有股票的多空资金的承诺，他们的表现现实之间的巨大差距。股票多空基金的许多经理推销产品为给投资者上攻的三分之二，只有三分之一的股票市场的下跌空间。
但通过三月底五年的分析显示了完全不同的故事。投资者在代表关于股市上攻的四分之一和股票的下跌空间100％的平均股票多空对冲基金锯收益，根据安德鲁啤酒，高流动性的管理成员企业的动态贝塔投资即将推出的研究。投资者当然，投资于这些基金在股市下跌，以保护他们的投资组合。
“我们的想法是，在一个单一的股票多空投资经理是不是在市场的投资风险较小的是断然不真实的，”比尔说，在接受电话采访。
在截至3月31日的五年间，225股票多空对冲基金在HFR资产数据库$ 100000000平均最大跌幅为22.98％，根据啤酒的分析。相比之下，标准普尔500指数和MSCI世界指数的平均最大流延膜分别为19.6％和21.04％的。
五年前，比尔发现与HFR的数据库亿$ 445股票多空对冲基金;只有225保持五年后。比尔说，数据清楚地反映生存偏差。“幸存者一般都以每年400-600个基点跑赢死了，”啤酒在分析中写道。“基金一般停止对数据库的报告，由于业绩不佳。因此，由于生存偏差，我们认为缩编数字被低估。”
同时，在同一个五年期间每年的基础上，HFRI股票对冲指数返回1.08个百分点;在S＆P 500返回6.71个百分点;与MSCI世界返回3.85个百分点。
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一些领先股票多空基金也纷纷惨败执行。在截至2020年3月31日，波士顿合作伙伴全球长期/短期基金的最大跌幅五年为23.3％，1.9％的复合年度亏损，根据动态测试版的公开信息分开研究亚博赞助欧冠。今年通过6月19日，波士顿合伙人基金亏损约10.58％，根据晨星。
在谭绝对回报基金是在17％，比五年的0.8％，动态测试版的研究显示，复合年均损失最大跌幅。年初至今的高谭基金亏损10.57％，因6月19日，据晨星。
AQR的长/短股票型基金中有32.2％和0.6％的年复合回报最大跌幅，动态测试版中发现。今年通过6月19日，该基金亏损16.61％，根据晨星公司，其网站显示该基金在资产$ 524.5亿美元。二月2018年，该基金有$ 6.2十亿。
有一些表现较好的基金。约翰汉考克长期/短期基金已在这5年2.5％的复合年度回报率和10.1％的最大压降。
比尔说，投资者需要减少单一经理在对冲基金策略的风险，包括股票多空和管理期货基金。啤酒的分析没有包括长期股权分散/短期资金，但他说，“一个好的经验法则是一个类别中的30％或更多的一年。”