to the firm has only grown. Goldstein also set up a new artificial intelligence lab in Palo Alto, California, early last year.

但是Blackrock在继任戏剧中有另一个严重的竞争者。

在一个密切关注的举动中，纽约公司最近被任命为Mark McCombe致新创建的首席客户官。McCombe，在美国和加拿大领导客户业务并以前是全球替代品的全球主管，现在也在Blackrock努力的中心，并保持客户。McCombe的新职位遵循Blackrock的实现，如果它想要进一步扩大国际上，因此需要将其客户覆盖范围移动到世界各地的当地地区。作为首席客户官员，麦克福尼布的工作是保持一切一致，特别是该公司最大的客户。

此前，McCombe是Blackrock替代投资者的全球负责人和该公司的机构客户业务的全球负责人。McCombe于2011年从汇丰香港加入该公司，他是首席执行官。

贝莱德目前的领导层结构是对继任问题的务实认可。芬克是整体战略师，而罗伯特•卡皮托(Robert Kapito)是总裁，负责公司的日常事务。卡皮托是芬克的联合创始人，1983年开始在第一波士顿的抵押贷款部门工作。如果说芬克是贝莱德的代言人，是客户、媒体和监管机构无处不在的代言人，那么卡皮托则是贝莱德内部这种强烈文化的无声鼻祖。亚慱体育app怎么下载芬克和卡皮托合在一起，就具备了市场预期的庄重。

粉末后的生活可能看起来相似。对于1994年从Binghamton University毕业后加入公司的Goldstein，在建立了技术基础设施的创始人下长大。他在Blackrock解决方案开始时，当该公司制定了大胆的举措，向外部客户提供技术。Sources inside the firm say Goldstein, who has been the visionary behind Aladdin since he took over BlackRock Solutions in 2009, could be the right person to take over from Kapito, if Kapito left the firm in the short term, but Goldstein’s also a strong contender for the CEO role. Rich Kushel, head of multiasset strategies and global fixed income, has an office a few doors down from Kapito and is also a contender for Kapito’s job. Kushel has been with BlackRock since 1991.

与首席执行官总裁结构，熟悉Blackrock的来源称，一些继任者将适合一个工作或其他工作 - 或两者。如果他出乎意料地走下去，那么Kapito就会成功犯规，但可能是一个临时期间。

但是真正的问题是这些高管是否可以复制Fink的礼物，了解资产管理行业正在何处。作为最初称为Blackstone财务管理的联合创始人，Fink采取了他的专业知识，帮助在华尔街制定抵押贷款支持和结构性证券市场，然后在投资者对抵押贷款时少时建立了第一家专家资产经理产品或其风险 - 除了华尔街已告诉他们的方式之外。该公司收购了国家街道研究与管理，然后是美林林基投资经理。

芬克还预见到了技术对金融服务业的重要性，将贝莱德建立在专利技术平台Aladdin上，该平台长期以来帮助贝莱德创造了业内最高的利润率。1994年，通用电气公司(General Electric Co.)陷入债券交易丑闻，想知道如何处理其子公司基德-皮博迪(Kidder Peabody) 70亿美元的投资组合。自1999年以来，贝莱德一直将同样的技术出售给其他资产管理公司、养老基金和房利美(Fannie Mae)等机构，使贝莱德于2000年正式成立的BlackRock Solutions成为公司增长最快的收入来源之一。

经过the financial crisis, BlackRock was doing everything from assessing Bear Stearns Cos.’ mortgage portfolio before JPMorgan Chase & Co. CEO Jamie Dimon decided to buy the firm, with the Federal Reserve’s assistance, to analyzing American International Group’s credit default swaps portfolio for the Fed.

但它是Fink 2009年购买巴克莱全球投资者的决定及其交流交易的基金业务，最具定义。随着Ishares的智力资本，Sonden在资产中有1.9万亿美元，Blackrock从投资者的虚拟批发转移到指数基金中受益，越来越多地转向智能测试版和基于规则的因素产品。在第一季度，ETF增加了它积极管理资金收集的现金量的两倍多。

仍然，Blackrock尚未对市场压力免疫。在过去的几年和2019年，在收费压力和对其他趋势的回应下，Blackrock已经重组了一些企业，包括削减其活跃的股权集团。融资后一周写下他的1月备忘录断言，布莱克克罗斯不会害怕破坏自己，该公司宣布将其全球劳动力减少3％，或约500人。

所有这一切都意味着Fink的继任者不仅需要成为有远见的。一个新款待的首席执行官还需要通过下一次衰退指导公司，并在一个乞求中断的行业中这样做 - 面临谷歌和亚马逊的喜欢的威胁。在这种背景下，继承谈话的嗡嗡声变得更大。继承提出了任何人是否可以复制粉末的战略直觉 - 以及他对行业未来的预测。

另一个问题是复杂的Blackrock的继承计划努力：Fink的纯粹持续力量。才华横溢的高管 - 即使他们在着名公司的角色突出和挑战的角色 - 不会在翅膀上等待太久。

Blackrock了解这一点 - 这可能会解释为什么其高管在资产管理中最良好支付的原因。赔偿咨询公司Johnson Associates的创始人Alan Johnson表示，Blackrock已经向潜在的继任者提供了若干保留付款。

“但你不能用钱锁定每个人，”他指出。

那是因为这些人 - 而且值得注意的是，他们都是男人 - 不想成为占位符，即使有胖薪水。他们真的想要有一天幸福的工作。他们不会永远等待。

“I’m 100 percent sure that people like Wiseman want the prestige of being in the top job of the most influential firm in the global asset management industry,” says one former CIO who has had a front-row seat watching BlackRock grow since its founding. “There are plenty of firms where being second or third or fourth works fine. The CEO perch isn’t so desirable. But at BlackRock, the CEO job is worth the trouble.”

如果Fink保持超过五年，这些高管将被偷猎成为另一位资产经理的首席执行官。虽然他们的偏离可能会伤害该公司，但多年来已经有很多出口 - 而且没有足够的损失，以便对烟雾退休任何压力。

然而，不是每个人都认为粉末是不可替代的。即使他犯了一些大胆的决定，他也错过了机会，使公司变成了强国。换句话说，他是人。

“难道只有他一个人看到了安沙尔的潜力吗?”一位资产管理顾问表示。不过，他也承认芬克选择的时机很精明。“他愿意在不确定的时期付出高昂的代价。他是一位杰出的策略师，帮助贝莱德打造了现在的局面。”

尽管如此，Fink尚未创建一个像iPhone一样的破坏性产品，没有人知道他们需要。顾问说，Blackrock是一位传统的资产经理，与其他任何其他操作相同。

“具有视觉的类型和执行能力，采取非常特殊的个人。但在一天结束时，一个人并没有让它发生。在当今业务的演变中，拉里是一个重要的贡献者，但该公司拥有充足的领导者，即将能够掌握他的愿景，“敬畏资本合作伙伴贝林斯基说。

股东 - 谁对Blackrock的结果感到满意 - 可能是魅力的领导者，但他们最终想要稳定。

“当像拉里·福克这样的人最终决定走开时，事情会改变，”股票李·李·李··李·李·李·李··贝瑞特和伍兹。

“问题是，当过渡发生后，业务是否在正确的道路上。”