根据PGIM周三发布的年度大趋势研究报告，配置者和资产管理公司必须重新考虑如何投资那些与过去半个世纪的蓝筹股完全不同的公司。
未来的公司——无论是公共的还是私有的——大致可以分为三类:所谓的“失重公司”，拥有轻资本模式，主要拥有数据、软件和品牌等无形资产;主导技术以外经济领域的“超级明星公司”;以及具有环境、社会和治理(ESG)或影响授权的“目的驱动”公司。
PGIM首席运营官泰缪尔•凯悦(Taimur Hyat)预计，由于第一类公司使用资本的方式，它们将对投资者产生深远影响。
目前，标准普尔500亿股价值的85％是无形资产，PGIM计算。
“投资者应该认真考虑如何平衡私立和公共公司之间的拨款，”Hyat在面试中。公司享受私人的一批原因，但他表示，首都强度是创始人渴望留出公共市场的理由的大小。
“对于需要建造工厂的资本密集型公司，说，利用公共市场是有道理的，”Hyat说。
失重公司不需要尽可能多的资本来构建产品或服务，并花费更长时间成功。这些因素在一起，为私营而进行案例。“盈利能力较长。他不希望资本市场的不耐烦，“他补充道。
[II深潜：越来越多的公共公司正在私下]
PGIM由于自动化，而且可以将无失重公司雇用更少的人，以及向优步展示演出的优步模型而不是全职工作。据报告称，它看起来对转型性新公司模型的投资影响，这些公司还使用比其前辈更有效的办公空间。这是迫使商业房地产市场的变化。
PGIM认为，投资者有一个近期投资于基于无形资产的误解的公司公共和私人债务。信用评级机构未能跟上企业模式的变化，仍在强调有形资产在评估信用风险中的重要性。但是未来事务所的现金流量可能就像稳定一样稳定，特别是其资本支出要求有限和可变成本。
“这是公共债务的套利机会，”Hyat说。
PGIM的报告还证明了这家超级明星公司在经济和投资方面的重要性。PGIM将超级明星描述为那些利用技术、专有数据和网络而变得几乎无懈可击的人。根据PGIM的数据，1975年，美国上市公司50%的盈利来自109家公司。目前，50%来自30家公司。
“赢家通吃的模式非常稳健。行业集中度一直在上升，而且远远超出了科技领域，包括制造业和能源领域，”Hyat说。
他们杀死了区域，而不是保护他们的竞争优势。他解释说：“技术或产品优势的超级明星可以通过创建杀戮区域来有效保护其网络和技术边缘，”他解释说。这包括获取较小的公司的研究和知识产权，以剥离他们在成为威胁之前直接竞争或获得公司的能力。
超级明星公司已经对风险投资和PGIM产生了很大影响，并使投资者对冒险持谨慎态度。
“这是因为越来越多的初始巨星公司，他们想要关闭挑战者产品或吸收未来可能提供竞争挑战的新功能，”据报道称。““这在杀戮地区劝阻了VC融资，其中产生了10倍或20倍的增长回报的前景被垄断现金迅速收购的概率增加。”
PGIM指出了互联网软件，社交媒体和其他类别初创公司的年度第一款资助作为趋势的证据。
“投资者仍然致力于VC应考虑寻求不直接与大型现有人竞争的投资，特别是在行业浓度低的地区和缺乏占主导地位的领域，”据报道称。
“或者，寻求捕获VC中通常在VC中发现的增长机会的投资者需要了解较大，扩展的公司，这些公司在建立或获取新技术，产品和服务方面有效，”PGIM表示。