受Covid-19危机重创的中型企业可能很快就会急需现金，但交易活动几乎已经停止。
“市场关闭了;并购过程已经死亡;巴林银行全球私人金融集团联席主管Ian Fowler在周四的客户网络研讨会上表示。
金融和风险公司Refinitiv的数据显示，2020年第二季度，中端市场的银团贷款发行量达到141亿美元，略高于2009年第一季度的100亿美元。
福勒说，并购交易的复苏可能还需要很长时间。“这需要很长时间。我们还没有看到机会主义局势的出现。
Fowler表示，在危机中，他预计会出现一系列二级交易，包括资产负债表受损、需要重组的公司。
他说:“我们知道，那里的许多公司受到了损害，它们将需要流动性。但人们把它们隐藏在投资组合中。这是因为我们市场的非流动性和反弹，这让他们可以踢空，”他在这个名为“在你预期的时候应该期待什么……信贷压力”的在线论坛上说。
机会的缺乏并没有阻止资产管理公司筹集大量的错位基金。
霸菱全球私人金融集团董事总经理、网络研讨会的主持人乔纳森•博克表示:“对于全权委托信贷机会，人们已经提出了很多要求，无论是机会主义的还是不良的。”
(2深潜水:巴林的乔纳森·博克打破了沉默。投资者应该听。]
Refinitiv Financial Solutions的中端市场分析主管弗朗索瓦•贝耶斯(Fran Beyers)表示:“就像2009年一样，目前还没有召开会议的准备。我对并购的预期是，今年不会出现正常的并购。她预计到2021年年中供应会有所改善。
“对保荐人来说，目前仍很难进行尽职调查。赞助商必须节省资金，而且买家和卖家之间也没有联系。“没人能在价格上达成一致。贷方不希望出现任何与covid有关的问题。他们想要Covid-green业务，那些要么做得很好，要么受Covid影响有限的业务。”
拜尔斯补充说，每个人都希望投资于相同的领域，比如医疗保健。
博克指出，Beyers分享的数据显示，贷款机构对这些投资组合中很大一部分公司的财务健康状况相当悲观，但他们对这些公司违约后的恢复情况也不理性地乐观。
“不可能都是真的，”他说。
贝耶斯表示:“你不可能在观察名单上有这么多发债方，然后就指望复苏情况会好于平均水平。”
Fowler补充说，自上次危机以来，随着具有广泛专业知识的经理进入这一业务，中端市场贷款已经发生了转变。
他表示:“在没有流动性和双边协议的中间市场，基金经理的经验和融资渠道将对这些投资的结果至关重要。”“中间市场存在执行风险，你必须考虑管理信贷，并有可能拿到钥匙，拥有这家企业。”有些公司(拥有)研究和资本来有效地做到这一点，而其他的基金经理则不然。”
当被问及他是否仍然认为私人信贷是防御性的,鉴于Covid-19的挑战,杰弗里•伯格首席投资官南卡罗来纳退休系统,在讨论中表示,基金的投资组合,专注于高品质、高级担保证券和使用适度的利用好。“我们一些较老的、遗留资产较多的风险敞口处境艰难。那些更投机。”
伯格解释说，对于理解风险的投资者来说，这一资产类别表现良好。“但我们还有很长的路要走，”他补充说。