对欧洲券商来说，过去一年半是一个“充满挑战”的时期。
“当涉及到MiFID时，这项规定对研究来说是一个挑战。这对经纪人来说是一个财务上的挑战。从客户消费较少内容的角度来看，这是一个挑战，”美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)欧洲、中东和非洲股票研究主管埃里克•洛佩兹(Eric Lopez)表示。
洛佩斯表示，去年《金融工具市场指令》(Markets in Financial Instruments Directive)的更新，对为欧洲投资者提供服务的卖方研究提供商产生了重大影响。该指令要求，投资研究必须作为独立产品在欧洲销售，而不是与交易和执行捆绑在一起。“分发我们的内容比过去更具挑战性，”他承认。
美国银行美林正正面面对这些挑战，它“大举”投资于欧洲和主题研究，并继续加强美国银行作为全球供应商的地位。“事实上，我们在任何地方都能提供一切，这是一种同行优势，”洛佩兹说。
这是一个不可否认的优势:大型全球性银行主导着世界银行第46位年度出口排名美国银行美林(BofA Merrill Lynch)被评为今年最佳的整体经纪商。
这家美国跨国公司在欧洲新兴市场券商中排名第二，在欧洲发达市场券商中排名第三。在行业研究和整体研究方面，它被评为第二名，在股票执行方面也名列前茅。
(2深潜水:小经纪人，对MiFID II早期失败者的宏观研究]
在今年的调查中，其他的赢家还包括瑞银集团(UBS)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)，前者被评为综合研究机构最佳，后者被评为股票销售机构最佳。
总而言之，2019年的调查是大型投行的一次胜利，也是美国银行美林(BofA Merrill Lynch)的一次重大复出。在去年的最佳经纪商整体排名中，美林未能进入前五名。洛佩兹对2018年的排名基本上不以为然，他指出，该公司遭遇了人事变动，这可能会降低其排名。他表示，在过去的一年里，美银美林“比许多其他平台稳定得多”，这帮助该行在客户中重获强劲地位。
“我们试图在尽可能多的产品中提供高质量的服务，”洛佩兹说。“我们并不总是第一，但在大多数产品方面，我们都是一家实力强大的投资银行。”
除大型投行外，参与Extel今年调查的顶级公司还包括欧洲经纪商Exane BNP Paribas、汇丰银行(HSBC)和开普勒盛富证券(Kepler Cheuvreux)。
去年整体表现最佳的经纪商法国巴黎银行(Exane BNP Paribas)今年在这一类别中排名第三，但在发达欧洲类别中排名第一。这家总部位于巴黎的公司在行业研究方面排名第一，而在整体研究方面则下滑至第三位。
与此同时，汇丰银行(HSBC)被评为欧洲新兴市场最佳经纪公司，开普勒盛富(Kepler Cheuvreux)在整体执行、整体销售和企业准入类别中排名第一。