在近年来，机构投资者的许多压力点中，更大的投资组合流动性在列表亚博赞助欧冠的顶部附近。每个机构都有义务，当考虑资本呼叫和资产经理审查和重新平衡时，需要改善流动性 - 特别是在“更长的”环境中 - 变得清晰。事实上，Greenwich Associates的2019年研究表明，流动性和风险管理是75％的首席投资人员的持续优先事项。
然而，可能被认为是“传统的”达到流动性要求的方式，往往是不够的或战略性的。例如，添加到现金分配可以是对整体组合性能的拖动，并增加相对于策略基准的跟踪误差。与此同时，具有较高交易成本的资产课程中持股的战术销售可能是昂贵的，运作效率低，对底层管理人员的破坏性，或受锁定期限的限制。
Blackrock一直是提供解决方案的领导者，通过机构投资者对成本效益的ETF有助于满足其流动性需求的持续和快速增长的需求。亚博赞助欧冠根据2019年Greenwich Associates Research，81％的机构首席投资人员引用流动资金作为他们使用ETF的主要原因，并在2018年的总资产的整体拨款增加到ETF的25％，从一年前增加了6％。1
帮助解决特定挑战的解决方案
为了帮助满足这些不断增长的机构流动性需求，2011年的Blackrock创建并启动了其液体政策组合（LPP）战略。LPP策略旨在反映养老金，基础和捐赠的中位数分配。LPP策略包括交易所交易资金的投资组合（ETF），并寻求通过交易交易的灵活性提供典型的政策基准配置。
LPP策略旨在提供运营效率，成本效率和投资效率 - 全部基于其使用ETF，其中提供血液内流动性，具有T + 1定居点的可能性。2此外，使用流动性套筒帮助满足现金需求，可以减少积极管理任务的中断。此外，与持有超额现金相比，LPP策略可能会降低相对于政策基准的跟踪误差。
LPP策略还可以提高与风险和暴露有关的某些考虑因素。LPP策略持有非现金车辆，因此比现金更有挥发性。此外，客户的长期投资政策可能与LPP分配有不同的风险/退货概况。
精密流动性管理与因素
在伴随其增长和发展的ETF的许多新的和创新利用中越来越精确的流动性管理。由于多种资产类别中越来越大的相当数量和足够的液体ETF，这是可能的。在ETF中的交易可能会减少实施时间和交易成本相对于潜在资产的单独交易。
当根据建设的量身定制的投资组合时，各种权衡被认为有助于确定投资者的有效适合，包括政策基准，交易成本，管理费用以及ETF的流动性。
因子加权暴露在许多定制的流动性解决方案中越来越重要。该解决方案利用自下而上或降压因子投资方法。每种方法都有一个值得投资者考虑的明显效果。
液体ALT代理
大多数机构定期进行其资产管理人员的审查，往往是决定在各种ALT策略中重新分配，导致暴露和基准风险的破坏。但搜索新经理人需要时间，并且几乎每个人都知道，时间是金钱。正是在这种情况下，ETF的新用途已经出现，即作为短期曝光的液体替代代理，以在替代经理转换期间将现金正常。ETFS类似地用于长期策略，在维护液体曝光的同时，希望减少现金职位的长期策略。
为了创建液体替代代理，Blackrock评估对冲基金，私募股权买断，风险投资和私人房地产的风险和退货档案，并将这些资产类别映射到ISHARES ETF的组合，从而有效地近似于这些特征。使用方法来调整私有资产类自相关的影响，以更好地估计风险配置文件。
这些液体公共代理可以补充四个私营资产课程的分配，允许机构在满足流动性需求方面获得灵活性，同时有助于减轻可能导致持有超额现金的绩效拖累。
19.TH.年度格林威治员工机构ETF研究，2019年。基于181名美国资产经理，保险公司，顾问和机构资金的调查的使用数据。
2能力可能因具体实施和/或投资车辆而异。对于赎回，T + 1定居点是缩短与经纪人结算ETF贸易订单的能力。如果不提供短暂的解决方案，结算将恢复标准T + 2结算。
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T + 1定居点有助于简称与经纪人的贸易订单缩短。如果不提供短暂的解决方案，结算将恢复标准T + 2结算。交易客户将产生为期两天的T + 1和解的融资成本。
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ETF的股票以市场价格（非违规）购买和销售，并没有单独兑换LPP战略。
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