这需要大量的说服维基金顾问 -先锋在投资基础上，如大小和可量化的特点价值- 增加回归其投资过程中的新来源。
现在，经过多年的研究，尺寸是增加基于公司具有高水平的投资行为的新的因素。但尺寸会以一种独特的方式来实现其投资组合这一因素的基础上，提供预期将周二发表的原创性研究。
“我们开始寻找投资，当我们实现盈利组件，收益之间的关系”萨维纳Rizova，研究该公司的负责人在接受采访时说。“在尺寸，我们也希望兽医研究实施任何事情之前非常彻底。我们实施了规模因素在1981年[当维创立在90年代初，价值和盈利能力在2012年'13“。
[II深潜：动量因子是真实的。太糟糕了，这是行不通的]
在这篇新论文中，Rizova和合著者Namiko Saito研究了高投资股票的行为——以资产增长衡量——以及是否可以用来提高投资者的回报。根据分析财务数据的著名学术框架——估值理论，一家需要投入资金用于研发和其他计划以维持其利润的公司——所谓的“高投资”-应该比利润相似的公司拥有更低的现金流，而该公司不需要投资那么多才能保持竞争力。这意味着，如果两家公司今天的定价相同，那么投资要求较高、现金流较低的公司未来的预期收益将较低。
“这是众所周知的，” Rizova说。她和斋藤发现，这种关系在多个市场和行业举行。
在三维的新的研究的重要发现是，投资和平均股票收益率之间的负相关关系确实是由小企业具有较高的投资业绩不佳驱动。该链接被认为是大市值公司更弱。
Rizova解释说，这一发现是为知道如何捕捉真正在实践中回归的这个来源很重要。
“如果你天真地说理论隐含着的负相关关系，你应该看到它在大型和小型股，”她说。“那你可以通过减持和超重应用它。但是，我们在大盘股观察到，这是一个弱关系“。
根据这篇论文，“较弱证据的一个解释是，相对于小盘股公司，大盘股公司之间的资产增长分散度较低。”
在投资过程中，维将使用资产增长作为其代理量化投资的因素。Rizova解释说，公司可以筹集资金以股权融资，债务融资，以投资和留存收益。资产增长的措施三者的组合。其结果是，她说，这是有道理的专注于资产增长作为投资的措施，研究它与预期收益的关系。
根据其研究，尺寸将排除小企业从其投资组合的高投入。
“投资溢价是跨市场普遍持续存在一段时间，”论文说。“此外，它是横跨相对价格和盈利能力段，以及跨部门本。考虑到这些实证研究结果，以及预期收益，成本和多元化之间的权衡，一个有效的方式来提高小盘股的股票策略投资的业绩预期可能是系统地排除小市值公司资产增长率高。”