在新兴市场,背景决定一切

经验很重要,也许在新兴市场和可持续的投资比在其他任何方面的资产管理。领导的团队的核心新兴市场投资组合经理玛丽亚Negrete-Gruson、可持续策略工匠合作伙伴一起投资了近20年。在那个时候,一种哲学出现了强调可持续发展在新兴市场的背景下,随着关注个人旅程的公司所取得的进展。结果是一个引人注目和原始方法可持续投资在新兴市场。最近二世与Negrete-Gruson谈到了球队的奇异的方法。

2:作为一个公司,工匠尤其关注环境、社会和治理策略和在新兴市场(EMs)的机会。这是为什么呢?

Negrete-Gruson:我们已经建立新兴市场策略很长一段时间,我们一直想提供一个更广泛的角度在新兴市场的具体环境可持续性。从这个角度来看,我们认为环境、社会和治理并不是只有“现在做好事。”

环境、社会和治理至关重要——几乎存在很多机会在新兴市场。鉴于新兴市场国家的需求和长期投资的重要性,我们的方法一直是自下而上的长线投资者。有清晰和什么类型的策略一直是可持续的重要机会。

你提到的特定背景下新兴市场。什么是您所使用的上下文在EMs环境、社会和治理框架的机会?

Negrete-Gruson:简而言之,我们认为你不可能简单地应用发达市场的角度来看,什么是正确的做法,在EMs环境、社会和治理方法。

你不是一个环境、社会和治理评级的忠实粉丝。这是为什么呢?

Negrete-Gruson:他们不能捕获实际上是发生在新兴市场,事情正在迅速发展和移动。所以,创建类别的“好”和“坏”在他们并不合适,因为它并不需要一个长期的观点,事实是,这些公司正在不断发展,不断积极的还是消极的,。

第二个问题与评级指标如何发达。它不能是一个意见或定义。我们必须承认来自新兴市场,并奖励积极的改变。

听起来好像与其担心评级你关注新兴市场企业的进化?

Negrete-Gruson:完全正确。企业EMs的旅程,一段旅程,,这就是为什么我们拒绝永久排斥列表或标准一成不变的好或坏,或排放标准。旅程大约是真实地评估这些公司来自哪里,他们开始,以及他们是否sustainability-related行为改善。

例如,一个公司可以有一个混合的记录,但我们看到改变的方式将导致未来更有建设性。从这个角度来看,我们作为投资者的奖赏。即使我们只是狭窄的治理——也许从来没有支付股息的公司建立分红政策,有奖励。作为公民的新兴市场,这些企业正从过去的EMs的现实,这进步有非常积极的影响公司和社区。我们确定积极的改变和奖励,并惩罚消极变化。

你能给一个例子的旅程和上下文相比,公司仅仅是好是坏?

Negrete-Gruson:一些投资者说,他们不希望化石燃料在他们的投资组合——期间,故事的结束。我们永远不会说。我们都喜欢一个化石燃料的世界不存在,但现实的印度或中国的旅程包括设置优先级。你想要没有排放,或你想要电力医院和学校吗?这不是活动本身,而是公司如何活动。如果你觉得一个公司运作负责任地在社会和环境方面,你可以能够测量到的测量,是应该关注的地方。这可能听起来像一个强大的词,但它是虚伪的坐在纽约,例如,EMs,说公司应该做这个或那个。发达经济体成为发达基础上做的事情他们说EMs不应该做的事情。你不能告诉EMs前进和发展,喂你的人口,让他们获得教育和医疗,但不要使用任何你手头的工具——顺便说一句,发达国家使用相同的工具。在我们的团队,我们正在努力的上下文中识别进展积极的改变现实。

当涉及到环境、社会和治理,有很多关注“G。”,因为它已经是一个基本的评估一个公司的价值的一部分吗?

Negrete-Gruson:是的,这是一个挑战。多年来,作为基础投资者,我们就能很好的识别的“G”——质量曝光,通信质量,从他们公司等等。但这是一个错误忽略“E”和“S”只是因为我们不能量化,这种借口不再有效。基于过时的数据是可用的,偏见,进入环境、社会和治理评级是如何发展的,我们开发了自己的方法来量化“E”和“S”在一个基于事件的方式。而不是导入成绩或评级,我们得到一家公司经历的事件。

您的专有评估是如何工作的呢?

Negrete-Gruson:我们不关心公司的既定政策,因为它是相对容易的对任何公司政策在纸上。但你如何执行?你如何证明这些政策被执行?这是最棘手的部分。我们不能离开,但是我们也不能只听公司说。相反,我们看看公司所做的一切。这不是你性骚扰政策,而是有多少次你被起诉性骚扰?这不是你的政策环境,但你有多少石油泄漏?测量变化,我们公司看看事件的数量已经从历史上看,有多少事件,三年前,最近它有多少事件。

我们的目标并不一定有一个投资组合的公司没有事件。我们寻找显示改善的公司,例如,减少事件的数量在给定的时间框架。相反,如果一个公司没有事件历史上,突然,他们开始流行起来,我们测量。,历史上有很多的信息。通常当一个事件发生,这不是第一次。公司展示的行为模式;我们试图确定这些模式改善或恶化。

有定性的组成部分,你的评估?

Negrete-Gruson:是的,根据我们与公司的互动。我们用定性与定量得分基于事件评估,我们创建一个基于分数有影响的公司股票的目标价格。捕获事件一旦发生,立即纳入我们的目标股价。

随着许多新兴市场转向技术和服务驱动的经济体,和更少的商品,会影响你的环境、社会和治理策略?

Negrete-Gruson:新兴市场经济体和投资机会总是包括采掘业——这就是现实。适当的和可持续利用自然资源是一个国家需要遵循路径的一部分时间来培养。所以,这是新兴市场——但只有部分的一部分。

我们也看到企业EMs生产芯片和处理器所使用的设备在发达市场和其他也采用EMs。阿里巴巴是一个很好的例子。在中国他们最初开发的技术,但它改变了商业运作方式在其他新兴市场,以及它自己的。的影响类型的转换技术已经在新兴市场是非常重要的,但它不会消除其他行业的重要作用仍然非常相关的EMs和非常必要的过程中发展。

新兴市场经济体的被动服务方面呢?

Negrete-Gruson:新兴市场跨国公司渗透的日用消费品故事上演,取而代之的是会议在EMs新兴中产阶级的欲望。例如,这些人正在寻找他们的第一个国际度假。有一个整体的公司,专门从事服务的机会的人,第一次开始使用他们的休闲时间和可支配收入去旅行。有公司这样做非常非常本土——新兴市场的公司。我们企业在投资组合,从中国和巴西,专攻这些服务。

我将在同一类别还包括休闲餐饮。随着中产阶级家庭的出现和变化,也许母亲,工作和休闲餐厅变得更加频繁。这是一个机会,并不排斥跨国公司——本地公司可以有一个更大的边缘为捕捉和理解消费者的需求,提供这类服务。

有特定的行业内的新兴市场,你觉得值得特别关注对环境、社会和治理策略前进?

Negrete-Gruson:几乎是讽刺,很多行业有一个坏名声从环境、社会和治理的角度代表一些最好的机会。行业和公司,甚至在新兴市场地区,历史上贫穷可持续性记录可以最大的三角洲的积极改变。

俄罗斯是一个很好的例子。大家都知道的社会、环境和治理过去的恐怖故事。但我们的经验和我们长期轨迹与那个国家告诉我们有真正的力量发生了变化,在许多情况下的变化。投资者可能忽略了这些公司在过去,但他们可能会为转型提供一个很好的机会。经常有机会的地方,从顶部,乍一看可能出现在更缺乏吸引力的选择。

筛选有价值在新兴市场投资?找出来。

过去的一年一次流入资金的记录和产品,促进良好的环境、社会和治理(ESG)投资对象企业的实践。但是立法者和其他市场推动者还是低估了这些因素对长期健康的影响的不仅仅是金融市场,但更广泛的社会和地球作为一个整体。

“公司越来越能够量化他们的行为对环境、社会和治理问题,但没有多少可以把这些信息变成商业经济意味着什么,”艾琳娜Philipova说,全球主管,环境、社会和治理命题,Refinitiv。“反过来,这就意味着企业和投资者并不货币化的全部价值可持续性业务案例。说,我希望在这方面很多改进,由持续创新,加强监管,严格系统的市场风险离家更近的地方。”

一个主流的运动

西里尔•布兰查德,Refinitiv市场开发经理在欧洲大陆,在过去的一年所取得的进展值得庆祝。他指出等措施Amundi决定推广它的环境、社会和治理标准,或事实上,253新公司签署了2017年联合国责任投资的原则,根据组织的2018年度报告,代表82万亿美元的管理资产。

欧洲CFA协会会议在巴黎召开2018年11月,也是一个具有里程碑意义的时刻。“环境、社会和治理是讨论议事日程上的主要议题之一,”布兰查德说。“大约56%的与会者报告说他们现在考虑环境、社会和治理一个主流实践而不是另一种资产类别了。”

这种主流的移动是一个趋势,许多预测继续,包括Birgit Hermle Refinitiv的市场开发经理在欧洲大陆。她认为环境、社会和治理因素将成为资产管理公司整个光谱的首要任务。

“不会有投资公司不履行投资设置环境要求,对降低风险的原因,”她说。”甚至有可能交易导致中小股东的缺点。”

从资产管理公司将会有所调整由千禧一代,环境和更流行社会问题比他们的前辈。随着财富的代际转移开关资本到这些投资者,资产管理公司将相应地越来越关注环境、社会和治理问题。

股东权利

巴拿巴Acs,市场开发经理在欧洲北部Refinitiv,预测,北欧的焦点将在“更高的股东权利管理活动,尤其是所有权信息,如何维权投资者数据和环境、社会和治理标准处理。

“会有更多的公众和监管机构的审查,“Acs说。“环境、社会和治理因素将越来越多地用于支持财富管理决策和透明度。”

保罗•休伊特Refinitiv在亚太地区的市场开发经理,目前看到的类似的部队在东部。自日本养老金投资基金,也被称为政府养老金投资基金(基金),签署了联合国在2015年,革命制度党流入负责基金在日本有加速:去年,ESG-integrated基金的价值在该地区增长了182%。

“很难对亚洲做出归纳,为每个市场都有自己的优先级,在不同阶段的整合和集成环境、社会和治理方面的考虑,”休伊特说。“但指数基金的兴起推动了公司治理的重要性。这些基金在长期的公司,正在寻求更大的投票权和增加董事会参与推动可持续的长期增长”。

环境、社会和治理投资产品

越来越多的私人资产管理公司正在采取环保问题更加严重的是,和预计新环境、社会和治理产品技术创新,如法国农业信贷银行的绿色键发射在2018年推出。

Acs还指出,更多的“主题”产品,如资源保护基金或多样性和inclusion-focused仪器,崭露头角,随着进一步细化现有的可持续性主食如基金评级和环境、社会和治理的质量数据。

“在加拿大,我们看到一种趋势,资产所有者正变得更加复杂的内部可持续发展人才,“休·史密斯说,在Refinitiv美洲市场开发经理。“这创造了更多的需求生、透明、可审计的环境、社会和治理数据——而不是环境、社会和治理评级或第三方提供的意见——这可以推出自己的意见的可持续性控股或潜在投资。”

下游需求的数据也慢慢从资产所有者资产管理公司希望赢得他们的要求,然后在从资产管理公司公司希望吸引投资,和卖方研究公司希望与买方同行。

“如果环境、社会和治理投资的行业和实践继续进化,真正的质量必须从内部驱动——开始的可用性质量,独立数据的准确和重要的投资决策,“Philipova说。

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将环境、社会和治理问题应用于股票和固定收益产品标准变得稍微容易日新月异。在信贷资产证券化的世界,然而,这仍然是一个非常新的概念。然而,随着二世发现谈话高级结构化研究分析师和投资组合经理何塞冥王星,可持续的固定收益策略,Aegon资产管理我们这样做,可以有巨大的价值。冥王星在形式化工具Aegon是我们的环境、社会和治理结构化证券的集成方法和发展的一个关键建筑师结构化证券的自营可持续性评估过程。在这段对话中,冥王星分享他的观点的环境、社会和治理集成在一个角落里,在大多数情况下,投资者的新领域。

根据你的经验,投资者倾向于认为信贷资产证券化的背景环境、社会和治理?

何塞冥王星:通常不会。正式将环境、社会和治理问题是证券化相对新生的空间。不像股票或公司债券,有更多的标准化指标如可持续会计准则委员会的物质性地图和独立研究提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)和Sustainalytics等,环境、社会和治理新得多,少在证券化世界进化主题。

投资者的潜在好处是什么?

冥王星:环境、社会和治理的分析提供了一种系统的方法来把我们认为投资的最佳实践。简单地说,我们认为这是老式的信贷工作。系统地集成环境、社会和治理因素可以帮助发现风险和机遇可能影响抵押品、结构和/或发行人的性能和最终,投资组合的表现。Aegon我给你一些上下文,我们的结构性融资研究过程是建立在回答两个基本问题:这种业务或发行人为利益相关者创造价值吗?和适当的值创建分布式的业务、客户和债券持有人?我们相信环境、社会和治理问题是积分来回答这些问题。

数据是一个几乎任何环境、社会和治理投资讨论的焦点。质量数据是关于证券化贷款或多或少的困难来访问吗?

冥王星:这不一定困难或容易,只是不同。没有行业标准在信贷资产证券化ESG-related数据。评估环境、社会和治理因素对证券化资产需要一个更有创意的方法相对于公司债券由于缺乏第三方的环境、社会和治理标准和研究。在传统的信贷市场,例如,大部分发行人的上市公司,正在进行季度公共文件的要求。许多发行商活跃的环境、社会和治理参与努力和报告可以映射到建立环境、社会和治理框架。和一个很好的部分,宇宙也是由第三方供应商专用的环境、社会和治理研究。

相比之下,证券化发行人往往是民营企业,所以大部分第三方环境、社会和治理研究是不可用的。与证券化,你通常看一个专用的抵押品池转移到证券化工具。丰富的证券化车辆信息发布在提供文件的发行,包括很详细信息的附加成分,结构特点和交易参与者的角色和职责——在某种程度上,你更接近资产。尤其是消费相关类ABS, CMBS RMBS,这些数据可以非常细粒度的信息到个人债务人和贷款,与不同的数据字段,您可以收集关于起源的类型和性质的见解,抵押品的一致性与赞助商的声明价值定位以及识别潜在ESG-related机遇和风险。

你提到的环境方面将环境、社会和治理应用于证券化很微妙。所以如何?

冥王星:许多方法,如联合国PRI框架的环境上下文环境、社会和治理的一部分业务是如何暴露在适应气候变化和它是什么做的。对于证券化,这是一个有用的起点,但是有更微妙的处理行业因素可以影响投资效果和不同的抵押品类型、结构和发行人。我们试图回答两个主要问题:有潜在的环境问题,或机会,在赞助商的商业模式可能会影响性能吗?最终,有缓和的来帮助解决这些风险?例如,担保,借款人或业务在资产证券化可能暴露频率增加的保险成本上升更强的风暴。在某些情况下,抵押品或结构也可以暴露在自然灾害风险,如飓风、地震、火灾和火山可能不保险。此外,轨道车租赁等商业模式可能人造环境风险担保性能的影响。

机构信用风险转移(CRT)交易是证券化结构的一个例子,可以让自然灾害风险体现在信贷表现,债券持有人可能不完全理解。政府支持企业(gse)亚博篮球怎么下串经常从事CRT交易出售的部分抵押贷款的信用风险担保私人投资者的投资组合。然而,CRT交易机构不范围自然与灾害有关违约与其他类型的默认值,他们作为一个传统的信用违约。飓风等自然灾害通常伴随着增加由借款人拖欠和违约,你可以想象为什么——房屋被摧毁,风暴受害者可能没有足够的保险,或者他们可能有风覆盖,但不是洪水保险。2017年,当飓风哈维休斯顿,在美国第五大城市,according to Bank of America research, for most of the outstanding CRT deals, anywhere from 2% to 4% of the of the loans included were exposed to mortgages on homes located in the five metro areas in Texas that were most impacted by the storm. With Harvey, the uptick in delinquencies led to near-term price dislocation in certain subordinate CRT bonds as investors realized the risk and repriced these transactions to reflect the increased potential for losses.

一些细微差别社会因素是什么?

另一方面,环境因素可能会导致有吸引力的投资机会。太阳能电池板和使用光伏电池发电是最干净的,大多数可再生能源的电力。可再生能源部门的增长引发了一种新形式的证券化投资机会——太阳能ABS。从环境的角度来看,太阳能ABS,消费者应收账款抵押证券的起源的太阳能企业,为消费者和投资者提供了有吸引力的潜在机会寻求支持可再生能源的运动。

了解更多关于太阳能ABS的机会。

冥王星:社会因素对证券化资产跨广泛的领域包括监管、产品设计、发放和维修标准和客户满意度影响抵押品,结构和发行人。主要关注的领域是在起源和维修实践,产品设计、事务的结构和激励机制以及评估业务以及客户满意度和法规遵从性等维度。首先,我们寻求建立业务为借款人提供了一个产品是否提供效用和价值。我们评估激励结构,评估这些可以创建一个系统的不良企业和客户之间的关系,确定缓和的来管理这些风险。我们审查的业务和管理团队建立之前可能存在争议或具体的监管问题,可能不利于信贷性能。

考虑例如学生贷款再融资ABS。历史上在美国学生贷款集中在几个银行提供有限,非常昂贵的选择。最近,出现了新金融公司,允许借款人已成为建立在他们的职业生涯,并演示了一致的信誉来减少他们的债务负担较低的利率再融资更好地反映他们毕业后改善信贷档案。本产品设计降低了教育的最终成本事后,有助于减少暴露在媒体大肆报导的问题与学生贷款债务和为投资者提供了一个潜在的结构性信贷投资机会的吸引力。

你如何评价治理因素?

冥王星:治理因素评估的一个关键组成部分的信用资质证券化交易。提供文档管理事务的经济学和确定交易参与者的角色、权利和义务。除此之外,这些文档说明现金流如何分给投资者,结构性信贷保护抵押品入选标准,借款人服务标准、报告和披露要求以及投资者保护等声明与保证,支持发行人证明抵押品被起源于符合适用的承销标准,法律法规。我们寻找一个交易抵押品之间有一个强烈的兴趣比对性能和赞助商的经济学,以及寻求理解事务流程和过程。我们也评估非结构性方面可能会影响发行人的股权结构等事务(上市或非上市吗?),管理的商业智慧和发行人的通信和信息披露记录。

必须有一些独特的特点与环境、社会和治理对于各种类型的证券化贷款这样的ABS, CMBS, RMBS,是吗?

冥王星:证券化世界可以划分为两大水桶——面向消费者的,如汽车贷款、太阳能、学生贷款和住房抵押贷款;和商业化,商业抵押贷款支持证券等资产ABS如运输设备和基站。

在消费者方面,社会和治理因素通常是最相关的。从监管的角度来看,面向客户的企业通常会面临一个显示他们是相当大的负担,并且在客户的最佳利益。我们寻找方面业务的操作和实践,创建一个系统的不良与借款人的关系。包括评估从起源模型和价值主张是如何披露借款人,维修,后端客户服务和收藏活动,晚期默认管理、止赎和收回实践。

commercial-facing一侧呢?

冥王星:首先,commercial-oriented往往涉及更复杂的证券化贷款借款人,但ESG-related考虑仍然非常相关。环境问题非常相关,正如前面所提到的不良环境因素会增加运营成本。此外,趋势如能源效率可能会导致积极的业务成果等企业的云计算数据中心运营商和设备制造商——其中一些使用证券化融资。治理又一个主要考虑因素。尤为重要的是,要关注不同政党之间的利益调整一个事务。评估应包括发起人——实体生产进入交易的抵押品,支付服务机构负责收集和管理事务和赞助商——方最终持有junior-most股票风险的交易。例如,如果控制金融操作的主要工业公司产生和证券化贷款融资客户购买,他们通常会持有最下级信用风险交易。但在其他结构,如飞机ABS,你可能有一个实体原始租赁应收款和出售给一个私人股本基金,例如,谁反过来利用证券化得到利用的资产池。尽管销售租赁应收款,飞机租赁发起者,可以继续交易服务机构;一个实体,首先从任何交易支付现金流和巴特的信贷风险。 The result is that there are multiple entities with unclear motivations and asymmetric access to information about transaction economics, holding different parts of the transaction, being paid with different priorities in the waterfall. As such it’s important to understand what the set of incentives for each of those entities might be and how potential conflicts might be mitigated.

当搜索哪些品质是最重要的一个强大的伙伴ESG-based证券化信贷投资?

冥王星:我们相信评估环境、社会和治理因素证券化债券需要研究型方法解剖过多的信息提炼成可操作的投资建议。长期记录的基本信贷工作——抵押品池的详细审查,交易结构和发行商——所需的经验证据更充分地理解潜在的环境、社会和治理和non-ESG在证券化信用风险。此外,经理的经验,超越传统的交通繁忙基准部门和参与新部门在信贷领域通过多个业务和市场周期,可以更好地识别和分析ESG-related风险。

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“没有业务要做在一个无生命的星球上。”——大卫·罗斯·布劳尔

只有15%的世界生活在发达国家,但这些国家代表世界国内生产总值的40%以上。然而,这可能会改变在不久的将来。各种估计预测,到2030年,中产阶级将达到56亿人,与增加购买力转化为20亿人,其中87%是亚洲人。中国和印度的总和将代表66%的全球中产阶级超过十年。¹

大多数新兴国家看到发达市场的愿望,可以理解想要不断壮大的中产阶级的一部分。在蒙特利尔银行,我们认为这是很好的机会。我们喜欢谈论各种消费产品和长期的低渗透世俗财富的增长前景随着这些市场的增长和规模。虽然投资新兴市场的叙事声音有前途,有一个简单的问题,投资者经常忘记问——这些积极改进的负面影响是什么?我们知道来自发达国家的发展,我们的利益对环境也是有代价的。目前,我们仍然最大的环境犯罪者从人均角度。反思人均元素,到目前为止,多数的世界人口居住在新兴市场和想要一个更高的生活标准将不可避免地加剧了我们所面临的环境危机。

了解团队协作参与一个了不起的负责任的投资。

新兴市场必须利用资源

新兴市场需要更多的能量输出,因为他们变得更耗电,导致更多的电厂,主要原因是煤由于其丰度和低成本的提取。不可避免的结果是更大的碳排放和空气污染。这些消费者还需要更多的工厂,生产短暂的消费产品,会导致塑料和其他类型的浪费,最终可能会污染土地和海洋通过塑料微粒或在我们的食物系统。这仅仅是冰山一角的环境破坏发生数十亿接近成为中等收入的公民。

对我们来说很明显,发达国家不能指望新兴世界遏制它的中产阶级的愿望,以换取更清洁的水和空气。新方法是必需的,一个经济发展不仅仅是基于传统收入或计算息税前利润指标,而且还是否在一个可持续经营的公司²积极减少负面影响,同时提供产品和服务,提高群众的生活质量。

具体来说,蒙特利尔银行负责全球新兴市场的战略,我们寻找的公司通过解决产生积极的影响,或将受益,在新兴市场的可持续性的挑战。

中国不再是一个沉睡的巨人

投资在我们的宇宙,我们定期观察一些新兴国家,向前走了两步,后退一步在经济发展方面,而其他发展中更稳定,后者是中国。中国作为一个国家做了大量的工作解除其庞大的人口从贫困到中产阶级。今天的中国互联网用户的数量居世界之首,大学毕业生和正在努力地一个人在月球上。公平地说,中国已不再是沉睡的巨人描绘拿破仑·波拿巴。然而,这样的成功是有成本的。这个1.4人口的国家的生态环境,今天三倍吃肉,1990年比1995年消费乳制品的五倍,是面对下降的农田,剩下的被污染的20%,可见城市空气污染。³许多其他挑战经常在媒体上突出显示。

虽然对中国的未来很容易悲观的负面新闻,经常标记对我们来说,我们仍乐观地认为,随着时间的推移,中国将克服这些挑战。有很多进步,通常不做头版新闻。例如,中国在可再生能源花费三倍比美国也是迄今为止最大的投资者在这个领域在全球范围内,与可再生能源预计到2030年将达到中国能源结构的35%,高于四年前的12%。⁴82%的中国消费者愿意花更多的健康食品和饮料产品,远高于全球68%的平均水平。⁵保持之间的“社会契约”领导和完整的人,有一个要求改变和提高。我们已经看到这一点,可能会看到更多。在其他新兴市场,我们看到国家大量投资于可再生能源,禁止塑料袋,实现一个糖税——基本上来自公众的社会成本,迫使它变成企业的账户。我们欢迎这个,同样,我们要求我们的公司准备,在可能的情况下,受益于这些挑战。

了解更多关于加拿大蒙特利尔银行的新兴市场和负责任的投资能力bmogam.com。

的2019年北美可持续投资论坛9月25日在纽约举行。随着事件日益临近,II赶上利昂·桑德斯·卡尔弗特Refinitiv可持续投资和基金评级主管,讨论如何促进可持续金融Refinitiv。

让我们先从一些背景Refinitiv和你的角色吗?

Refinitiv是世界上最大的金融市场数据和基础设施的提供者,此前汤森路透的金融和风险业务。我抬头可持续投资,基金评级业务。我负责的一个关键资产是我们的全球数据库的公司信息披露环境、社会和治理(ESG)指标。我们总,规范化,并创建数据分析传播到社区机构融资,包括世界上最大的资产管理公司和资产所有者,他们中的许多人使用它自己的环境、社会和治理的核心投资分配模型。

你如何看待投资市场的变化,可持续投资坚决每年增加?

发生有一个成熟的市场环境、社会和治理因素正在成为所有投资分配决策的基础,而不是被视为另一种资产类别。所以,是的,可持续投资每年迅速增加,但更重要的是,我们开始看到可持续投资的主流,可持续性因素通知基本机构投资流程。

监管市场上过剩,千禧年的投资者和雇员的影响力越来越大,需要积极的基金经理找到竞争优势来源开车α,和一般的气候挑战的意识不断增强并且需要相关的行动,都有助于一个越来越明显的趋势,确保这不仅仅是一个时代精神的问题。

在促进可持续金融的一些挑战是什么?

仍有普遍认为需要牺牲回报的投资者投资于可持续发展尽管各种分析相反。但更广泛的电阻与促进可持续投资正在迅速减少基于消费者和投资者日益意识到。挑战而不是成为与可持续发展相关的缺乏透明度和分析相关数据和基准测试。

在Refinitiv,我们力求ESG-related公司披露数据的行业标准。这有助于创建透明度和可审核性的空间。在我们的评分系统,我们惩罚公司保密的推动卓越的标准报告更好的通知投资者。我们希望供应来满足需求,并推动透明度历来是一个不透明的区域。

是什么活动,比如可持续投资论坛的重要性对企业对投资感兴趣吗?

驾驶意识在可持续投资仍然是关键,尤其是在可持续性意味着很多不同的事情来了这么多人。创建社区的主要金融市场专业人士来启用和促进对话如何思考这个空间,解决什么问题,什么顺序来解决这些问题,分享最佳实践,建立明确的元素在共同利益和需要解决一致——所有这些极具价值。企业和金融界必须填写的一些漏洞留下今天的政客在气候和其他重要问题,所以知识共享的过程和结果集中目标设定通过可持续投资论坛是Refinitiv完全支持。

需要深入探讨了公司可持续发展的最新趋势,包括向低碳经济转型。