晨星 - 也许资产管理中最强大的仲裁者 - 在长期茁壮成长的公司中看到了四个基本特征。
Blackrock，T. Rowe Price Group，以及查尔斯施瓦布投资管理人员举例说明这些品质，晨星金融服务部门战略师Greggory Warren表示报告星期五出版。他为这三个人提供了一个赢得行业的模板。
第一种质量是差异化。成功的公司可以做很多事情（产品，资产类别，地理位置）;例如，做一个非常好的东西（坚定的活动经理T. Rowe价格）;有严重的规模（如Blackrock）;或受益于垂直整合。
当沃伦及其股权研究同事评估美国管理人员的竞争力时，他们寻找差异化。例如，该公司是否拥有更多样化的产品集，可以在市场周期中粘附资产？如果没有，它是一个利基提供商，投资者将留在，因为切换是昂贵的吗？
第二个特质：价格点。“活跃的资金需要更具成本竞争力，”沃伦写道。“我们认为，通过逐步降低管理费和费用比率，活跃的资产管理人员可以在同一类别中提出高成本的产品，并最终使自己与被动产品更具成本竞争力。”
例如，晨星属于施瓦巴的成功，以其积极的定价。“我们的经理研究小组长期以来称赞Charles Schwab投资管理，首先将投资者推出，”他写道。该公司的“纪律严重关注低成本核心策略”推动了过去几年的增长率相当大。“
第三，根据晨星的说法，长期成功铰接始终如一地展现竞争并确保投资者知道。“动力是积极管理人员，以改善其性能与其基准之间存在的差异。”
最后，投资公司要么主动地调整他们的商业模式，市场也会发展，或者他们腐烂。那些是两个途径，因为沃伦看到了它。“我们曾对正在努力修复其业务的严重缺陷的公司持怀疑态度，或者努力调整到不断变化的条件，”他写道。