资产管理公司有长期牛市中没有定价权，并在全球市场的波动，最近越来越多可能需要更大的通行费费。
“其中，我们将在这样的市场上所见到的最大的挑战是管理的资产是不一样快的成长有，”阿曼达·沃尔特斯，主要在资产管理策略顾问凯西夸克，在接受电话采访时说。“而当波动挫伤AUM，费用消耗可能会加速更多。”
长期牛市从完全感觉破坏趋势，如移动到被动投资的影响，甚至保存平庸的经理人。在2019年，在公开上市的美国传统的资产管理费用下降了6.1％，创纪录的，根据凯西夸克，这是德勤的一部分。
公共管理美国在边距过去五年下降，估计20％，即使是股市急剧上升，根据顾问。
在2015年，中值操作裕度为34％。这个数字下降到了27％，去年同期。从历史上看，出现了较强的市场回报和资产管理公司的财务业绩之间有着紧密的联系。
“在过去的五年里，一直显著资本增值，在市场上，”沃尔特斯说。“即使公司没有这样做，很好地表现，他们的资产呈上升趋势，因为市场的，”她说。“这引起缓冲费压缩。”
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尽管市场的上涨，资产管理公司没有任何权力，提高他们的价格进行投资管理。现在，市场人气正在迅速改变，他们将有更少的功率，沃尔特斯说。
“费下降已经由投资者主要被驱动的，”她补充说。“投资者已经比过去并没有供过于求的资产管理公司有更多的功率。投资者去与最好的交易，点蚀一位经理对另一方，有时在几个基点“。
虽然自2015年出现了小的有机增长，背后利润率较低的最大原因在公共管理者一直在费用的下降，根据凯西夸克。从投资管理产生的公共公司的收入下降了22％以上二○一五年至2019年。
“有一个反面市场波动，”沃尔特斯说。“有主动经理跑赢大市的机会。”不过，谁已经进入被动策略为特定的资产类别的投资者，不太可能很快移动，她补充说。