这个内容是:投资组合
它主宰一切它触及到。但亚马逊竞争。沃尔玛吗?
杰夫·贝佐斯的最终选择
你可以购买一个电子安全的手枪在亚马逊和获得免费交付一天后。
相信灵魂,沃尔玛的员工今年秋季将开始进入家庭和东西杂货站和冰箱当业主不。
和目标——一个年轻家庭的最爱——可以交付尿布后一小时内网上订购。
最后一英里的马拉松总是最艰难的亚马逊,资本主义巨人拥有世界上大部分的钱包份额,在最后冲刺和越来越精通网络实体的竞争对手像沃尔玛和目标。获胜者将能最快的公司提供在线订单客户的房屋,在一天内或更少。
亚马逊的在线能力,未来是不可否认的。然而令人担忧的是西雅图公司及其神秘的创始人和CEO杰夫·贝佐斯不能匹配数以千计的商店,沃尔玛和塔吉特已接近消费者,迅速被用于仓库和销售产品在线订购。正是这些仓库构成严重威胁亚马逊——也许它几十年来最严重的威胁。
贝佐斯夸口说他的公司从来没有害怕失败,无论多么昂贵。股民“好消息是,一个单一的大赢赌可以超过的费用很多失败者,”贝佐斯在他的最新的年度致投资者的信中写道。
但最后一英里赛跑被证明是最昂贵的打赌贝佐斯了。亚马逊将不得不花费数百亿美元每年数亿的船越来越多的消费者在网上购买的产品要求可送达。
如果亚马逊这个竞赛的胜利者出现,它可以确保其万亿美元的地位,成为全球最有价值的公司。对于投资者来说,亚马逊的“最后一英里”策略也产生了广泛的影响在一系列抵押业务,从运输服务工业房地产金融服务。
亚马逊的慷慨的估值了令人印象深刻的增长超出了核心的在线零售业务。在美国市场,亚马逊现在是领先的云计算,是第三大数字广告,有一个繁荣的娱乐公司。但零售仍然生成大部分亚马逊的整体收入,它正在放缓。经过几十年的地心引力的high-double-digit——甚至triple-digit-percent年度上涨,收入增长今年将应变达到20%。分析人士表示,这一数字在未来三年将下降到15%。
也就是说,除非亚马逊恢复势头在过去哩。这意味着建筑实现中心更加接近消费者;交付货物的仓库就在一天之前网上购物;和签约更多的'成员超越目前的1亿,谁将有资格获得免费的为期一天的交付和帮助补偿亚马逊通过支付119美元的年费。和所有与此同时监管之间的导航在大西洋两岸的浅滩。
贝佐斯的大赌注还清?
好消息亚马逊,它开始最后一英里,比竞争对手更大的在线业务。根据市场研究eMarketer,亚马逊去年占美国在线销售的36.5%,相比之下,只有4.0%的沃尔玛。
建立这个互联网,亚马逊吞下损失多年来说服投资者,市场份额比利润更重要。它得到了与消费者提供知名品牌信誉——索尼和三星大屏幕电视机,例如,打折的价格。很快就第三方卖家,衣服,化妆品,电子产品,其他的产品——急于使用亚马逊的平台。并帮助保持低价格,亚马逊推出了自己的,经常无利可图的品牌。
”这场游戏的名字是保持客户在亚马逊频道所以他们不要去其他地方购物,”詹姆斯·汤森说,他帮助运行第三方业务在亚马逊买盒子的合伙人,现在专家,犹他州的公司,会为公司提供建议,如何构建他们的亚马逊的存在。
最好的方式让消费者目测Amazon.com最新潮的物品,以确保获得最具竞争力的价格。如果父母找不到Nickelodeon终极独角兽黏液工具包为圣诞节和他们8岁的女儿在亚马逊买它在Walmart.com上,而是成为一个潜在的问题,亚马逊的下一个假期。
主要成员是亚马逊享有的另一个优点让客户在其平台上的竞争。商品免费获得更快和主要成员,他也会自动进入'视频,免费访问亚马逊产品和其他的电影和电视连续剧。亚慱体育app主要成员在Amazon-owned全食享有折扣。和亚马逊信用卡与摩根大通给'成员联名购买5%的现金返还。
(二世深潜水:杰米•戴蒙不折腾了]
这些不是赠品。去年,在线的主要成员平均花费1400美元,而600美元的非优质顾客。和主要成员购买每年平均上升了约100美元,根据消费者情报研究伙伴,这对品牌进行调查。
但也有缺点'阻止竞争对手像沃尔玛和目标提供类似项目。“总理鼓励消费者订购一个牙刷,因为一切都是免费运送的,”贝思说Davis-Sramek,供应链管理教授在亚拉巴马州奥本大学。和亚马逊的努力说服消费者购买来填满一篮子一个交货还没有被证明是有效的。
船上保持第三方卖家与客户忠诚度。这些卖家占超过一半的亚马逊的在线零售收入。或者正如贝佐斯在他最近的年度致股东信中:“第三方卖家方踢我们的屁股。严重。”
但是许多第三方公司可能会认为它是他们的被踢屁股。即使他们有自己的成功的网站,他们只有一小部分客户涌向亚马逊。所以他们必须支付佣金亚马逊在其平台上——如果他们想要一个更大的存在对其产品在亚马逊网站上,他们支付广告费用。
“我并不是说这是公平的,”汤姆森说。”,我觉得这是一个反垄断的问题人们会看。“事实上,他们已经是:今年7月,欧盟的反垄断监管机构宣布了一项正式调查亚马逊使用第三方企业推广自己的产品和服务。联邦贸易委员会是面试亚马逊第三方企业对他们的依赖。
下一阶段最后一英里的竞选运动所有的在线订单最好位置的仓库,是否robot-staffed实现中心12个足球场的大小或更小的前进部署中心附近的一个城市。
”这都是为了将库存接近正确的客户,“金伯利路透社说,曾为亚马逊的国际物流问题设计解决方案,现在头西雅图CSG咨询、电子商务公司提供物流和运输的建议。这就是为什么毛茸茸的,温暖的拖鞋运往实现和部署中心在明尼苏达州而不是转发给仓库在格鲁吉亚。
只有黄金会员免费——and-two-day交付。如果你是一个第三方卖家,你的产品必须Prime-eligible使用亚马逊的中心和实现符合快速交付。否则,第三方卖家必须提供自己的仓库。在亚马逊这样避免携带数以百万计的未售出的库存风险的产品。
所有这些仓库正在创造一个繁荣的工业房地产资产。亚马逊闻名的猛犸实现中心——超过160人在美国。但该公司必须租赁数百万平方英尺的仓库空间接近客户。等由亚马逊电子商务仓储现在占20%的新租赁的工业房地产,根据城市土地研究所,华盛顿特区的非营利研究机构。(所谓的“亚马逊效应”帮助诱导黑石集团新加坡仓库购买美国资产的按6月以187亿美元的价格,然后9月花费额外的59亿美元的工业房地产资产Colony Capital,洛杉矶的私人股本公司。亚马逊是一家承租人的这些属性)。
因为它的成千上万的大超市,沃尔玛可能有优势在亚马逊将产品更接近消费者。沃尔玛的庞大舰队的卡车已经进行多个每天从仓库运送到商店。这使得最后一英里从商店住宅更高效的运输。
经过多年的巨额投资在其在线操作,实体巨兽似乎已经找到了正确的组合的网络购买,商店皮卡,送货上门的服务。其第二季度业绩——后两年的上升趋势——超出了分析师的预期。和沃尔玛的股价已经大涨26%自2019年初以来,亚马逊的股票收益翻倍。
“客户应对改进我们,生产力循环工作,我们获得的市场份额,”沃尔玛首席执行官董明伦附带的结果在一份声明中说。
沃尔玛和目标所面临的挑战是,他们的市场,第三方卖家的在线平台——比亚马逊的规模要小得多。
亚马逊并不会使它更容易为其实体的竞争对手通过不断改变消费者行为的门柱。五年前只有消费者满意收到产品后一个星期或更要求它们在线。然后亚马逊举行为期两天的交付为主要成员。“现在他们调节人们期望在一天内交付,”布莱恩·诺瓦克说,纽约市摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师。“又加大了赌注的投资传统零售商需要与亚马逊竞争。”
亚马逊已经在生产可用1000万种不同的产品,今天订明天可送达,而200000年沃尔玛。但这只是策略是把沉重的压力在亚马逊。“它创建一个冲击系统,“亚马逊首席财务长Brian Olsavsky 7月告诉分析师。“现在我们正在通过。”
为期一天的航运有关的额外的成本超过8亿美元仅在第二季度和2019年的其余部分将进一步上升。根据Olsavsky,支出帮助生成好于预期的销售额比去年同期增长了20%。
零售业务——无论是在网上还是实体——低收入mid-single-digit利润率而闻名。在过去的两年里,亚马逊已经能够向投资者证明,它可以实现相同的小幅盈利的利润像沃尔玛和塔吉特。“现在亚马逊回到投资与支出单日交付周期,”Mark Mahaney指出,加拿大皇家银行资本市场投资银行总部位于旧金山的分析师。
但投资者将继续积极应对未来令人难以置信的支出?2018年,亚马逊在运输花费了280亿美元。根据摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,这一数字上升25%的年复合增长率。它预计到2023年将达到800亿多亿美元和爆炸到四年后的1500亿美元。
即使这些大规模的投资,亚马逊没有飞机和卡车一手满足其最后一英里的要求。这取决于历史悠久的大约一半的年度交付运输公司,在圣诞节,多达70%。但这些联盟与“友敌”——公司必须找出与亚马逊合作和竞争之间的临界点。
非常公开的争吵联邦快递和亚马逊之间一个戏剧性的例子。十年前,联邦快递和亚马逊似乎天作之合。随着经济增长放缓,联邦快递必须拥抱电子商务。和亚马逊的合作伙伴——像联邦快递,UPS,美国邮政服务——提供其新兴的网上订单。亚马逊成为联邦快递公司最大的客户之一,占1.3%的交付服务公司2018年的收入。
安排瓦解有几个原因。因为亚马逊,消费者期望免费送货。但让交付台阶是昂贵的传统零售商和运输公司。联邦快递的舰队的飞机和卡车是有利可图的客户——他们中的大多数企业愿意支付溢价次日发货。联邦快递更喜欢拥有其卡车卸载所有的包在一个公司地址而不是零碎的在众多的小地方。
但随着电子商务,住宅成为大多数包的目的地。和卡车交付——从机场或直接从亚马逊实现中心——留给联邦快递膨胀费用和更小的利润。
联邦快递不能提高它指控亚马逊的费用,这是足以坚持折扣。更糟的是,亚马逊的飞机不断增长的交通网络和当天快递联邦快递被迫对其大客户竞争处于劣势。“亚马逊择优最佳满载路线和离开联邦快递用更少的有利可图的路线,”汤森回忆,亚马逊前高管。
联邦快递在7月宣布,将不会更新国内与亚马逊的服务合同。它继续处理亚马逊国际交付——现在。联邦快递还打算增加其出货量从沃尔玛和其他大型实体零售商,尽管目前尚不清楚是否他们的业务会比亚马逊的盈利。
亚马逊发布了酸反应。“除了尊重联邦快递,但是他们是一个非常小的块我们的网络,”大卫·克拉克写道:负责亚马逊全球供应链和物流的操作。“我们有伟大的战略合作伙伴是我们的长期计划的一部分。”
亚马逊将比以往任何时候都更倚靠UPS和邮政服务提供大量的包它无法处理。也是补贴前雇员开办自己的生意交付最后一英里发货。和经济作为工作的一部分,亚马逊已招募了一大批送货司机——其中许多ex-Amazonians——他们使用自己的车辆在非工作时间放下包,尤其是在郊区和农村家庭。
这个迅速增长的交通网络催生了担心亚马逊打算成为世界领先的航运公司。这种情况很可能发生。但令人奇怪的是,亚马逊可以备用任何飞机,无人机和地面车辆运输除了产品购买的客户。“亚马逊并不关注盈利在运输,”路透社解释道。
比赛时常常没有结束交付车辆到达门口。很多时候没有人接收一个包。和客户返回15%的网上订单,根据AMZsecrets公司帮助卖家使用亚马逊的平台。解决这些巨大的头痛,亚马逊已经转向其他可能的合作伙伴,他也成为盟友。
Kohl ' s,可敬的连锁百货商店,是一个很好的例子。像其他实体零售商,它看到了越来越多的客户选择亚马逊在线提供的便利和更低的价格。另一方面,亚马逊是在所有这些回报和失败的交付。
所以今年5月,Kohl ' s同意包装,标签,和船舶免费亚马逊返回的1150家门店。交换条件,科尔的客流量急剧增加,希望增加销售。
亚马逊与仪式援助达成类似的协议,另一个昔日的对手,在6月份。来爱德股价暴跌时亚马逊强行进入制药企业通过购买网上药店PillPack去年。但来爱德的运营亏损飙升,因为网上竞争,已经开设了1500个药店亚马逊客户错过了他们的包交付在家里。作为回报,来爱德打赌他们还将购买个人配件和药物当他们拿起亚马逊包。
但这些都是不稳定的安排。如果收入和股价Kohl ' s和仪式援助继续下跌,亚马逊会在鸡舍看起来更像一只狐狸。
成本和风险最后一英里的努力已经点燃了一个问题,一直困扰亚马逊在其25年的存在:财政透明度不够。
“提供更多的信息披露和分析从来都不是一件坏事,”埃里克·谢里丹说,瑞银(UBS)的分析师,亚马逊金融模型构造了一个基于公司披露的信息,自己的研究,并与亚马逊前高管聊天。“投资者有鼓掌当亚马逊呢。“事实上,亚马逊以来给段分析五年前,其股价已上涨逾400%。
但几乎没有进步与透明度。例如,亚马逊的最近的业绩。2019年上半年净收益为62亿美元,高于2018年同期的42亿美元。但是没有提到多少在线零售——迄今为止最大的收入来源——导致了收入。
最赚钱的业务单元——亚马逊网络服务,云计算部门——只披露营业收入,占57%的亚马逊的总数。
在线广告,被称为亚马逊的营销服务,可能是第二大的净收益来源。但它不是甚至列为不同的业务单元。相反,它出现在“其他”类别下,不披露或净营业收入,销售。“其他”销售总额为2019年上半年的57亿美元,高于去年同期的42亿美元。亚马逊和分析师必须在其词AMS占85 - 90%的总数。
Amazon AWS和AMS已经成为增长最快的地区,其利润率最高的业务。它们的盈利能力帮助说服投资者仍像亚马逊用大部分的病人从在线零售业务总收入为megabillion-dollar努力最后一英里的竞选。“亚马逊是激进的零售策略在AWS和AMS之前,”马哈尼指出,加拿大皇家银行分析师。“他们让亚马逊更容易保持侵略性。”
其他分析师更进一步。“亚马逊医疗费的业务,”艾伦·吉莱斯皮说,总统FinTrust投资咨询服务,位于南卡罗来纳格林维尔。“AWS绝对帮助他们维持低利润率的在线零售。”
比赛要求最后一英里的交付战争发生的背景下监管威胁针对亚马逊大西洋两边的。像其他科技巨头一样,公司已引起政治对手,从主席唐纳德·特朗普从两党参议员伊丽莎白·沃伦和Congressmembers。欧盟竞争专员Margrethe Vestager全面调查说亚马逊将于今年晚些时候推出。美国联邦贸易委员会也将很快宣布亚马逊的广泛调查。
是否亚马逊支付足够的税收是一个常数投诉。监管的利益也集中于亚马逊的电子商务能力为它提供了从第三方商家有利可图的收费和免费的数据。
但亚马逊不断上升的影响力正在测试接受了反托拉斯法,最近几十年已经将重心转移到消费者福利而不仅仅是伤害竞争对手。监管机构称,消费者很难被亚马逊的受伤的增长。公司已经帮助抑制消费价格,同时迫使竞争对手也为客户提高他们的交货时间。
和监管机构必须找出如何在亚马逊卷在不损害第三方卖家的命运已经与电子商务的巨人。”,其中很多是亚马逊一直是生命线,一个非常大的市场,“草本Hovenkamp说,反垄断宾夕法尼亚大学法学院教授和沃顿商学院。
亚马逊的“最后一英里”策略非常适合其防御反垄断的威胁。谁能认为,消费者不会受益于自由当天送货家园——不仅从亚马逊,但从其实体的竞争对手?
消费者很可能会被证明是亚马逊的王牌套筒。Davis-Sramek,奥本大学的教授,她经常提醒学生,除了反垄断问题,亚马逊带来了越来越多的环境威胁与纸板和塑料包装和运输网络和数据中心的能源排放。“但当我问学生你们中有多少人喜欢亚马逊,他们都举起手来,”她说。