哈佛管理公司的首席执行官大约是其五年长期的重组过程中，他表示，他对捐赠的6.5％的回报表示“不高兴”。
HMC的首席投资官N.P.Narv Narvekar在他的2019财年的信，这是本周在线发表的，而409亿美元的捐赠的表现并不是鼻烟，它正在发生重大重组，这需要时间。
根据Narvekar的说法，捐赠的投资资本，私募股权和自然资源的划分是过去一年的主要关注点。
Narvekar拿了掌舵哈佛大学的捐赠2016年12月。不久之后，他推出了重组，这涉及在内部和外部拆除公司管理资产的混合模型。
今年的6.5％的回报实际上击败了一个百分比点的初步同比中位数，私人退货数据库大约100个捐赠和基金会访问亚博赞助欧冠显示。
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Narvekar的主要来源之一是捐赠对自然资源的分配。据Narvekar的信，由于他开始在那里开始，HMC已经将其暴露于资产类别从9％到4％的百分点。
但是，他指出，捐赠者被“被迫”写下或记下自然资源班上所谓的“深陷困境”的大约10亿美元。HMC仍在努力销售其中一些资产，这就是为什么根据这封信，自然资源2019财政年度的七分百分之七。
Narvekar还对私募股权J-Curive的信表示关注，这表明资产估值倾向于在产生返回之前倾向于倾向，就像字母J的形状一样
“For now, and for the next few years, we will suffer the impact of the private equity ‘J-curve’ — the natural progression of a fund’s value in this space, where short-term losses precede long-term gains,” Narvekar wrote in a section titled, “A Sobering Thought.” “Many peers dealt with these growing pains years, if not decades, ago.”
星期五通过电子邮件添加了一名HMC的发言人，即增加对私募股权的分配通常对资产类别的静音回报具有短期影响。什么时候HMC.在重组过程中考虑了私募股权组合，预计将七到九年来达到一个有意义的较高分配，Narvekar在他的信中说。
此外，“在领先的捐赠的背景下，”哈佛大方的风险投资的风险非常小，“他写道。VC是财政年度最佳行业之一。
他补充说，捐赠是在转换到投资组合的过程中，较大的分配不仅是风险投资，还要购买和增长投资策略。