特别报道:优化选择投资者的经验

“我希望看到经理价值人,人们去做他们的工作,所需的基础设施成本,以上“资产所有者告诉面试官进行最近迪士尼全球调查替代投资。³

投资者的情绪表达的是指示性的一个更大的方面在另类投资的国家——具体地说,投资者和管理者有不同的优先级和查看他们的关系通过不同的镜头。当然,都希望他们的投资执行四射,但是他们如何到达那里也是非常重要的。

希望:改善报告

相同的是调查中,40%的投资者表示,改善报告是在前三件事情他们想让他们的经理关注;加强中产阶级和后台技术在零售业13%的投资者的愿望清单。换句话说,他们想看到他们的经理提到的“基础设施”投资的投资者是调查。

改善报告一直在投资者的头脑有一段时间了。在2017年的SEI / Preqin有限合伙人的调查⁴,只有12%的投资者表示,报告频率不重要公司在评估基金和基金管理公司。当时的调查显示,只有不到40%的投资者表示,他们看过的改善报告频率在前三年。(需要注意的是,当前危机带来了最好的GPs作为传播者,据私募基金首席财务官最近报道说,“医生沟通经常被有限合伙人的不满,他们通常想要更多的,具体的和易于消化的数据从他们的经理。但在当前经济低迷,有限合伙人报道频繁和广泛的交流从GPs…”问题是,将通信扩展到报告后危机时代的新发现爱吗?)

定制的需求

每个人都喜欢定制,机构投资者,包括在内。亚博赞助欧冠另类投资公司正受到投资者最初的挑战和创造解决方案,没有现成的盒装产品。

• 将近一半的机构资产所有者投资基金与定制的费用和流动性。
• 超过三分之一的投资基金与自定义定制的投资组合风险敞口和基金透明度和报告。⁵

此外,超过三分之一的投资者已经享有的好处定制元素将增加投资基金提供。

最近,德意志银行(Deutsche Bank)的一项调查前Covid-19下滑表明,近三分之一的机构投资者现在有定制的要求,大概平均占总资产的9%。亚博赞助欧冠⁶

定制和多样化的需求,经理正在第二和第三看看他们的产品哪里有创新的空间。定制的投资策略,基金结构和投资者沟通应该预期。在定制实现投资者想要的是什么,经理还必须重新评估他们的操作和技术基础设施建立如果和他们如何适应推出创新产品,进入新市场,和/或进一步详细的规定和更及时报告。毕竟,操作和基础设施应该被看作是成长的催化剂,而不是障碍。

减少新员工培训的麻烦

几年前,研究发现58%的私人股本基金筹款时间相比,增加了他们的前基金,16%表示,显著增加。⁷毫无疑问的一部分时间花在有限合伙人填写标准订阅形式,通常密集文件为错误和遗漏留下足够的空间,需要时间密集的审查。

“在选择行业,没有标准化的订阅文档另类投资基金,”乔说德国汉高,目前爱尔兰国家头和一次性SEI的全球解决方案主管,一个世界领先的技术驱动的财富和投资管理解决方案的提供者。“每个私人基金的独特品质,律师事务所将创建订阅文档和投资者包运行40页或更多。他们每个律师事务所之间的不同,基金产品和管辖——这是相当分散的行业从这个角度来看。鉴于许多有限合伙人获得的第一印象是这个不雅的子文档的过程,这是不足为奇的投资者报告同样标准往往不成熟。”

简而言之,没有投资者会说他们喜欢填写订购表格——他们想要投资的钱!投资者希望简化新员工培训过程,花更少的时间。反过来,经理可能会发现更容易新员工培训缩短所需的时间筹集资金,这反过来可以使他们更快的组合投资。

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吉姆·沃伦有一个鸟瞰的观察之间的痛点投资者和他们的资产管理公司。沃伦是高级副总裁,主管解决方案和平台,全球财富管理服务在SEI,一个全球领先的提供新的基础设施平台、解决方案和服务给投资者和财富管理公司。最近他和二世分享他认为另类投资公司的方式可以获得竞争优势。

在你的对话与另类投资公司,他们认为自己是最需要帮助吗?

投资公司的努力和花费大部分集中在安全投资过程,从研究选择正在进行尽职调查,他们应该。历史上,他们没有那么多的时间和精力集中在投资者自己——以及他们越来越多地认识到这是一个缺点。

你在哪里看到的机会改善投资者的经验吗?

提高投资者的整体经验,他们需要关注的数据聚合多个供应商和整个公司本身,基金管理活动,任何业务外包。下钻,有很大的机会在投资者数据管理新员工培训的能力,聚合,货架和堆垛的数据,并将它还给投资者。这是缺医少药,充分利用业务的一部分。公司特别是现在可能成为特别重要,因为他们往往会意识到客户关系更重要的是当有任何经济衰退或极端的市场波动。

当然,投资者预期发生变化,和经理需要跟上。

我同意。即使你只是回顾2007 - 2008年的全球金融危机,你可以看到投资者预期的进化。当监管流程和机构投资者担忧透明度真正开始驱动需求管理数据对投资者和为投资提亚博赞助欧冠供更多的透明度。最近,你有公司查看不同的方式,他们可以增加资产管理不同类型的投资者通过创造更多的机会,也许会从仅仅关注大型机构公司和一点看家族理财机构和个人投资者以及如何分配给他们。需要一个策略围绕你的分销模式将是什么。来证明,你需要看看从你如何处理实际研究和分析潜在的投资,车辆结构和条款和条件。

如果经理成功地生成新的机遇的典型的宇宙之外的客户,会更重视投资者新员工培训过程?

绝对的。我们投入巨资创建一个数字新员工培训过程中开始一个新的关系的经验更好的为投资者和经理。它减少资产上所花费的时间,这样可以提前投资。同时,数字过程开始对投资者与基金如何向前发展。有一致的、及时的管理者和投资者之间的交互,可以帮助建立一个更强大的关系。

新员工培训流程的不同吗?

传统对冲基金订阅文档,例如,可达40 - 60页。这是一个艰苦的过程来填补,邮件他们,有人评论他们才发现你错误地填充某些数据或犯简单的错误回答问题。谈到你去解决,你寄回来,等等。对投资者来说,这可能是一个非常缓慢的实际上是资产投资之前,即使如此,关于投资的信息流可以十分缓慢。对于经理来说,可以花大量的时间在一个投资者——可以用于更有价值,附加活动。

在SEI,我们认识到,我们可以通过数字化删除实际的文件文档的方式允许灵活性,因为每个子文档是不同的。在我们所说的SEI贸易,我们使用基于规则的功能,我们可以把一个对冲基金的子文档和把它变成一个简单的在线体验,填充只有必要的信息和有效地处理它。内置的规则和工作流程及时审查和批准所有必要的参与者,包括法律和基金投资者关系复杂。我们不仅提高了经验,但我们也把控制,简化和提高加工的质量。过去几个月在几周内就可以完成,如果不是天。

你谈到了管理者和投资者之间的关系。仪表板的经验有什么变化对吗?

大约15年前,我们认识到我们需要给客户在线访问他们的数据,而不仅仅是发送硬拷贝文档和数据存根。当时,我们建立了叫我们经理仪表板,这实际上是一个报告写作能力为客户的数据我们处理和交付在一个可行的方法。大约在同一时间,我们开始提供一个投资者仪表板门户,最初只是一个安全的文档。例如,声明一个投资者通常会收到的邮件会被记录到高度安全的门户。

随着时间的推移,我们听经理说他们想把投资者图形、图表、底层数据,和其他信息,成为更多的真正的仪表板。经理想钻更深的数据和创建报告,和投资者想要的数字形式的透明度图表和图形的视觉效果。从我们的角度来看,管理者和投资者想要所有指向相同的数据和文档集。这是非常重要的在创造一致性和控制——一组一致的信息传递,但是经理的能力来控制它们的投资者公开哪些数据。你可以描述经理和投资者每看到仪表盘基于角色的观点。例如,如果一些估计,一个经理可能不希望显示一个投资者。尤其是在选择空间,经理可能不会提供透明度到实际的安全级别。他们可能只是告诉投资者的行业,行业,资产类别,他们投资的国家——这只是商业的本质。

SEI在金融方面世界领先技术驱动的解决方案很长一段时间。你看到更多的经理人寻求外包他们的技术需求而不是试图跟上最新的创新成本好吗?

我认为它更专注和意图——技术可以我们可以脱下盘子的更多超值的部分,因此它们可以集中于他们的工作。在监管方面,例如,我们可以做很多处理,以便经理只需要审查的输出和权衡的任何可能影响到公司。经理是一次舒适的外包合作伙伴,他们经常开始考虑什么他们可以委托他们公司可以专注于它的核心功能和能力——尽管他们可能底层工作外包给一个值得信赖的伙伴,他们仍然能够保持最终控制和权威。我们不谈论它像我们比客户更聪明。我们可能会说,“我们做这个250年经营客户,类似于你的。这些活动和过程,我们看到有效和高效地工作,为什么你要试图找出如何做一些自己不同的方式?你的力量和市场优势是做投资决策和建设投资组合。我们的力量是基于车辆和资产类别无关的平台创建的处理所有的事情偏离你专注于你的核心力量。”

定制经理有多重要?

我们不可能发展我们的业务没有可定制的解决方案。“任何颜色,只要它是黑色的”不工作在alt空间。我们的大多数客户想要一个可定制的外观和感觉,就像他们与投资者互动的方式。他们感到强烈的格式和报告他们开发了内部管理日常业务,和他们想要维持或改进,不是被迫接受的刚性和放之四海而皆准的东西。我们建立了我们的解决方案灵活,足以让。和已经在这几十年来,我们的能力发展与行业科技和商业智能工具。有商业智能工具,使我们能够帮助管理者提供更深层次的细节和信息在可定制的方式,他们的客户。由于我们一直服务这个市场的时间和500 +的客户与我们合作,我们有很多的经验时的最佳实践,而且我认为我们的客户欣赏和感知一个强大的利益当我们分享我们的观点。这并不意味着我们要决定,或不与他们合作去做他们知道帮助他们在市场中脱颖而出,但他们确实看到一个值在我们广泛的视角。

更高级的定制是什么样子?

请允许我用一个例子。api(应用程序编程接口——是我们的内部系统如何在SEI相互交谈。我们认为可能会有一些价值在客户接触这些集成点如果他们希望,说,创建自己的独特和定制的web应用程序或一个内部建立交易系统。他们可以利用相同类型的连接点,我们使用内部或用于其他客户。有无限的灵活性和定制客户利用这个——它仍然相对较新,在实施阶段在所有我们的客户基础,但它已被广泛接受。我们还看到了一些有趣的联系和第三方开放。

我们一直讨论的所有功能,你认为未来的投资公司将形状?

我们已经讨论过的一切都使能技术,所以我认为未来的投资公司会看到人们做越来越高价值工作。如果你能减少人们花费的时间协调信息从一个系统到另一个,或者一个来源,而不是只是管理例外,你改变了他们的工作和工作,他们可以做的类型。适用于投资者维修组的人一个可供选择的基金经理,。如果他们花更少的时间阅读和验证信息子医生,或输入到系统,或创建一个报告给一个投资者,和更多的时间了解投资者的倾向和行为,你真的改变了他们的工作。你让他们进行更高层次的分析,做出更高水平的决定。

我们已经注意到的一件事是,我们的平台发展和扩大投资策略,能力,和市场环境做同样的事情。我们出来Covid-19危机,我们可能会看到一些有趣的事情,改变投资者投资,他们的投资。可能会有更多的创新投资方面和加工在私人股本方面,私人债务、房地产和其他替代方案。利用业务和技术的灵活性将至关重要,肯定的。

了解更多关于SEI的文档跟踪订单处理经理和投资者。

前瞻性的报告⁸从普华永道写于2015年预期的另类资产管理景观看起来像2020年,和曾经这样说:“到2020年…主要替代公司将奠定了必要的管道,在他们的组织和访问数据将会像打开水龙头一样自然。”

这是一个大胆的预测,根据另一份报告⁹在大致相同的时间,“数据管理也被证明是许多企业面临的一个棘手的挑战。三分之一的有限合伙人现在预期全球定位系统(GPs)提供的数据映射到他们的投资组合监测系统”。

有效的数据管理在很大程度上依赖于技术本身是改善。保持可以是昂贵的,甚至对于财大气粗的大公司,这可以是一个挑战。如果LP预期在2015年是“棘手”,2019¹⁰调查显示多少所以只显示1 10资产所有者愿意支付更多的管理者使用大数据在他们的投资研究和创意(而不是管理人员,不要使用大数据相同)。如果没有烦恼经理,这当然会:在回答同样的问题时,有10%的投资者表示,他们预计支付更少。

GPs的游戏——的报告

如前所述,机构投资者期望从传统上不透亚博赞助欧冠明的GPs新层次的透明度,特别是绩效归因和营业费用。报告频率可以有很大不同资产类型,缺乏标准化可以使它具有挑战性的企业进入一个新的资产类别。根据2017年的一项研究,月度报告中是标准的对冲基金,尽管少数10(1)提供每周报告。季度报告是私人股本更为常见,私人债务和房地产基金。基础设施投资趋向于产生最少的频繁报道。对他们来说,季度是标准,但有一个五个基础设施经理只提供年度报告。¹¹

也许需要满足投资者预期的眼睛的经理汇报。在一项研究中,只有6%的对冲基金¹²增强投资者报告上市公司的三大战略重点之一。同样的研究,同样的问题,更大的21%的私人股本公司说,这是一个三大战略重点。作为一个更多的“传统”和液体替代产品,对冲基金可能觉得他们有充分解决报告,他们已经回答问题很长一段时间。

许多公司都超越定期报告通过提供定制的组合和在线访问。例如,定制报告提供的大约三分之二的替代经理在2016年¹³在最近的一个调查五大类型的自定义报告:一次性定制报告要求;风险与合规;醒目位置透明度程度;开放的协议;定制格式的标准报告。

更多的资源和更高比例的机构投资者,更大、更多样化的公司更有可能提供比他们小的竞争者而定制。亚博赞助欧冠在线帐户访问仍然是非常普遍的,是大公司提供的更常见,特别是管理多个资产类别。¹⁴

调谐来定制

定制几乎肯定是中央的未来选择。超过7每10公司计划提供定制的投资工具,许多计划推出共同投资工具,分别管理账户,或其他结构。¹⁵丰富的投资工具——自定义或标准可能是测试人员、流程和盈利能力在许多公司。外包关系将变得更加关键的技术和投资内部需要明智的。

当大量的机构投资者开始占用另类投资,选择经理亚博赞助欧冠可以原谅相信它会照常营业——就更多。甚至最初投资者自己可能被宽容的不透明的举动在对冲基金和私人股本商店——毕竟,投资者主要是寻找投资专业知识和性能。所有的改变,然而,随着全球金融危机在本世纪第一个十年,和由此产生的监管回应。

一旦投资者能看到窗帘后面,他们的预期上升。GPs投资专业知识仍然是珍贵的,但投资者的“高兴”设施经历了更多的需求。简而言之,全球定位系统(GPs)继续经历一个由投资者推动转变他们的价值主张是如何定义的。这里有一个简短的列表的关键焦点选择经理考虑改进的卓越运营的好处。

• 广泛多样化的经理和专家医生都必须明白,他们的操作能力形成一个核心价值主张的一部分。
• 最终,资产管理公司必须决定他们是否可以提高他们的投资专业知识与流线型的投资者和技术支持经验。
• 平台如SEI贸易使无缝变化工作流和流程,以适应不断变化的法律和监管环境和操作要求。他们也增强投资者体验通过最小化手工与私募基金投资相关新员工培训任务,显著改善和提高投资者的新员工培训经验,同时减少错误。
• 拥抱大数据的能力,机器人,人工智能正变得越来越重要,而在某些情况下,一个核心要求经理来区分自己处于一个更加拥挤的领域。
• 人才搜索资产管理公司将发展包括更多技能和背景来帮助公司向优先受过渡产品扩散,增加数据分析,以及实现新技术的组织。
• 收敛的替代品是一个古老的趋势,但其主要的连锁效应仍然是——公司构成选择社区现在不仅相互竞争,但也与传统(而且往往非常低收费)做多产品和解决方案。
• 选择经理没有做多同行一样快速外包业务的各个方面,但这种情况正在改变他们的操作变得越来越复杂,投资者预期上升。基金会计和管理是两个最常见的外包功能。
• 各种各样的其他后台和中台的功能也被大量的外包公司,包括法规遵从性、数据管理、贸易和解,等等。几乎三分之一的公司外包投资者报告。
• 随着企业变得更加复杂,它将变得越来越重要,操作上运行灵活,集成平台,专注于投资者的结果而不是底层技术。
• 系统需要能够处理封闭式和commitment-based基金结构与流动性更强的投资组合。上市证券和来自世界各地的银团贷款需要挂靠传统资产。
• 完整的数据透明度将会越来越规范,与多个系统能够交谈所以经理可以提供跨资产类别的见解,结构和车辆。更复杂的基础设施也将支持多策略基金来定制他们的风险敞口。

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了解更多关于SEI的文档跟踪订单处理经理和投资者。

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1. 亚博赞助欧冠机构投资者分配器英特尔的调查,2020年3月
2. Preqin投资前景:另类投资2020 H1
3. 是2019年全球另类基金调查
4. Preqin LP 2017 SEI /调查
5. 是2018年全球另类基金调查
6. 德意志银行的第十八届另类投资调查,2020年
7. 距离:私人股本基金的生命周期扩张,胡椒汉密尔顿律师事务所,2017年
8. 另类资产管理2020:快进到舞台中央,普华永道2015
9. 2016年SEI私人股本的调查
10. 是2019年全球另类基金调查
11. 2017 SEI / Preqin GP调查
12. 是2019年全球另类基金调查
13. 2017 SEI / Preqin GP调查
14. 2017 SEI / Preqin GP调查
15. 2017 SEI / Preqin GP调查