鉴于投资者对另类投资的稳定兴趣，以及他们对etf日益增长的经验和舒适度，流动性强的另类etf正成为机构投资组合的天然选择。特别是，流动性好的alt etf有可能帮助机构投资者应对与另类投资相关的几个棘手挑战，包括另类投资经理之间的频繁转换亚博赞助欧冠，以及组合基金的基金配置的高成本和有限的透明度。
新的研究
在委托的一项最新研究IndexIQ格林威治联营项目，在液体替代ETF的机构投资将增加一倍以上，在未来12个月内，根据从美国大型机构107名资深基金专业人士的意见。一个从这项研究得出的重要结论是，液体另一种ETF是在他们的机构市场非常初期的阶段。借鉴对替代类和交易所买卖基金的采用率在其他资产类别的机构投资者的需求数据，纸项目在机构投资组合液体另一种ETF的进一步长期增长的轨迹。
增加对替代品的拨款
在过去的十年，美国替代资产类别的分配机构已经从平均总资产的19％上升到26％。由美国机构当前分配代表的资产5万亿$量级上的东西。从全球来看，一些预测机构把投资替代资产高达20万亿$ 2020。
美国捐赠基金和基金会已经在替代投资的最前沿，因为斯文森和院长高桥制定了后来被称为20世纪90年代的“耶鲁模式”。按照这一传统，参与研究的机构中，捐赠基金和基金会拥有最大的拨款在总资产的29％的替代品，其次是家庭办公室在28％。然而，从研究的最显着的数量可能是26％的平均分配公共资金之间的替代品。凭借其更大的资产基础和广泛的资金不足问题，美国公共养老金已经成为一些替代的最积极和重要用户。
使用液体alt
流动性是目前为止最大的原因机构给出了使用高流动性，有研究的参与者将其命名为主要优势的四分之三。然而，机构引用了一系列额外的优势。首先，他们说，通过促进以各种另类资产类别的更容易进入，液体ALTS提高投资组合的多样化。接着，相对于其他替代投资，液体低价竞标提供的透明度的重要水平。液体ALTS也有吸引力的收费水平。
由于所有这些因素的结果，机构看到他们具有改善投资组合的风险/回报的潜力。在许多领域，液体ALTS比较特别毫不逊色于替代品暴露使用机构另一种常见的交通工具 - 基金。当然，机构看到缺点。机构关注的液体低价竞标的过程中市场压力时期的流动性，例如，一个问题的担忧相呼应先前提出了关于交易所交易基金普遍，特别是在信贷市场。
然而，在债券ETF的增长已经跨越有时激烈的信贷市场波动期间的十年后，许多机构已成为更舒适的结构 - 其证据越来越多地使用ETF基金在兼顾公平的机构和固定收益投资组合。作为机构建立与高流动性类似的记录，他们的同龄人将密切关注。
流动性alt etf的好处和应用
参与这项研究的机构大多表示，它们被流动性alt etf吸引的原因与流动性alt etf在总体上具有吸引力的原因是一样的:流动性增强、投资组合多样化程度提高和透明度提高。然而，当谈到流动性好的alt ETF时，机构更有可能以诱人的收费水平作为投资理由。机构投资者对etf的一些担忧，与他们对流动性alt工具的普遍担忧一样，包括市场压力时期的流动性问题。
机构目前投资或考虑分配到液体另一种ETF的使用这些车辆的四个主要目的：协助替代经理转换等战术调整;实现廉价的β市场风险;取代长期核心持股出于战略目的;偶尔来实现更大的税收效率。
选择经理转换
一个最常见的液体另交易所买卖基金在机构投资组合的最新应用已经在替代经理的转变。在液体另一种的ETF当前用户整体近85％和超过90％的公共资金在替代经理过渡使用的资金。
在任何时候，大约5%的典型另类投资组合都在经历管理者的更迭。考虑到这些战略和关系的复杂性，这些转变往往是多方面的和漫长的。一位来自公共基金的研究参与者解释道:“如果我们从对冲基金经理那里赎回资金，并寻找替代他们的人，尽职调查可能需要数月时间。”
战术组合调整
在该研究机构还采用了广泛的资金作为执行等战术调整其投资组合的一种手段。这对公共资金和捐赠基金和基金会更是如此。这两组研究受访者在做固定收益投资组合，其中的易于使用的流动性，使这些车辆的多用途工具战术变化液体另一种的ETF特别是活跃用户。公共基金也液体另交易所买卖基金在股票短期的战术功能，房地产，对冲基金和其他另类资产类别的最重要的用户。“总体来说，我们的重点是风险/回报率，流动性，和成本”，一位公募基金的代表解释说，机构的使用液体另一种的ETF。
Alpha / Beta版分离
就具体的应用而言，57%的公共基金投资者和一半的企业基金正在使用流动性alt etf来获得作为alpha/beta分离策略一部分的战略投资敞口。“如果你实行阿尔法/贝塔分离，你需要相当强劲的流动性，”一位美国捐赠基金/基金会的代表在解释他使用流动性好的alt etf时说。如果你的资产是流动的，它可以让你更有效地管理你的现金。“etf还可以是一种廉价的市场敞口来源——例如，作为现金债券的替代品。
核心投资曝光
大多数在液体另一种ETF的机构投资者的用于获得长期的投资风险，并完成其他战略投资功能。在对冲基金，房地产和其他替代类，机构超过60％的人说他们更可能采用一年或液体另一种的ETF不再为战略目的。更广泛地说，目前的替代ETF投资者的近三分之一总说，他们使用的液体另交易所买卖基金获得长期的核心投资控股。
基金中的基金更换
除了这些常见的应用，许多机构投资者也在考虑使用流动性的alt etf来替代基金的基金。亚博赞助欧冠事实上，近五分之一的研究参与者正在考虑在未来12个月内，用流动性alt etf替代部分基金中的基金配置。
预计增长
格林威治协会一直在跟踪使用在机构市场的ETF自2009年以来在这段时间里，它已经记录有跨越式的机构，地域和资产类别展开一个一致的模式：机构提供交易所买卖基金投资小开始，一般为一个单一的，具体的战术任务就像一个管理者的转变。在短期内，他们发现ETF是不仅在这些任务有效，他们也非常灵活。随着时间的推移，机构开始采用ETF的进入越来越多的战略投资功能的列表。最终，他们跨资产类别和投资组合既作为通用的工具，短期的调整和功能，并且获得长期的战略投资风险的主要手段。
Greenwich Associates认为，流动性好的alt etf将遵循类似的轨迹，而这些基金目前仅处于这一过程的初始阶段。目前没有投资流动性alt etf的机构中，有近20%的机构表示，他们将考虑在未来一年使用这类etf。这一群体包括庞大的公共养老金，以及数量可观且日益增多的家族理财室，这些理财室有潜力迅速增加此类资产。与此同时，约有十分之一的当前投资者计划在明年增加对流动性好的alt etf的配置。没有一个研究参与者计划减少当前的分配。
基于这些发现，格林威治联营项目是，在未来12个月内，在液体另一种ETF的机构投资将攀升至约114 $十亿 - 大约2.5倍的电流分配。
对风险
投资任何此类产品都存在风险，包括可能的本金损失。基金的投资者应该愿意接受高度波动和重大损失的可能性。
“纽约人寿投资”既是一个服务商标，和普通商品名称，与纽约人寿保险公司下属的投资顾问。IndexIQ®是纽约人寿投资管理控股有限公司的间接全资子公司，并担任IndexIQ etf的顾问。阿尔卑斯分销商公司(ALPS)是etf的主要承销商。NYLIFE分销商有限责任公司是etf的分销商。NYLIFE分销商有限责任公司位于新泽西州泽西城哈德逊街30号。阿尔卑斯分销商公司与NYLIFE分销商有限责任公司没有关联。NYLIFE分销商有限责任公司是FINRA/SIPC成员。
液体另类投资（或液体ALTS）的共同基金或旨在通过暴露于另类投资策略，为投资者提供多样化和下行参与交易所交易基金（ETF）。
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