据估计,由于冠状病毒大流行,传统资产管理公司管理的资产预计将损失约三分之一惠誉国际评级(Fitch Ratings).
该评级机构预计美国大型上市公司资产平均下降29.9% - 36.9%,受资产价格下跌、费用压力和资金外流等因素影响。惠誉预计AllianceBernstein将是同类机构中受创最严重的,根据2008年资金流出的历史水平,在该评级机构的最佳情况下,AUM料下滑33.8%。
惠誉认为,在最坏的情况下,包括10%的市场抛售,加上经理人收入的急剧下降,联博将损失40.4%的资产。
即便是贝莱德,其所管理资产也料下降25.7% - 33.1%。惠誉预计贝莱德的表现将是样本中表现最好的美国资产管理公司。
联博的一位发言人拒绝置评。
惠誉分析的其他美国公司包括Affiliated Managers Group、富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)、美盛(Legg Mason)、T. Rowe Price和景顺(Invesco)。AMG、富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)和美盛集团(Legg Mason)的资产预计都将减少至少31%。T. Rowe Price预估资产管理规模下降27.9% - 35.1%,景顺资产预计损失26.4% - 33.8%。
“传统与高杠杆投资经理和巨大接触股权导向战略管理资产面临最大的压力,EBITDA,杠杆和现金流的波动性增加,全球市场抛售由冠状病毒引起的流感大流行,”周二晚间评级机构在一份报告中表示。“尽管大多数传统投资管理公司在压力下仍能产生正现金流,但那些杠杆率较高的公司在市场普遍抛售时的灵活性可能会更低。”
[2深潜水:以下是资产经理到底有多脆弱]
根据惠誉的数据,美盛是样本中杠杆率最高的公司,其次是景顺(Invesco)。标普表示,已对景顺采取负面评级行动,确认其信用评级为" a - ",但将前景展望从"正面"调降至"稳定"。
其他被下调评级的公司包括Lazard Group,评级为" BBB+ ",以及欧洲资产管理公司Anima Holding和Aziumut Holding,均被评为"负面观察"。
景顺的发言人没有回应记者的置评请求。Lazard的发言人拒绝置评。
"拥有更多元化业务模式和投资策略的大型投资管理公司,将能更好地抵御手续费收入下降的冲击,"惠誉表示,并以卖空为例,说明可以抵消下行风险的策略。
该评级机构预计,大型上市资产管理公司的平均利润率将下降38%至22%。不过,惠誉暗示,收入下降将被削减成本措施抵消。
报告总结称:“投资经理应能够逐步降低奖金支付和分销费用等成本,以抵消利润压缩的影响。”