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4个理由使用因素ETF

在波动性和目标特定设计中管理风险正在推动增长

Concerned by the potential end of the current economic cycle and the specter of recession, possible tightening by the Fed, and geopolitical unrest, nearly 75% of portfolio managers and CIOs at U.S. institutions say that managing risk and return is their top forward-looking priority.1强调风险管理揭示了在Greenwich Associates进行的研究中,并且可能有助于另一个报告的调查结果 - 对智能测试/因素为基础的ETF的分配大幅增加。

总体而言,调查中的亚博赞助欧冠机构投资者报告说,他们的机构总体的总分配派致力于ETFS - 2018年近25%的资产,而同比仅为18.5%。增加需求的主要驱动因素是对基于智能β/因素的ETF的兴趣提高,部分原因是其风险管理效果。根据该报告,三分之一的机构已经投入智能测试版/因素为基础的ETF计划,计划增加对该类型的ETF的承诺,并且该队列,38%的人计划增加10%或更多拨款。

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在报告的调查结果中,广泛的投资者对波动性的关注哪种类型的智能测试版/因子的ETF是最具制度的关注- 最小 - 波动率ETF是智能测试版/因子领域最受欢迎的,其中56%的投资者将它们纳入其投资组合,以实现他们的感受适当接触美国股票。一个例子是ISHARES EDGE MSCI MIN VOL USA ETF(USMV),它寻求跟踪由美国股票组成的索引,在聚集体中,通常具有与更广泛的美国市场相关的较低的波动性特征。从历史上看,USMV在经济衰退期间少于市场。2USMV与报告中的压倒性调查一致,其中85%的投资者部分地拥抱股票ETF,因为它们易于使用。在单一的ETF中,USMV通过提供市场曝光,在寻求降低潜在风险时帮助满足这些期望。

随着最小的波动,调查的50%以上的机构投资者正在使用多因素ETF作为分配目的地,据报道,近一半的亚博赞助欧冠投资者正在针对单因素ETF。投资者对各种智能测试版/因素为基础的ETF逐渐加热,报告的发现证明了调查响应中所代表的83%的机构“制定了对如何在他们的投资组合中实施这些战略的强大了解。”使用基于因子的ETF的稳定上升表明了投资者的新兴信心:2016年,年度调查中只有37%的投资者报告说,他们通过ETF投入基于因子的战略;2017年,这是44%的投资者;在2018年的研究中,75%的投资者表示,他们要分配给基于因子的ETF,还是正在考虑它。

由于他们的舒适程度与智能测试/因素为基础的ETF增加,研究中的投资者表示,他们对他们希望实施到其投资组合的具体因素表达了看法。超过50%的智能测试投资者使用多因素ETF,例如Ishares Edge MSCI Multifactor USA ETF(LRGF)。由美国的大型和中帽组成,该船舶具有良好的暴露于受限制的目标风格因素,LRFG旨在追踪指数,重点关注四个经过验证的返回经验司机,廉价的股票,较小的公司和趋势股票。3.目的是最大限度地提高历史上表现优于广阔市场的因素,同时保持相似水平的市场风险。

该报告指出,接受调查的近一半的智能测试投资者还利用单因素ETF,例如MSCI USA动量因子ETF(MTUM),以提供暴露于美国的大型和中帽的势头。MTUM可以帮助管理股票分配内的曝光和风险,同时访问历史上推动了公司风险的重要部分并回报的特定因素4.

全面地看着,Greenwich Associates报告提供了四条关键的外卖,了解为什么机构投资者越来越多地与智能测试版/因素为基础的ETF:它们很容易使用,它们可能最大限度地减少风险,因此亚博赞助欧冠单一的ETF可以包含多种因素,并相反如果需要单因素曝光,则用单个ETF可以实现。

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1资料来源:格林威治员工2018年美国交易所交易资金研究。基于与181个机构投资者的访谈,包括投资经理,机构资金,保亚博赞助欧冠险公司,rias和其他类型的机构投资者在10/2018和12/2018之间。上述文章中所示的所有数据要素都是从Greenwich Associates 2018美国交易所交易资金研究中获取。BlackRock赞亚博篮球怎么下串助了这项研究,而不是与Greenwich Associates相关联。

2Blackrock,截至2019年6月30日。基于USMV的下行捕获比率从11/1/11 - 2011年11月30日的标准普尔500指数。

3.来源:MSCI.

4.资料来源:N. Jegadeesh和S. Titman,“返回购买获奖者和销售输家:对股票市场效率的影响。”财经杂志,1993。

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