经纪商和做市商在今天的债券市场需要快速的价格，以便于固定收益类ETF的主要活动或客户为导向的投资组合买卖交易的债券投资组合整体。这项活动，有助于推动算法债券定价的急剧上升，并进一步加快了采用电子交易和替代债券交易结构，如所有到所有网络。其结果是，固定收益市场更加透明，并提供比以往的交易成本更低。广度和广泛采用的ETF及其他固定收益指数的风险已经为这一切变化的动力。
谁已经接受了交易所交易基金和固定收益指数敞口的投资者收获了提高透明度，效率和流动性的好处，从而为投资者在全球债券市场的快速结构性变化。此类风险正在使用由投资者作为组织和导航不透明强大的工具，分段过度的柜台交易（OTC）的债券市场，而不是一个特定的投资风格。
凝聚的这种状态让投资者以新的战略和战术配合。例如，经销商对手可使用固定的收益ETF要么对冲了在组合贸易被聚合的库存或使用创建/赎回机制来源或清算从这样的交易而产生键清单。固定收益ETF的流动性外汇交易商提供交易对手与高效的库存和风险管理工具。
快速，高效的投资组合结构
在操作平台和技术的进步已经暴露在投资组合管理以前隐藏的机遇。不再是投资组合正在兴建并专门在个人安全等级管理，但越来越多地跨越贝塔值，因素和阿尔法曝光量。今天，策略是使用单个的粘结点，固定收益ETF和索引衍生物的组合来实现。
固定收益ETF期权和其他相关衍生产品市场已经融合，从而形成现在根深蒂固，是债券市场的一个组成部分了强大的生态系统 - 特别是信贷市场。这个生态系统提供了一个强大的工具包为投资组合构建与风险管理固定收益的投资者。
展望未来，很可能是固定收益投资组合经理将越来越多地认识到，指数风险，如固定收益ETF可以作为债券投资组合的beta版和因素组成。几乎所有多样化的债券投资组合和战略含有β和因素暴露的元素，无论是有意或无意。这些风险在个别债券级别的成本可能相当高。
而不是建立这些风险与个别债券，投资组合经理可能会从流动性，成本和运营效率，通过采用采用低成本的指数产品，如固定收益ETF受益。
例如，iShares安硕iBoxx $高收益企业债券ETF（HYG）可能帮助投资组合寻求通过暴露于（与单一贸易何况多样化/风险管理）的美国高收益企业债券组成的指数更高的收入。
的ETF也有时比底层更证券液体。在2018年，例如，十亿$ 98美国债券ETF接近创纪录的资本流入伴随着创纪录的二级市场交易量是达到了$ 8.5十亿的平均日交易量 - 2017的41％显著上升。1
其中交投最活跃的固定收益ETF的寻求流动性的投资者是iShares安硕iBoxx $投资级企业债券ETF（LQD），它具有比道琼斯工业平均指数的股票的80％的平均日交易量更大。2LQD提供访问超过1000只高品质的公司债券在单只基金，为投资者提供追求收入的广泛曝光。
作为固定收益的投资者和投资组合经理等来更好地理解超额收益的来源相对于指数的因素，和α，利用指数工具来实现测试和因素的暴露可能会变得更加普遍。这种做法将腾出的投资组合经理以更多的时间分配给高的信念，阿尔法寻求职位，不能用索引曝光被复制。
1贝莱德，彭博资讯，截至2019年6月30日
2贝莱德，彭博资讯，截至18年12月31日。基于全年平均体积。
仔细考虑基金的投资目标，风险因素，投资前费用和开支。这个和其它信息可以在基金的说明书中予以发现或者，如果可用的话，其可通过访问www.iShares.com或www.blackrock.com获得摘要招募说明书。投资前请仔细阅读说明书。投资涉及风险，包括本金可能遭受损失。
固定收益风险包括利率风险和信用风险。通常情况下，当利率上升时，有债券价值相应下降。信用风险是指一种可能性，即债券发行人将无法使本金和利息。非投资级债券（高收益/垃圾债券）可能会受到更大的市场波动，违约或收入损失的风险，高于级证券本金。
ETF股份是可以买到的，全天售出通过任何经纪帐户的交流。股票没有单独赎回从ETF，但是，股份可以直接从ETF的授权参与者赎回，在非常大的创建/赎回单位。
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