市场很少发出第二次机会。
但是，通过杠杆贷款第四季度低迷遭受的投资者可以重新定位其投资组合，并以接近其高的价格销售，施罗德斯的新研究总结。杠杆贷款和其他证券在很大程度上反弹，但在2018年底营销的风险仍在存在。
由于对抵押品支持贷款质量的担忧，市场沉默和流动性在第四季度消失，契约贷款的升高，为投资者提供了较少的保护高估值根据Schroders的说法，在全球增长的不确定性中。
但许多投资者一直忽略了两种额外的销售技术原因，即Schroders的固定收入负责人，在一次采访中。
对于一个，投资者被引起了杠杆贷款，因为它们提供所谓的浮动率，随着利率上升而增加。投资者一直在为其有吸引力的收益率购买证券，并作为对冲率的对冲，这推下大多数信用工具的价值。但最近几个月，联邦储备已经发出通知它不会很快提高利率。
周三，美联储主席鲍威尔向国会作证说，美国经济的不确定性增加，向市场发出了美联储正在降息的信号。
如果价格没有上升，则杠杆贷款失去了一些上诉。施罗德斯表示，需求应减少和价格应该下跌。
Russell-Dowe还注意到由抵押贷款义务（CLO）发行人购买的贷款放缓，这是一个大型机构买方的贷款，也关注率升高。
“价格很少能完全回升，”罗素道说你可以说，‘我想再次经历第四季度吗？’你现在不必为了降低风险而亏损，”她说。
她补充说，需求下降的需求不得不出现在数字。
Schroders的研究还突出了市场的结构风险。零售共同基金现在持有杠杆贷款和其他CLO证券的记录册。但这些资金为股东提供日常自由兑现，即使杠杆贷款交易通常需要长达30天才能定居。Schroders的专家担心投资者兑换会发生什么en masse.，迫使管理人员满足赎回的能力。
“我们现在看到了一些卖注这些证券几乎没有通知，”罗素·罗德在公司的研究中写道。“我们认为这表明这些基金正在兑现，反过来又减少流动性。这是，我们相信，将影响CLO传播和贷款差价，从而创造负价格活动。“
[II深潜：这次是不同的，信用店争辩]
拉塞尔陶德表示，施罗德斯认为，通过进入证券化信贷，投资者将更好地赔偿他们正在采取的风险。
自金融危机以来，税率仍处于历史性低点，投资者已迁入提供更高收入的地区，例如高收益债券，杠杆贷款，私人信贷和其他固定收益类别。然而，利益已经落后于证券化信贷，如资产支持的证券。她指出，这些资产仍然在声誉问题上留下了声誉问题，她指出。
Russell-Dowe说，这就是为什么对投资者的价值。
“我们认为证券化信贷应被视为一种方式，以便从公司信贷市场的许多部分中看到的QE引起的QE引起的过度曝光，这是从供应和估值的角度来看，”她写道。
“似乎现在还有一种催化剂来开始轮换，因为信用计划开始的流动性和赎回。在我们看来，投资者在下一个衰退开始之前没有等待，“她继续。