没有两个投资者会采用相同的交易策略、投资期限，或赚取相同的现金存款收益率。即使对于类似的投资场景，也可能存在多种考虑因素，有时甚至相互冲突。无论在何种情况下，都应考虑全套指数跟踪工具，以帮助确定最佳工具。
指数期货和ETF在机构指数配置中各有作用——尽管通常在不同的时间和不同的目的。越来越有必要建立一个一致的框架来比较每一项文书，并建立一个内部程序来分配这些决定的所有权。
这些比较的问题在于，没有一个单一的结论可以得出：流动性最强的ETF也可能是最贵的，成本最低的ETF可能无法跟踪首选指数，而过去跟踪最好的ETF在未来也可能无法跟踪。例如，按资产计算，最大的摩根士丹利资本国际新兴市场ETF是iShares核心摩根士丹利资本国际新兴市场ETF1而流动性最强的是iShares MSCI新兴市场ETF2同样，在国际交易所（ICE）上市的摩根士丹利资本国际新兴市场期货合约（MSCI Emerging Markets Futures contract）拥有摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging Markets index）所有产品中最高的日成交量，但也拥有所有产品中最高的账面成本波动性。三
在实践中，这样的比较不是“开箱即用”，而是需要一定程度的定制，随着曝光的规模和复杂性而增加。指定目标基准是比较etf和衍生品的第一步。etf可以为多种指数提供有针对性的敞口，而期货的未平仓兴趣往往集中在少数几个本地指数上。
对于以摩亚博赞助欧冠根士丹利资本国际（MSCI）为基准的机构投资者而言，期货可能会引入重大的跟踪误差，这当然是一个庞大的群体。根据贝莱德和彭博社的数据（截至19年9月30日），大多数期货合约并不跟踪摩根士丹利资本国际（MSCI）指数——事实上，只有14%的全球期货按未平仓利率计算。许多投资者会发现，使用非摩根士丹利资本国际（MSCI）期货可能会给指数复制策略带来基差风险，这不仅抵消了他们可能享有的较高流动性。
那么，比较etf和期货的最佳方法是什么呢？找出在这里.
1彭博社截至19年10月31日，基于之前1年的日均成交量。
2彭博社截至19年10月31日，基于之前1年的日均成交量。
三彭博社截至19年10月31日，基于之前1年的日均成交量。
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