Coronavirus大流行引起了破产和错过的利息支付 - 但至少据Gmo的令人痛苦的债务的有吸引力的机会仍然是稀缺的。
该公司在Covid-19关闭经济之前，发行人占4月份违约债务的大部分时间都在挣扎，该公司在一个新的白皮书。
“由于风险奖励仍然贫困，”这是急于进入第一个违约的债务机会，“GMO的主要苦恼信用速度有限公司杰夫·弗里德曼经理
例如，4月份360亿美元的违约卷，在据Gmo表示，涉及前沿通信和英飞的主要司机，这是重组的“无论冠心病大流行如何，”。
“现在已经破产或正在破产的企业 - 所有这些企业多年来都有主要问题，坦率地说，”弗里德曼通过电话周五表示。“当我们购买带有糟糕的资产负债表时，我们喜欢购买违约的债务，现在这是一个不好的资产负债表的企业。”
也就是说，GMO在信贷市场的另一端没有看到很多机会。据弗里德曼称，美国联邦储备在其债券购买方案中包括高质量的高产债务，导致BB级债券中的反弹，递减了该部门的机遇。
虽然我们相信信贷整体仍然非常有吸引力，但我们认为BBS已经崩溃了，投资者在此时简单地拥有高质量，最高的β部分的投资者，“他在本文中写道，这是不明智的。”
[II深潜：不是每个人都在陷入困境的债务大型资金中看到了机会]
根据GMO，信用投资者可以找到机会，是美联储核准债券和违约债务之间的地区。
“我们发现，信贷市场的这一领域创造了一个独特的错误评价，在那里，我们能够以低美元价格获得股票交易的额外业务的债务，股权的总回报潜力，但没有长期的弗里德曼写道，目前违约债务所面临的世俗挑战期限。
例如，弗里德曼告诉II该转基因转基因转基因已投入“具有非常大的市场上限的高质量媒体公司”的债务。他说，这些债券以不到80美分的美元购买。
“轻松一位两位数的返回机会，”他说。“他们将在2020年伤害真正伤害，但他们的运作非常好，直到3月中旬表演。”
其他示例包括债务的保险经纪业务，目前上涨的价格低于90美分，低于冠状病毒爆发的105美分，以及制造个人防护设备的医疗保健公司。尽管其股权加剧，但医疗保健公司的债券今年的债券下降了10％至15％。
随着冠状病毒危机的延续，弗里德曼表示，随着更多公司被迫申请破产，他希望看到更具吸引力的债务市场的机会。
“进入2021年上半年 - 即在更新的时候可能会发生更新，最令人兴奋的破产，这可能最终可能是购买违约债务有价值的时候，”他说。“难以确定时间表 - 但它肯定是贷款人现在的市场。”