不仅仅是危机将强制悬崖悬崖或其他顽固的价值投资者。
“Is (Systematic) Value Investing Dead?” he asked in the title of his latest blog, before answering in the first line: “No it’s not.”
Of course, Asness — co-founding principal of AQR Capital Management — is biased. “It goes without saying that we have a horse in this race (OK, we have a whole team of horses in this race),” he wrote.
遭受了不佳的不佳，价值投资者在2020年的第一季度再次被登记为价值最糟糕的价值。在反应中，资产管理人员正在谈谈该战略的长期前景。
在里面博客帖子在客户的网络研讨会中，ASINGS使案例有所作为，并将其置于测试中popular arguments投资风格已停止工作。ASINGS评估了超出价格的会计措施，批评者所说的是不再有用，因为它不会捕捉公司的无形资产等软件和知识产权的价值。其他人声称，“获奖者 - 所有人”，垄断的公司主宰了经济，抛弃了传统估值措施，或者便宜的股票值得便宜。
根据ASINGS，价值确实是不合适的。“如果你认为世界，特别是价值投资者，最近去了坚果在长期以来一直糟糕的价值投资者，你是对的，“他在网络研讨会周五说。
“昂贵的股票的前三分之一的价格是什么是昂贵的三分之一的价格，其中三分之一的股票股票？因此，中位数在整个历史上，中位数大约是5.5 - [意思]中位数，在价格对最便宜的股票方面，昂贵的股票价格昂贵的股票销售了5.5倍。目前的数字是四舍五入的：这是我们见过的最高，“Asness说。
[II深潜：为什么价值投资糟透了]
他的长斗争价值管理者也在踢防守。
“这是非常便宜的，”Ariel Investments的Co-Ceo和Ariel Investments的首席执行官和首席投资官员表示非常便宜。“那里只有非凡的议价。我认为这将是一个暴力的转弯，将在未来十年内为投资者提供重大机会。“
David Herro，Harris Associates'Cio认为，价值表现不佳害怕投资者。“这些企业对这些业务有很大的曝光。我不确定催化剂将是什么 - 可能在经济复苏方面有些视图隧道尽头。但是，当它确实发生时，我认为它将是值得的，“根据英雄，谁也在阿里尔在线活动期间发言。
ASINTS解决了系统的价值，但表示结论也适用于基本管理人员。在评估不包括赢家所有公司的不同价值和运行模型的不同措施之后，ASINGS确定这些因素不会改变价值故事。
“投资者只是支付方式比平时更多的for the stocks they love versus the ones they hate, without that behavior being rooted in anything we can find that seems like a great, rational economic story,” he said. For patient value investors, that irrationality is ultimately good. “If we’re right, that’s exciting. We say timing is an investing sin, but we’ve also said we can sin a little at true extremes. We don’t know when, but we believe value will come back, and be big.”
“价值的中期赔率比正常更有利，并且在许多比例上，它们比历史上的任何其他时期都好，”在网络研讨会中说。“我们都在痛苦 - 我根本没有折扣 - 它有一个亮点。如果你是一个长期的投资者，在一个痛苦的策略中，如果你坚持下去，那就发表了强烈的长期成果，这种战略很难讨论。“