根据威利斯塔·沃特森·沃特森的投资智库，可能会持续全球侵占并提供投资者的私募股权基金的替代私募股权基金的时间。
“经济不可否认地转移到私人的公司更长，”WTW思想的高级投资顾问在接受采访时，高级投资顾问说。“我的论点是目前投资私营公司的戏剧 - 主要是通过高价私募股权基金 - 需要重新思考。”
In the group’s new paper released on Monday, Yin argued that the current model of private equity — which essentially involves putting leverage on a company, improving it operationally, and then selling it in a short period of time — has reached the end of its useful life. He pointed to multiple studies which have shown that private equity funds charge total fees as high as 7 percent, which include management and incentive fees in addition to multiple costs charged back to the fund for normal investment activities like evaluating and doing due diligence on potential portfolio companies. A private equity firm needs to take extraordinary steps of squeezing out costs and using borrowed money to have any hope of generating returns above the fees, Yin said.
他说，只有私营市场的一小家公司的小企业是良好的目标，可以承受那些大胆的举动的压力。
“您需要查找具有足够潜力的业务对金融工程有足够的空间，并且您需要在五到七年内实现这些回报，”他说。
私募股权行业现在占资产约3万亿美元。然而，根据Willis Towers Watson Paper，全球非上市公司有100万亿美元。
威利斯塔沃森的纸张是在更多公司所处的时间劳动更少的是筹集资金。该趋势向个人投资者提出了公平的问题，他不能满足投资私募股权或风险投资资金所需的最低资金，这些资金是私人市场的主要途径。萎缩的公共市场还提出了对替代品基金的高收费的担忧，正如活跃和被动公平和固定收益基金都急剧下降的费用。
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尹说，在投资私营公司考虑的私人公司有很多更简单，“被动的”方法，包括不使用杠杆的模型。杠杆可能会有风险和放大投资者在经济衰退或其他周期性压力的时间内的损失 - 但有必要使私募股权公司承诺投资者的回报。
尹说，沃伦巴菲特的投资风格是投资者可以用来担任私营公司的被动风格。巴菲特着名的长期投资，并不总是改变公司的管理团队。尹认为，投资私营企业不一定与投资公共公司的任何不同，这些公司经常在没有投资者推动业务战略的变化的情况下持续多年。通过缓冲风格的私募股权模式，资产管理人员可能会收取明显更低的费用，并减少企业一级对企业水平进行破坏性变化的需求。事实上，一些最大的私募股权公司最近推出了使用这种方法的资金。
根据Willis Towers Watson的说法，部分公司住在私人的内容是由于公共市场的短期压力。但尹指出，私募股权投资者也可以在短时间内退出投资。一个新的长期私人模式可能会吸引新的企业家和公司创始人。
还有其他替代私募股权模型。一些量化管理人员通过持有公共股票制定了私募股权退货流的方法。这些策略提供透明度，一致性和大幅减少费用。
尹说，它越来越受到私募股权公司和对冲基金的共同投资，以及直接投资企业。但他警告说，这些方法需要大规模的变化以及唯一对非常大的球员的现实规模。
Willis Towers Watson建议，“如果治理和人力资本问题对于单一资产所有者来说太难克服，也许这可以通过形成资产业主可以集体保持私募股权人才繁忙和合理奖励的平台来实现这一平台可以共享和共同创造的想法。“
无论如何，尹认为，被动私募股权的新思想不会来自该行业，这一直存在经历纪录的利润。
“被动已经扰乱了公共空间，我看不出为什么它也无法扰乱私人空间，”他说。“他们都是股权，只是以不同的形式。”