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投资者正在从私人债务中抽身

随着投资者预计市场周期即将结束,这一一度繁荣的资产类别的融资规模正在下降。

一度火爆的私人债务部门正在降温。

根据数据提供商Preqin的一份新报告,2019年第三季度,私人债务基金仅获得221亿美元,这是自2018年前三个月以来的最低季度收益。然而,该季度221亿美元的融资是在2017年第四季度创下的544亿美元资本承诺之后。这一次,这一资产类别的融资数据延续了持续下降的趋势。

今年迄今,私人债务基金已筹集约755亿美元,远低于去年同期的近910亿美元。Preqin将融资持续下滑归因于市场普遍认为当前周期已接近尾声。

报告称:“随着市场持续成熟,对贷款机会的竞争仍是投资者迫切关注的问题。”“私人资本领域的基金经理正在为更多的不确定性做准备,尤其是私人债务领域的基金经理,这一资产类别尚未面临真正的市场低迷。”

2深潜水:首次私人债务管理者难以筹集资金

Cerulli Associates的另一份报告显示,保险公司和其他一些信贷市场最大的投资者预计市场将出现转机。Cerulli调查的保险公司表示,与流动性和市场波动等其他问题相比,他们认为信贷周期的后期"非常令人担忧"。

不过Cerulli表示,在利率处于低位时,需要产生收益,意味着保险公司仍在关注私人债务的新投资,尽管他们心存忧虑。该研究公司调查的64%的保险投资者计划在明年增加他们对私人债务的配置。

Cerulli董事Alexi Maravel在一份声明中表示:“保险公司正在权衡他们的选择。”“它们面临着比以往任何时候都要大的压力,要实现收益或账面收益目标,因为长期利率持续不减,投资收益在盈利能力中扮演着更重要的角色。”

据Preqin称,目前市场上有417只私人债券基金寻求筹资1,770亿美元。

Preqin的报告指出:“与历史总数相比,这两个数字仍然很高,在2019年迄今相对令人失望之后,这可能会导致今年结束时融资强劲。”