秘密委员会是纽约州的秘密委员会是纽约美联储的担忧。

7月17日，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）价值2.2万亿美元的资产和财富管理部门负责人玛丽·卡拉汉·埃尔多斯（Mary Callahan Erdoes）走进纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）十楼的会议室，向华尔街的一些知名人士发表讲话——Bridgewater Associates的雷·达里奥（Ray Dalio）、索罗斯基金管理公司的道恩·菲茨帕特里克（Dawn Fitzpatrick），卖空者吉姆查诺斯，杠杆收购大亨大卫鲁宾斯坦在其中。

所有人都是投资者金融市场咨询委员会（IACFM）的成员 - 一个向纽约提供财务洞察的论坛。主持会议是纽约福福总统约翰·威廉姆斯，强大的，率美联社开放市场委员会的副主席，他是一年的任期。

Erdoes在会议上举行，包括自助午餐。

她警告过全球市场，一直在假设率增加，但现在正在预期削减。美国的研究表明，美国通胀向下培训。增长的下行风险，市场甚至可能在中期经济衰退中定价。

从爱多士的甲板上一个粗体的标题:“期望ations for easing by major central banks continue to build.” In the discussion that ensued, according to minutes from the meeting, her fellow IACFM members warned of market volatility if the Federal Reserve did not act — and fast.

不到两周后，FOMC确实如此。委员会第一次削减联邦基金目标率，将下端减少到2.25％的2％。

像埃尔多斯这样的演讲有批评者称其为犯规。他们表示，这些季度委员会会议是特权准入和缺乏透明度的一个主要例子，这些特权准入和透明度颠覆了纽约联储，进而颠覆了整个美联储体系。

“太多时候，所谓的‘咨询委员会’只是行业的特殊进入工具，以收集信息或其他一些听起来天真无邪的目的为幌子，秘密地影响和联系重要的监管者，”华盛顿一家公司Better Markets的联合创始人丹尼斯·凯莱赫（Dennis Kelleher）说，D、 总部设在华盛顿州的一个倡导金融改革的组织。“只有在谨慎的透明度和问责制规则下，才能允许所有此类互动，这与纽约联储在这里的做法恰恰相反。”

通过发言人，纽约美联储表示，此类咨询群体的章程详细规定有关反垄断和其他问题的规则。“通过我们的正式咨询和赞助团体和董事会，以及我们广泛的外展努力，我亚博篮球怎么下串们寻求尽可能广泛的视角和见解，”该银行在一份声明中表示。

只有邀请委员会不是批评者的目标。纽约美联储今天面临着问题的漩涡：前所未有的低利率，泛滥和武器化的行政部门，以及来自克里斯皮克金虫的演员到肆虐社会主义者的批评。治理，监督和披露实践都在所有议程上。

那么新的是什么？众所周知，纽约送美联储以来一直是借氧棒，自1914年作为联邦储备制度的一部分。本行全面面临批判和袭击，最重要的是，最重要的是其处理2008-09金融危机。

有这一点：选举年正在接近，左右和右边的人口剧毒株。民主党总统候选人参议员伊丽莎白沃伦一直在抨击美联储制度的监督。和唐纳德特朗普本人都在推特，即美联储椅Jerome Powell是美国的“敌人”，威胁要解雇他，甚至个人单独嘲笑威廉姆斯嘲笑。上个月，特朗普称美联储“骨头上”而不是将目标率降低到零或更少。

“聚光灯位于不同方向的美联储中，”达特茅斯大学经济学教授安德鲁·莱文“二十年前，这将使每个人都睡觉。”

在一个问题上削减了投诉中心的Sturm und drang：在公共和私人领域之间在韦尔沃尔德运营的不透明组织的问责制。

“其中一个事情是在公众的眼中是合法的，有更多的问责制和更透明的透明度，”哥伦比亚法学院教授凯瑟琳·法官说。

一个看似奥术话题：区域储备银行董事会选举。这些国会授权的选票对不仅是纽约美联储而不仅仅是纽约的监督，而且是其他11个区域储备银行。然而，他们经常被保密，前瞻性董事的审查和选择标准是公众的谜。

“The decision-making process is still something of a black box in governance,” says George Selgin, director of the Center for Monetary and Financial Alternatives at the Cato Institute in Washington, D.C. “The rules allow for a lot of wheeling and dealing to take place.”

例如，在纽约喂养，例如，候选人几乎总是连开的。“坦率地说，这令人尴尬，因为它就像苏联选举一样，”达特茅斯的莱文说。

这种推诿和交易在2018年4月纽约联储主席威廉姆斯（Williams）的遴选中得到了体现，如果当时细节浮出水面，这一特别令人担忧的做法可能会引发骚动。

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运动开始with seemingly good intentions. The New York Fed board set up an especially transparent selection process, with chair Sara Horowitz, a Class C director, and Silver Lake Partners co-founder Glenn Hutchins, a Class B director, co-heading the search. (Current rules state regional bank presidents are selected by the banks’ Class B and Class C directors, specifically those who are not connected to banks and who are designated to represent the public, not banks.)

他们甚至创建了一个网站披露他们所寻求的资格以及他们雇用的搜索公司 - 斯宾塞斯图尔特和桥梁合作伙伴 - 找到合适的候选人。

Congressional Democrats were publicly calling for qualified diversity candidates, as was advocacy group Fed Up. The New York Fed committee was game, apparently, as long as the prospect had the chops for the job.

据熟悉这种情况的三个来源，委员会根据涉及这种情况的三个来源，委员会审查了一名合格高管的候选名单。一个有利的候选人：玛丽​​约翰米勒，广泛尊敬的前T. Rowe Price Group固定收益执行和前财政部副部长为国内金融。米勒本来是第一个女性纽约福福总统。

它不是。消息人士称，美联储鲍威尔介绍了。与纽约美联储主任Hutchins的盟友，他指导了威廉姆斯的选择，然后是旧金山艾滋病的总统，曾担任私人市场经验。威廉姆斯也被淘汰了对井的威尔戈尔戈＆Co的监督不佳，欺诈丑闻在他的手表下发生了。尽管如此，霍洛维茨和她的同胞纽约委员会成员根据法律要求批准威廉姆斯。

“这可能是[联邦储备]董事会推动了约克威廉姆斯的纽约喂养的喉咙，”Cato Institute的Selgin说，他补充说他并没有直接刺激董事会的审议。有人说，最强大的区域储备银行被华盛顿被带到脚后跟。

霍洛维茨拒绝了接受采访的要求，他在一份声明中说，董事会一致认为威廉姆斯是最佳人选。

“任何我不知何故的概念由[杰罗姆鲍威尔]和格伦[哈金斯]根本不是真实，坦率地屈服于一个女人，”声明读。“我发现这种尝试将我的角色最大限度地减少作为纽约美联储董事会侮辱和错误的主席。”

今天，一些批评者呼叫威廉姆斯一场灾难。纽约美联储的内部人士对突然的出发感到震惊，在5月28日宣布的两个长期和尊严的代表 - 市场主管主席·波特（Markets Head Simon Potter），他监督了代表美联储购买和销售国债的交易台，金融服务首席理查德迪兹娜。两者都在金融危机期间与前总统蒂莫西盖特纳举行了肩膀，后来与威廉姆斯的前身威廉·达德利。

未披露其离开的原因。

“Geithner，Dudley和Potter是一个俱乐部所说的，”我们可以加强并做好工作“，”纽约美联储员工一名前纽约州表示。“他们做了很多似乎在危机的深处工作。”切割宽松的波特和Dzina的效果​​，计划或不削减纽约送到大小。

这对的脱肉败接着是肿瘤。于7月18日，刚刚在联邦储备制度进入FOMC会议之前在收到的IACFM会议之后，威廉姆斯向中央银行研究协会发表了关于如何实施货币政策的致辞利率 - 在Fed-Speep中，靠近零下限或ZLB。

“别根据演讲的副本，让你的粉末干燥，“他告诉联合。“你想做相反的，并疫苗接种患病。当您只有这么多的刺激时，它会在经济困境的第一个迹象中迅速追求速度。“

交易者将他的言论称为一个标志，即50个基点裁判在下降中，而不是超过25个基点的减少。标准普尔500股股票指数跳起来，纽约美联储发言人澄清了记者的讲话。然后索引拉回来。

伊斯利亚·艾滋病的讽刺并没有丢失威廉姆斯向市场审查首席技术者的讲话，后者可能会标明领先的语言。当然，陶壶已经消失了。

华尔街正在锤击威廉姆斯。“历史上，纽约美联储总统的角色一直在进行沟通史拉丝，而不是创造它们，”投资银行杰基耶斯的首席金融经济学家在7月22日的研究报告中写道麦卡锡。“否则证明，威廉姆斯总统将仍然是沟通责任和可能的市场波动源。”

威廉·普尔（St. Louis）前总裁William Poole说，否则为威廉姆斯的邦纳担任经济学家，他是一个经济学家：“问题是他是否继续犯错误。”

最近，随着速度在市场上飙升10％的过夜回购协议，或者追回的地方 - 陶工前普照的一部分 - 交易商已经询问威廉姆斯是否应该做更多以确保流动性。“我相信这是他们问自己的一个问题：”我们应该做一些不同的东西？“”美国美国联盟的Crandon Swensen表示，RBC全球资产管理的固定收入。

10月1日惠誉评级报告：“进一步回购市场波动可能会加剧全球流动性问题。”

纽约联邦储备银行对华尔街和许多美国最大的银行拥有巨大的监管控制权，从技术上讲，这些银行是纽约联邦储备银行的股东，尽管他们不能投票或交易自己的股票。

纽约的一些蒸汽脱硫队从纽约喂食兴奋剂，它在工程中扮演了华尔街救助的争议作用，特别是秘密收购美国国际集团。

最终，国会要求改变，并得到了他们。2010年《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）的一项规定确保了与银行有关联的纽约联邦储备银行（New York Fed）董事不再投票选举监管他们的机构的总裁。而2011年总会计师事务所的一份报告则呼吁更多地披露潜在的利益冲突等要求。

纽约美联储开始发布其董事会会议纪念，虽然延迟了几个月，有时候重复。它还在资产负债表上拉回了窗帘，在财务报表中展示了其作为抵押品的证券持有。这是不够的，说出一些批评者。

约翰霍普金斯大学经济学教授劳伦斯鲍尔（laurenceball）表示：“它们对治理或与不同金融机构的关系不透明。

在一份声明中，纽约美联储回答说，它致力于以“透明和包容性的方式”履行其使命。

声明说：“我们有并继续确定为公众提供更多信息的机会，”该声明说。

哥伦比亚州法学院的证券法教授John Coods说：“纽约美联储由纽约银行控制，履行公共职能，”John Cohob说，哥伦比亚法学院的证券法教授John咖啡说。“这是紧张的。”

约翰·威廉姆斯

特殊作用延伸回归一个多世纪，1913年建立了联邦储备制度。美国农民的利益被金融改革员威廉·詹宁斯布莱恩所扮演。银行，特别是纽约国家城市银行等时代的巨头被罗德岛和其他人的共和党参议员纳尔逊·纳尔逊升级。

因此，与纽约州的纽约州出生于12个银行控制的区域储备银行的制度，曾与众不同，以众多为基于华盛顿的央行。在纽约美联储和华盛顿观察，可能是设计的权力。

The jury-rigged system mostly worked — except when it didn’t, such as when the Federal Reserve tightened rates instead of easing following the stock market crash of 1929. It also failed utterly to grapple with the galloping inflation of the late 1970s — until Federal Reserve chair Paul Volcker reigned it in with a series of fearsome rate tightenings. And the system’s regulatory failures arguably contributed much to the 2008-09 financial crisis.

“这是一百年后，很多事情发生了变化，”达特茅斯的莱茵河说。他补充说，“联邦储备法案[1913年]规定，区域储备银行是私人机构。”

这是一个原因倡导者的推动更大的透明度已经缓慢进行 - 或完全被陷入困境。约翰霍普金斯教授于2013年起诉联邦储备在金融危机期间寻求关于美国国际集团和其他人举行的抵押品的信息。

一家联邦法院裁定，与美联储（Fed）对纽约联邦储备银行（newyork Fed）的监管有关的信息不受《信息自由法》（Freedom of information Act）的约束，纽约联邦储备银行不是政府机构。纽约联邦储备银行表示，它将努力遵守《信息自由法》的精神。

纽约美联储回应了一个亚博赞助欧冠Foia要求通过称之为与另一个部门进行磋商，并将其咨询其成员银行的所有权职位，并将在本月晚些时候提供更新。

没错：该行甚至不会披露其成员的持股情况。

纽约美联储的怀疑延伸到目前运营的八个咨询群体。包括一个用于小型企业和农业的前两项，于1988年开始。对于Fintech开发商，最近的最近是今年早些时候的挑战。亚慱体育app怎么下载他们由威廉姆斯担任主席，他们召开代表从，说，纽约或各种社区团体，并旨在为新兴问题提供一流的智慧。

然而，没有IACFM的金融明星力量，由Dudley于2009年7月24日推出。

新闻稿称，该组织将“加强纽约联储与各类市场参与者的关系”。达德利本人在声明发布时表示，“与IACFM成员进行磋商是我们在该行工作的自然延伸。”

IACFM出生在金融危机的坩埚中，这会令一些批评者。“人们必须想知道，美联储认为，在那个与”市场参与者“的时候，它需要[培育]”关系“，”更好的市场“Kelleher说。

IACFM的闪闪发光的校友包括法拉隆资本管理的创始人托马斯斯泰耶的民主党总统候选人;Appaloosa Management的David Tepper;并艾伦霍华德资产管理。

虽然成员通常每三年左右搬迁委员会，但在任何特定的月份，其中包括私募股权主管，股权经理，宏观贸易商，也许是养老基金经理。当他们聚集时，他们坐在一个悠久的中央桌子上，坐在20岁左右的纽约喂养员工在第十楼会议室。

The agenda for the upcoming meeting is set ahead of time by the New York Fed, with different topics assigned to different committee members.

这是没有cakewalk。一名委员会成员 - 例如，一名对冲基金经理 - 必须纳入彻底的研究表达，并预计委员会委员会成员，那么在十几名纽约美联储经济学家，统计学家和others who attend, questioning the presenter’s numbers, sources, and conclusions.

如果非公共信息无意中流向委员会成员，其中一个投资者称之为“不可思议的”，则缺乏缺乏可能泄漏的努力。

“美联储确实需要知道市场正在思考的内容，”球教授说。但是，他补充说：“这似乎是不可避免的，将会赋予和滥用信息的风险。”

纽约联邦储备银行在其网站上发布IACFM会议议程、会议纪要和演示材料。IACFM章程要求纽约联邦储备银行的律师出席季度会议，但这与监察长将带来的强大监督权力相差甚远，如果该银行是一个政府机构，情况可能会如此。

波士顿大学经济学教授彼得·爱尔兰（Peter Ireland）表示：“要求一位总督察在场并不是一件离谱的事情。”他是影子公开市场委员会（Shadow Open Market Committee）的成员，影子公开市场委员会是一个监督联邦公开市场委员会（FOMC）表现的独立组织。“外表很重要。”

实际上，有证据表明银行收获福利，让他们的高管担任区域储备银行的董事。承担咨询委员会成员可能会受益并不是不合理的。

Last year, Lamont Black, an assistant professor of finance at DePaul University in Chicago, and Jennifer Dlugosz, who holds the same title at Washington University in St. Louis, co-authored a study examining the impact on member banks’ financials from 1986 to 2013 when one of their executives is named to a regional reserve bank board.

“我们发现银行组织在净利息边距和资产回报方面更有利可图，当他们的一位高管坐在美联储银行的董事会中，但只在加强货币政策不确定性时期，”学习说。“这表明，储备银行董事会可以使银行能够通过在发明率的不确定性期间提高贷款或资金决定来增加贷款利润。”

使用此类信息可能是任何会员银行的游戏更换器。“如果我在国库市场的内部提示，你就会谈论真钱，”约翰霍金斯的球说。“利润可能是如此巨大。”

纽约美联储董事的选择是不透明和拜占庭的，一种鲁布戈尔伯格的过程，即由国会立法授权，即使在简化形式中也是复杂的。董事的三级董事是银行本身的会员银行管理人员“选举”。他们的作用是代表纽约愿意会员银行的利益。

The three Class B directors are also chosen by member banks, but in this case to represent the interests of the public. They can’t be directors or employees of any bank. Class C directors are appointed by the Federal Reserve Board of Governors to also represent the interests of the public. They can be neither directors nor employees of any bank or financial, bank, or thrift holding company. The three Class C directors can’t even own shares in such companies, and the chair of the New York Fed, who must be one of the three, requires prior banking experience.

一个烦恼物质是，在最近的纽约美联储选举中，每位董事均仅有一名候选人。没有公开披露的选票或详细结果。“流行民主中心活动和政策主任康妮·拉泽德说：”这种过程是如此。““这是透明度问题的一部分。”

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右Azza突出了缺乏纽约联储董事会的多样性。在这种情况下，要明确的是，她指的不是种族或性别，而是金融部门董事的过重。纽约联邦储备银行B级董事包括纳斯达克（Nasdaq）首席执行官阿德娜·弗里德曼（Adena Friedman）、私募股权大亨哈钦斯（Hutchins）和云软件公司Infor前首席执行官、摩根士丹利前分析师兼首席执行官查尔斯·菲利普斯（Charles Phillips）亚博赞助欧冠全美研究团队获胜者。

razza认为，应该有机会在学术界和较少的魅力服务行业的代表，razza辩称。“那些B级和C董事可以代表经济的不同部门。”也就是说，最近的B级董事包括梅西和霍尼韦尔国际大卫综合科学委员会的Terry Lundgren。

这很清楚：没有人在纽约喂养的富裕。根据近40年尚未更新的费用日程表，董事获得2,000美元的年度保留，每次会议的每年持有人，每次参加的每年售价为200美元，并为会议电话收到100美元。主席收到每年的5,000美元的年度保留和每次会议的300美元。

根据美联储的说法，纽约美联储总统的年薪仅为2018年的486,600美元。这是为了运行银行，可以说是联邦储备系统的基座，截至年底为2,462名全职员工。

对纽约联储及其董事会所扮演的角色进行分类，可能类似于一场史诗般的点通会议。不过，可以毫不夸张地说，哈钦斯，这位2011年首次当选的超级导演，在华盛顿的权力走廊里和在华尔街的权力走廊里一样自在。他是布鲁金斯学会（Brookings Institution）董事会联席主席、奥巴马基金会（Obama Foundation）董事，也是克林顿政府医疗和经济政策的前高级顾问。

Hutchins是一位神奇的慈善家，其中大部分华盛顿中心。他的Hutchins家族基金会在2013年的财政和货币政策上的Brookings'Hutchins Centres居中国中心。该中心目前算作尊贵的家伙前美联储椅Ben Bernanke和Janet Yellen。伯南克还在中心的咨询委员会担任，正如前纽约州达德利和哈钦斯本人一样。

A Brookings spokeswoman says Hutchins has no operational responsibilities at the center.

在金融危机期间，纽约通过其干预措施喂养了政治资本，因为它对破裂的金融体系制定了修复，提高了其在过程中的影响力。

“Geithner和他的后代 - 波特，Dzina - 非常擅长从美联储获得权力，”一位前纽约美联储分析师说。威廉姆斯的选择似乎部分地设计重新平衡尺度。

“对于他们想要的纽约美联储看起来像向前看，有很多竞争利益，”分析师补充道。

今天，纽约联储的未来正在发挥作用。对于局外人来说，问题是他们并不真正了解游戏规则。