美国ETF巨头已经在欧洲市场扮演了重要角色。现在，他们盯上了一个长期休眠但具有重要潜力的增长渠道:非洲大陆的散户投资者。
美国大型ETF公司是欧洲市场的重要参与者。与美国一样，iShares在整体上占据主导地位，持有ETF管理资产(AUM)的近一半。此外，Vanguard、Invesco和SPDR也跻身于AUM的十大供应商之列，此外还有Xtrackers、Lyxor和Amundi等欧洲供应商。
但是，尽管欧洲和美国之间有许多相似之处，但存在一个非常大的区别:机构的主导地位。
欧洲ETF零售市场长期落后于美国同行。尽管没有可靠的统计ETF按客户类型,业内共识是,超过80%的欧洲ETF资产的私人银行、财富管理、养老基金、对冲基金和其他类型的机构投资者,被动晨星基金分析师肯尼斯•拉蒙特说,欧洲。亚博赞助欧冠相比之下，在美国，人们认为这种分化更为平均。
拉蒙特说，虽然欧洲散户投资者群体相对尚未得到ETF提供商的开发，但多数人认为，他们可以在未来市场的增长中发挥关键作用。他认为，欧洲零售业发展的主要障碍是教育和技术。他表示，这两种模式正在慢慢瓦解，欧洲多数股票经纪服务机构现在向个人投资者提供etf，其中一些交易佣金非常有竞争力。他表示，基金公司、机器人顾问、商业银行和其他机构正越来越多地向可能不愿自己构建此类投资组合的散户投资者提供现成的投资组合，他们经常将债券和股票etf混合在一起，以适应特定的风险状况。
这是在更广泛的监管改革的背景下发生的，这可能对零售业有利。
Lamont强调了欧盟金融工具市场指令(MiFID) II，该指令于2018年1月生效。这项内容广泛的指令旨在通过报告ETF交易来提高透明度，包括提高场外交易的报告要求，以便更全面地了解基金的流动性。拉曼特指出，尽管彭博没有强制为所有交易的报告创建一个统一的磁带，但由安硕(iShares)、SPDR、领投(Lyxor)和DWS等欧洲主要ETF参与者组成的一个财团已经与彭博社合作，创建了一个专注于ETF交易的磁带。
先锋集团欧洲大陆分销主管托马斯•默茨(Thomas Merz)说，欧洲市场不能被视为一个单一的实体。例如，英国市场与欧洲大陆市场有显著不同，后者传统上更倾向于“退让”模式，即资产管理公司向基金分销商支付费用，以换取其销售产品，从而激励中介机构销售此类产品。当涉及到可自由支配的解决方案时，这类诱因在MiFID II下受到了一定程度的限制。对于etf来说，这可能是一个机会，因为它们不是基于退行权模式出售的，因为中介机构将受到激励，向客户提供欧洲所有种类的基金。默茨认为，通过数字化和监管机构提高透明度的新举措，美国普遍采用的基于收费的系统——顾问直接由客户支付——“将进一步受到欢迎”。
景顺董事总经理兼etf全球主管丹•德雷珀(Dan Draper)指出，etf在美国拥有某些欧洲没有的税收优惠。他表示，还有一个更广泛的文化因素在起作用，因为美国散户投资者拥有股权的长期传统。然而，他认为，MiFID II可能有助于改变这一状况，因为透明度的提高会促进对etf的更多了解和增长。他表示:“股市文化正在形成。”亚慱体育app怎么下载
道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors) SPDR ETF欧洲、中东和非洲业务主管马泰奥•安德里托(Matteo Andreetto)对欧洲市场的增长持乐观态度。他表示，新规定为ETF容器提供了一个重大优势，并可能有助于鼓励更广泛的欧洲生态系统的发展，而不是现有的重点放在国家冠军企业上。他认为，欧洲的投资者可能会越来越多地“利用这一工具的透明度和可交易性”。
他的同事、SSGA SPDR产品全球主管诺埃尔•阿查德(Noel Archard)在ETF市场工作了15年。他指出，过去两年全球(尤其是欧洲)出现了重大转变，资产管理公司越来越多地向客户提供etf，而银行和其它机构也纷纷进入市场，推出自己的产品。他表示，etf吸引个人投资者的原因，可能与它们在机构投资者中受到青睐的原因相同:透明度和便利性。
“etf的使用正在缓慢但坚定地进入零售领域，”阿Archard表示。