据A表示，投资者应该谨慎地打入流行的对冲基金策略。纸最近发表在里面中国经济与企业杂志。
当资本目标太多目标相同的投资策略时，该战略产生的alpha在Massachusetts Boston大学高级讲师和咨询公司分析小组管理校长管理校长中找到了作者Zaur Rzakhanov。
这两位研究人员在研究符合套利对冲基金管理范围内的全体资产的影响后，这两位研究人员得出了这一结论，该公司在获得的套利套利对冲基金中寻求利润，在收购之前很快就购买公司股份。
“如果出现交易风险的竞争上涨，那么人们会指出假设违规风险的价格收取的价格，”作者写道。“因此，套利蔓延不仅可以影响交易风险的变化，而且还受到违规者之间的竞争强度，寻求承担交易风险并为股东提供流动性。”
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在1994年1月至2015年1月至2015年12月在2015年1月至2015年12月之间分析了对冲基金研究的数据后，Rzakhanov和Jetley确定在平均月，资金在Alpha中交付了43个基点。然而，当合并 - 套利资产的供应非常低时，平均alpha升至66个基点 - 增加了大约50％。
有趣的是，他们没有找到个人基金规模对alpha的显着影响 - 只有竞争水平。“作者指出，”绩效的下降似乎是由行业规模的扩张而导致的，而不是通过规模的基金分期性。“
总的来说，他们发现“寻求给定次数的投资机会的资本越大，股价的总效应越强。”这是由于更多投资者在同一方向上交易，减少了合并套利投资者，Rzakhanov和Jetley的潜在利润。
“较小的合并 - 套利摊在alpha下来，”作者结束了。“更大的部门竞争影响价格并阻碍了合并套利对冲基金的交付alpha的能力，并将自己与竞争对手区分开来。”