即使他们的表现稳步改善,美国常规发现,美国风险投资公司也在努力满足障碍率。
根据替代资产数据提供商的一份声明,只有38%的VC资金追踪超过二十年的跨越超过传统8%的障碍。障碍率是时空敏感,因为它们通常计算为内部回报率。
根据EFRONT,将风险投资放在较短的时间内,更容易满足该门槛,使风险投资相对于收购资金,因为VC经理往往往往返回公司的趋势。该公司研究了1992年至2012年VC资金的表现,发现自DOTCOM BETS以来的稳定增加,特别是最近的葡萄酒。但障碍率仍然难以捉摸。
“作为IRR计算的单尺寸适合所有的障碍率看起来不足,”Efront首席执行官Tarek Chouman在声明中表示。“例如,它可能不公正地惩罚风险基金经理,因为他们需要更多的时间来发展他们的资产。”
虽然EFRONT审查的VC基金的前五个百分之五的VC基金已经超过了障碍率 - 包括通过互联网泡沫的破裂的1999年葡萄酒 - 底部5%从未达到过门槛。
强调VC管理者在遇到障碍时遇到困难,最低25%的资金未能达到换换双市的二十年四年。该公司在该期间计算了美国风险投资业14.4%的汇集平均值。
近年来,绩效增长,VC资金的五个百分之五年,从2005年到2012年发布了20%至40%的陈述。Efront说,底部四分位数留在“主要积极的IRR境内”,但仍然错过了障碍。
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据Efront称,风险投资的平均持有期升起。该公司发现,从1999年到2012年从1999年到2012年推迟公司的支持平均为5.7年,从3.6岁到1992年到1998年。
障碍率是“长期改造,”牧师说。“可能的解决方案可以是将可变率与公共市场相同的溢价进行协商。