在纽波特海滩，加利福尼亚州，一个4.4亿美元的基础，没有首席投资官或内部投资人员正在运行其投资组合，如多亿美元的捐赠。
由八人投资委员会管理的橙县社区基金会采用了一个比被动更活跃的投资策略，强调对冲基金和私募股权等替代投资，以及通常在社区中发现的地理和资产课程基金会投资组合。结果是一个看起来像捐赠的禀赋超过OCCF大小的投资组合。
“我们有捐助者说，”如果你刚刚投资于标准普尔500指数，你的回报将更高，“”首席财务官特雷斯·布兰森通过电话说。“但你也承担了更多的风险。”
Branson, who serves as the main liaison between the foundation’s investment committee and investment consultant, said the process of revamping the foundation’s portfolio began around five years ago, following the realization that the fund’s existing asset allocation strategy wasn’t working as well as it should.
“在2009年之后，你在股票中有这大速度，2014年左右，2014年的人们开始觉得这是一个如此长的繁荣循环，”CFO说。“我们在那个时间点的投资顾问走了一个教条保守，所以我们错过了一些增长的机会，我们会却拥有另外的增长。”
与此同时，基金会的投资委员会认为“我们有点晚了到了替代方，”布兰森补充道。“所以我们出去寻找一个可以为我们提供的公司。”
2015年9月，OCCF聘请咨询公司剑桥员工员工建议其战略和经理选择投资委员会。在审查基金会的各种资产池之后 - 社区基金会通常由数百个较小的资金组成 - 剑桥员工帮助投资委员会制定了一个更加多样化的新战略配置计划，并包含更高的替代曝光。
“使社区基础是独一无二的事情是他们有一个长期的禀赋，但他们也有资金将被下来，他们有捐助者建议的资金可以表现得非常不同，”董事总经理的Tracy Filosa说在剑桥员工。“随着许多社区基础，当您将所有这些资金放在一起时，他们有一个组合可以与捐赠模式合作。”
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例如，布兰森指向佛罗里达州东北的3.84亿美元的社区基础，作为另一个小型基础，这是一个像大型捐赠一样的投资。随着其投资顾问，殖民咨询的指导，该基金会已经多样化了美国股票，国际股票，固定收益和替代方案的长期池，包括私募股权的14％和12％的对冲基金分配。
在橙县社区基金会的情况下，剑桥协会确定基金会有足够的长期游泳池和足够高的捐款，以支持更多的私人市场的非弱势投资。该基金会在2015年聘请剑桥员工时，私募股权分配2％，现在拥有8％的可投资资产，致力于私募股权投资，最终目标将资产课程扩大到总投资组合的20％。
其他改变包括采用10％的真实资产目标和15％的对冲基金分配。OCCF还开始制定协同投资 - 通常保留为有限合作伙伴保留的交易，可以提高大量资金。
“不是每个人都可以看起来像耶鲁而不是每个人都应该拥有相同的投资组合和经理阵容，“Filosa说。“但较小的基础和社区基础也可以为什么要访问经理的原因非常引人注目的情况。”顾问补充说，这些较小的非营利性“可能需要一些帮助”识别和评估管理者，但“规模不一定是能够投资伟大的管理人员的一个因素”。
在Occf，Branson承认，如果没有投资顾问，基金会的投资委员会“将无法找到很多这些投资”。然而，最终，由保罗韦斯特郡主持委员会，委员会由保罗韦斯特向担任主席，以便就剑桥员工建议进行最终决定。Westhead是Rimrock资本管理董事总经理，基于加利福尼亚州的债券经理，其他几名董事会成员也有投资背景。
由于2015年9月在2015年9月采用目前的战略以来，布兰森表示，该基金会已将年度返回净额为8.9％，高于8％的基准。在2019年日历年度期间，该基金在收费后返回17.6％。
According to Branson, the foundation’s investment performance over the past four-and-a-half years has encouraged more contributions from donors — and this increase in donations, combined with the above-benchmark returns, has enabled the foundation to pay out more grants and scholarships without sacrificing growth. The ultimate goal for the Orange County Community Foundation — which already ranks in the top 1 percent for grantmaking by community foundations — is to reach $1 billion in grants by 2024.
布兰森和其他人的别人相信他们在正确的轨道上到达那里。
“如果你是一个强大的积极的社区基础，这是长期的正确投资模式，”布兰森说。“我们有一个强烈的信念，这是正确的方法。”