每个人都讨厌罗斯

Ross McLellan was hungover the morning he was arrested for securities fraud.

那是2016年4月5日。前晚，维拉诺瓦在NCAA篮球冠军赛中击败北卡罗来纳州。麦克莱伦在凌晨1点上床睡觉前“喝了几杯鸡尾酒”，第二天一早起来，他穿上牛仔裤和葡萄园藤蔓长袖，然后开车送他的双胞胎去马萨诸塞州欣汉姆的幼儿园，这是一个距离波士顿市东南约10英里的通勤小镇。随后，他进入了Harbor Analytics的办公室，这是他在2011年被金融巨头State Street解雇后创办的公司。麦克莱伦把他的越野车停在办公室后面，放在一间改装过的房子里，然后走了进去。

“It’s a typical Boston morning,” he remembers. “It’s 34 degrees, and my office is right near the water in Hingham Harbor, so it’s whipping 30 knots, freezing.” He had a 9:00 a.m. meeting at a coffee shop only a quarter-mile away, but decided to drive, given the weather. He exited the building.

麦克莱伦不相信他们的枪被拔掉了。他确信，当他走进停车场时，8名联邦调查局特工朝他走来。至少有一个穿着FBI的套头衫。“他们抓住了我。他们会问，‘你口袋里有尖锐的东西吗？’？’”

他窃笑起来。“我就说，‘我想我他妈的有一支笔在里面。’”特工给他戴上手铐，把他放进车里，开始了前往波士顿约翰·约瑟夫·莫克利美国法院的交通混乱之旅。

That was four years ago. McLellan has since been tried and convicted, lost an appeal, and, on July 7, said goodbye to his wife and four young children to report to federal prison in Ayers, Massachusetts, to serve out an 18-month sentence. The crimes he was convicted of — overcharging clients by millions as a young executive at State Street and conspiracy to do so — occurred nearly a decade ago. McLellan is inmate no. 99476-038.

他没有出庭作证。然而，在他被监禁的前几周，麦克莱伦同意了一系列对他的广泛采访亚博赞助欧冠. 依次是喧闹、沮丧、幽默、粗暴、迷人和沮丧，他不否认自己犯了错误，他的罪行不再受到指控。然而，麦克莱伦仍然坚信，尽管证据对他有利，但他被政府定罪，并被一家意图保护自己的公司逮捕，他认为这家公司正在隐藏一封可以为他开脱的电子邮件——如果不是法律上的，那么是道德上的。

道德上的开脱似乎正是罗斯·麦克莱伦想要的。

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但首先，犯罪。

根据美国联邦政府和萨福克郡12名陪审员的说法，麦克莱伦是有罪的of conspiracy, securities fraud, and wire fraud. The government alleged, and the jury found credible, that McLellan and a small group of accomplices tacked “secret commissions” onto trades and then “took steps to conceal the scheme” while working in Boston-based State Street’s transition management business in the years immediately following the global financial crisis.

正如金融犯罪案件经常发生的那样，细节非常复杂。过渡管理的核心是一项交易业务：就像一个家庭试图搬家一样，投资者经常出售大量资产以购买其他资产。为此，他们聘请道富银行或其竞争对手代表他们进行买卖。这看似平凡，但当买卖的东西价值数十亿时，就有了赚钱的机会。据政府称，麦克莱伦和他的同谋通过向海外客户收取未披露的费用，为道富银行赚了大笔钱。“这里的问题是你不能撒谎，”负责监督审判的美国地区法官索罗金（Leo Sorokin）在宣判时说。“真相很重要。你不能告诉别人你要向他们收取一项费用，然后再收取另一项费用。”

McLellan，连同英国的下属Edward Pennings和Richard Boomgaardt，骗取了六个欧洲和中东投资者的计划。两名下属最终都会认罪并作证指控他们的前老板。

但最终导致三人倒台的是一个客户——支付英国邮政工人退休费用的皇家邮政养老金计划。

In February 2011 the pension fund was looking to transition a large portfolio of bonds. In an email on the 21st of that month to Ian McKnight, the chief investment officer at Royal Mail, Pennings — McLellan’s man in London — confirmed that “we can do this project for a management fee of 1.75 bps of the portfolio value of £1.3bln or £227,500.”

麦克奈恩回应，要求澄清。“对于避免疑问，您可以确认这是您的全部和最终过渡费，包括我的交易所需的所有购买和销售吗？”

彭化证实了。“该费用包括所需的所有交易。”

它没有。彭宁斯没有告诉麦克奈特，他计划在过渡时期增加秘密费用，这一计划几乎比下面的情景更为复杂：

假设你想买房子，你聘请了一个房地产经纪人来帮助你。她说她可以以100,000美元的价格为您提供梦想家，加上5,000美元的费用。但代理商不告诉你的是，她的公司已经以90,000美元的价格购买了这所房子。他们仍然需要付费，但在他们已经拥有房子，他们实际上赚了15,000美元，而不是5,000美元 - 而且你是一个快乐的新房主，也不是更聪明的人。您认为她一直作为您的代理人，但实际上，她只是作为一个没有风险的中间人 - 一个无风险的委托人在财务方面。

凭借这个谎言，州立街赢得了生意。最终，麦克奈特和皇家邮政得到消息说，州立街实际上赚了22.75万英镑，牺牲了数千名退休的邮政工人。随后出现了一场掩盖。已退款。至少又发现了5起隐藏的指控。州立街解雇了麦克莱伦和其他人，因为它试图摆脱那些给自己带来耻辱的流氓雇员，然后罚款超1亿元那upon the 220-year-old bank. McLellan would remain free for more than five years, until he was rightly arrested on that freezing day in Hingham.

至少，世界是这么看的。麦克莱伦对此有不同的看法。

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Ross McLellan was bornon the south side of working-class in Warwick, Rhode Island, on February 17, 1972, the third and last child of Jack and Dawn, a sporadic employee of an electrical company and a homemaker.

“我们并不富裕，”麦克莱伦说。“我每年9月都会买两条Toughskin绳索，而且必须让它们发挥作用，我还买了一双Nikes，它们必须穿到5月。如果你想要新的运动器材，你就有工作了。”

但他煞费苦心地强调自己很快乐。“我的意思是，我有两个父母对我不屑一顾。我有一辆自行车，打棒球，踢足球，还有其他什么。他们赚得足够勉强度日，给了我们一条命。我父母不是坏人，他们只是没有钱。”

贫困的影响非常严重。如今，麦克莱伦有了一个妻子——他通过自己的信念一直陪伴着他——还有自己的孩子，他对自己长大后的目标持开放态度：“我不想贫穷。我不想让我的孩子被迫去买他们的曲棍球垫。当你十岁的时候，气温零下20度，你骑上自行车，送20份文件，如果你得到25美分的小费，你就他妈的把你的脚后跟踩在一起了-我不想让我的孩子这样。我不想穷。”

这种冲动，加上对数学的爱好，帮助他梦想着一个超越城镇边界的未来。麦克莱伦说：“如果你没有计划，你只是祈祷自己成为一名警察或消防员。”。“我以为我要打一级曲棍球。”

相反，他来到了波士顿郊外的一所小型文科学校斯通希尔学院。毕业后，他北上，成为神秘基金会计行业的“电子表格猴子”。“不完全是我想要的，”他说。“我喜欢斯通希尔的一切，但这不像你让安徒生在那里招收孩子。”他的起薪是21500美元-“全世界的钱都给了我。后来，我和我的两个哥们在波士顿找到了一套公寓，意识到21500美元还不够用。

夜间学校遵循了波士顿学院的金融硕士学位。“我一次拿两个课程，晚上。整天都在工作，然后开车在那里，从7:00到9:00课程。“毕业后，他向他的现在妻子提出（“你找到了一个好人，你在离开之前把它锁在”）并在一年的州街上举行工作。“那是从自然的倾向于芽灯，对吧？”

角色：转型分析师。“我不知道什么是转型分析师，但我知道这比我现在做的更好，”他谈到这份工作时说。“我想，在那个时候，这是我一生中发生的最伟大的事情。”

It was at State Street that McLellan met the man who would come to dominate his professional career. Transitions, at that time, were led by Nick Bonn. “I was probably 25, 26 years old,” McLellan remembers. “It makes me sick to my stomach today, but I was loyal — loyal to a fault — to Nick Bonn.”

基于McLellan的数据技能，波恩鼓励他。“他说，”我们要把你搬到食物链。We don’t have people like you.’” As McLellan rose, he came to intimately understand what he now calls the “standard operating procedure” of the transition management group — a procedure that, with a tweak and a lie, would put him in jail.

“让我们表示，客户希望将50亿美元从罗素3000” - 基于美国美元的资产转移到外币的某些东西中，“麦克拉南说。“你必须卖掉50亿美元的美国美元并将其移入单独的货币。一吨磅，欧元，日元等。“

到了21世纪末，对于大多数总部在美国的养老金客户来说——因此受美国有关金融交易的法律（称为ERISA）的约束——State Street将充当“代理人”；他们必须把客户的利益放在心上。

“如果您是Erisa客户，我们将通过UBS或Deutsche Bank或​​其他人提供贸易，”McLellan说。“如果你是非erisa” - 意味着客户不受美国法律的约束 - “我们确实要把你跑到了上面并尽可能多的钱。”他们会这样做，他解释这一点，通过通过州街自身的交易台路由外汇交易，如IFFY房地产经纪人，他们不会作为代理人，而是作为无风险的中间人。

麦克莱伦称，这一标准操作程序得到了银行最高层的认可。“我们会使用类似‘我们需要从订单流中提取更多价值’这样的术语。”时任美国银行研究和交易部门State Street Global Markets负责人的大卫•普思（David Puth）敦促我们尽可能将客户的订单流内部化，麦克莱伦和波恩在2010年的内部邮件显示，双方都明白，数百万美元的收入来自使用该公司外汇部门的部门。麦克莱伦现在说：“这种模式已经存在了十年了，并称之为‘底线的快克可卡因’。（State Street和Puth拒绝置评。）

到了2009年，麦克莱伦已经37岁了，赚了不少钱。“不是华尔街的钱，而是波士顿的钱，对一个孩子来说，他的爸爸在他赚了27000美元的时候，他赚了很多钱。我把自己看作是一个在他所做的事情上非常成功的人——但我讨厌他所做的事情。”

尽管似乎是自我意识，那么Mclellan随后就会使他现在认为是他职业生涯中最重要的错误。

在波恩搬到另一个单位的银行单位之后，一位高级管理人员建议麦克莱恩应要求过渡管理部门的全球负责人的作用。他最初被摧毁，抓住了家庭的需求。

麦克莱伦说：“她基本上叫我娘娘腔。”。“她说，‘如果你不这样做，别人会得到这份工作，可能会把你赶出去。’这在我脑子里引起了很多警觉，因为我不想做我的爸爸。我不想被解雇。我不想说，‘伙计们，你们不能加入那个队，太贵了。’所以我去干了，得到了这份工作。”

他的父亲将在麦克莱伦因接下来的事情被捕前五周去世。

“He was a good man, but it would have killed him. It would have killed him.”

The standard operating procedure据麦克莱伦说，2009年成为非标准。那一年，政府决定，长期适用于外汇交易的模式现在也将用于债券交易。麦克莱伦认为，到底是谁决定并批准了这一改变，目前仍存在争议。

第一个受到影响的客户不是皇家邮政，而是一个庞大的中东主权财富基金——科威特投资管理局。为了从起亚获得一笔过渡业务，州街“出价为零”，这意味着他们将不收取任何费用。“谁免费工作？麦克莱伦问道。“如果你是一只7000亿美元的基金，你认为人们在为你免费工作吗？这简直是愚蠢透顶。什么都不是免费的。”

麦克莱伦认为，科威特基金肯定明白，道富银行将以其他方式赚钱：即，在固定收入转型方面，充当无风险委托人。“这就是我们为FX所做的。对于固定收入，我们也做了同样的事情。”

他说，这只是在欧洲做的事情。他说，“我真的在伦敦”，他说。“Pennings和Boomgaardt来到我身边说，”这就是它在这里的工作原理。我们在这里没有Erisa。“他也谈到了两个新的员工，包括一个名叫Raymond Pestana的男子，他已经加入了竞争力的公司;他们证实“这就是它在伦敦的方式。这是狂野的西方。“

State Street开始将同样的商业模式应用于其他转型，包括皇家邮政。

麦克莱伦知道彭宁斯骗了伊恩·麦克奈特。但他坚称，他并没有指示彭宁斯这样做，直到多年后才意识到彭宁斯撒谎。“我告诉他，他不能透露自己是一个受托人-作为一个代理人-然后采取未披露的加价，”他说。

麦克莱伦只能推测彭宁斯到底是怎么被抓的。“佩斯塔纳是源头，”他猜测。如今在金融巨头贝莱德任职，佩斯塔纳曾是彭宁公司（Pennings）的一名分析师，后来又去了另一位过渡经理罗素投资公司（Russell Investments）。“当你从竞争对手那里得到一名新员工时，你首先要做的是什么？你让他们坐在一个房间里说，‘告诉我你所知道的一切’”麦克莱伦现在相信，罗素投资公司告诉麦克奈特，尽管彭宁斯作出了保证，州立街已经赚了超过其规定的费用。（佩斯塔纳拒绝就此事置评。）

但麦克莱伦现在第一次承认的是，他在随后的掩盖行动中撒了谎。

经过英国一家分析公司的独立调查，过渡集团同意退还皇家邮政交易中涉及美国债券的部分。麦克莱伦声称这些指控是“无意的”，而事实并非如此。

“无意中的佣金”不是一个真实的说法。“基本上，我想做的就是把它藏起来。我保护了佩宁，我不该保护那个该死的家伙。我保护他的原因是我不想让他被解雇。”

麦克莱伦现在认为，退税显然是个错误。尽管2011年9月27日的一封内部邮件显示，尼克·波恩试图安抚他的保护对象——“顺便说一句。过得怎么样？普思和我进行了一场辩论，我认为他同意这是夸大其词“，事情很快就超出了麦克莱伦的控制。

麦克莱伦解释说：“我想我们当时坐在（波恩的）办公室里，我正和他讨论此事。”。“他只是说，‘你永远不应该做（回扣）’”他说这是认罪。”（波恩说他不记得那次谈话。）

“牙膏从管子里出来了，”麦克莱伦回答说。

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罗斯·麦克莱伦通常会the Hingham-Boston ferry to work on October 4, 2011. However, he assumed he was going to be fired at noon, and not wanting to wait for a scheduled return boat, he drove instead.

前晚，麦克莱伦被要求在上午9:00会见威尔默黑尔律师事务所的威廉·佩恩，后者一直在调查与州立街外汇交易实践有关的其他问题。麦克莱伦-他已经处理皇家邮政的余波数月了，已经看到了暂停佩宁-知道在州立街，每当你即将被解雇，你会在上午接受采访。

有三个人出席了会议：麦克莱伦、潘恩和一个做笔记的律师助理。

“您是否与FX进行过过渡管理交易？“据麦克莱伦回忆，潘恩问道。

“Often,” replied McLellan.

“你执行得好吗？”潘恩接着说。

“不，”麦克莱恩说。“他们把客户的喉咙撕掉了。”

潘恩继续就外汇交易提出一系列质疑。随后，麦克莱伦提出了自己的观点，即尽管做出了相反的承诺，但外汇部门仍在进行不适当的加价。佩恩愣住了。

“别说了。别再写了。会议结束了。离开。”（佩恩没有回复要求置评的电话。）

麦克莱伦回到办公室整理他的财产，为不可避免的事情做准备。下午1点56分，经常给波恩发短信的麦克莱伦问他：“我们在哪儿？”

Confirmation came 49 minutes later. Bonn responded: “I can’t bear to face you.”

在街对面的一家酒吧里，麦克莱伦和两个同事“喝了三四杯”——然后，令人惊讶的是，他在事先安排好的州街初级员工求职指导小组上发言——之后，麦克莱伦接到了他的直接上司戴维·普思的电话。

普思说：“在伊顿谷的房间等我。”。麦克莱伦抓起包朝会议室走去。一进门，他就把公司ID和黑莓手机放在桌子上。普思告诉他：“我们要在这里切断绳子。”。“祝你好运。”

麦克莱伦was a free man, for a while. 他在欣汉姆开始了低调的工作，等待一个非竞争对手的到来，并成立了Harbor Analytics公司，这家公司将依赖他在交易数据方面的经验。他对波恩没有恶意，两人保持着频繁的沟通。

不到两年后的2013年4月12日，麦克莱伦和一个朋友坐在欣汉姆的一家酒吧里，他的朋友需要一个空间来停靠他的新船。麦克莱伦给波恩发短信——波恩在当地拥有一个码头——询问这位朋友的船票。

“At Sand Trap in Weymouth. Come by for beer,” Bonn responded.

“Sand Trap? You homeless?” McLellan replied. “At Liberty Grill. Man’s bar.”

“娘娘腔，”波恩写道，他已经转移到另一个机构。“看星星。“过来。”

在那里，波恩有一个令人不安的发展：彭宁斯和布姆加德在伦敦被捕。麦克莱伦的背上冒出一身冷汗。

当晚之后，波恩和麦克莱伦将进行两次简短、肤浅的文本交流。几乎整整三年后的那个晚上，麦克莱伦将被逮捕在他的办公室停车场，并最终被送往审判。彭宁斯、布姆加德和州立街都会提供令人信服的证据来指控他。但最让麦克莱伦恼火的可能是，曾引导他从初级雇员成长为州街历史上最年轻的执行副总裁之一的导师波恩将彻底抛弃他。

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Ed Penningswas thefirst to turn。

根据美国司法部的马萨诸塞区的办公室，他于2017年6月28日恳求“通过秘密委员会通过秘密委员会欺骗至少六个银行的客户，”秘密委员会。很快彭甘地将是罗斯麦克莱恩审判的明星见证。麦克莱恩并不感到惊讶。他是，仍然是兴奋的。

他说：“我从来没有告诉彭宁斯，让他告诉一位客户，当他实际取得潜在利差时，他是在充当代理人。”。但他对尼克·波恩更生气。“有两个瞬间”让麦克莱伦意识到，在他的眼里，他的导师对他产生了反感。第一次是当麦克莱伦，在他们的沟通冷淡后，通过一个朋友听到波恩指示他的团队在州立街试图经营麦克莱伦的港口分析业务。“那是犹大的时刻，”他说。“早些时候，很多人都说，‘听着，我知道他喜欢你，但他最终会操你。’简单明了。这就是所谓的‘生活中的经验教训’，你喜欢在15岁或16岁的时候学习，但我在39岁、40岁的时候就学会了。”

第二个是麦克莱恩被证券交易委员会起诉。“当你在美国民间起诉时，你可以存入证人，”麦克莱恩解释道。波恩被McLellan律师的Martin Weinberg挑选，麦克莱纳·麦克拉南·谷歌岭“最佳波士顿白领刑事律师”。

“Weinberg encouraged me to come, and I couldn’t fucking believe what [Bonn] was saying,” McLellan recalls. “I walked out in the middle of it, which my lawyer told me was very unprofessional, but I couldn’t listen to what he was saying.”

波恩对此有不同的看法。他现在从州立街退休，住在兴汉，是一位和蔼可亲、镇定自若的对话者。当被问及麦克莱伦关于波恩试图摧毁港口分析公司的指控时，他轻声回答说：“我记不得了。”。“他的东西很好；我们和他们一起工作过，我不记得有这样的事。”当被问及证词时，波恩简单地说，“好吧，我没有撒谎。”

他声称,当时,他没有成功l understanding of what McLellan had done. “I certainly remember Ross coming to see me and telling me he was in trouble — he characterized it as very, very serious,” he says. “But I never really understood the nature of what was going on until they fired him and I demanded an explanation.” The whole episode, he adds, “is a tragic thing.” Bonn did not testify at the trial and hasn’t spoken to McLellan in years.

But one apparently minor element of his trial has allowed McLellan a sliver of hope that, one day, this will all go away.

他说：“在审判中，州街被告知要出示一封电子邮件。”。“我知道它的存在，因为我曾经拥有它。”（麦克莱伦声称，他离开银行时带走了一份副本，但按照他们的分居协议销毁了它。）他声称，这封电子邮件，讨论了Melissa McKay，银行的高级律师，在与科威特投资管理局合作时批准使用内部贸易集团，因为它不受ERISA法律的约束。麦克莱伦认为，这封电子邮件显示“法律部门与起亚过渡以及伦敦过渡中其他未披露的加价有共谋”——实际上，是机构对彭宁斯、布姆加德和麦克莱伦采用的模式的认可。

State Street并没有否认这封邮件的存在，但在审判时并没有交出。为了得到这封邮件，麦克莱伦在今年6月15日写了一封信给州立街首席独立董事阿梅莉亚·福塞特女士，请求帮助。“我希望每天醒来，阿米莉亚夫人都会说，‘这是你需要的电子邮件。’”

She has not responded.

“这会足以腾空定罪吗？”麦克莱恩问道。“我不知道。But it would give me some vindication that a Harvard-educated lawyer opined that for a non-ERISA client, you could act as a riskless principal despite seeing an agreement that said ‘zero commission.’ In the U.S. you need mens rea — criminal intent. How do you have criminal intent when you shared [the model] with a Harvard lawyer and she said ‘Kumbaya’?”

麦克莱伦直言不讳地说，在没有邮件的情况下，审判时发生了什么。“向普通人解释‘无风险本金’并不容易，对吧？如果没有麦凯的电子邮件，这将是非常困难的。”

他补充道，“我们不仅没赢，还被杀了。甚至都不接近。如果我是陪审团成员，我会判我有罪。”

And then McLellan said one more thing: “But if you hadn’t written that October 6 article, I’m not sure if this ever comes to fruition.”

2011年10月5日，a source tipped me off that a man named Ross McLellan had been fired from a unit called transition management at State Street. I was two years into my career, and far out of my depth. I checked it out.

州街，起初有用，快速确认了一个事实关于员工离职的最初新闻. 但随着我对过渡管理业务的深入研究，该行与麦克莱伦一样，也变得敌对起来。在他得知我正在调查之后，我们一直在秘密交谈。

波恩和麦克莱伦之间的短信显示，两人都越来越焦虑。2012年9月27日，麦克莱伦给还在银行工作的波恩发短信，试图辨别我的消息来源：“他怎么知道看那里？为什么他要问我ETF交易和其他四个你没有回扣的客户？”

波恩回答说：“不知道有4个客户。“顺便说一句。他不是我的朋友。”

麦克莱伦回短信说：“他说的都对。”他怀疑消息来源就在银行内部。“州立街可以抵制一切指责我。记住我知道真相。希望他不会发现FX State Street为EMEA和亚太地区转型而创造的1亿美元。”

麦克莱伦和邦德从来没有发现源头。然而，对于这两个人来说，问题已经变得越来越明显，不仅仅是一个客户被多收费。

Eight years later, in our final conversation before he reported to jail, I had a question for McLellan: Was he angry at me?

He was strikingly sanguine for a man, heavier and poorer than he once was, about to leave his wife and four young children to report to federal prison during a global pandemic that has ravaged the incarcerated.

“你有份工作，”他说。“你有独家新闻，而且做得很好。同样，我也不能生检察官的气。他非常聪明，非常有攻击性——但归根结底，那是他的工作。而你：在一天结束的时候，你有工作要做，而且你做得对。”

麦克莱伦继续说：“我可能错了，但是（那些文章）激怒了NTMA”——爱尔兰国家财政管理局，一个被揭露被多收费的客户——和皇家邮政。人们都很生气。显然，NTMA发疯了。“他认为，由于如此著名的受害者如此公开，英国金融监管机构别无选择，只能进行调查，这反过来又迫使美国当局采取同样的行动。

除了彭宁斯、波恩和其他一些人之外，麦克莱伦并不怀恨在心。“我得到了很好的代理，”他谈到他的律师时说。“我认为他是个了不起的律师。老实说，我认为他是一个了不起的人。”但他指出，即使这样也不能帮助他克服联邦政府的体制，因为在这个时候，很少有人为全球金融危机的罪恶付出代价。

当被问及他18个月的刑期时，他说：“如果我今天知道彩票号码，我当然会在昨天玩。”。“事后诸葛亮。我会鼓励其他类似情况的人接受交易。你的胜算越来越大，与政府作战是不公平的。”

他的缪斯，“你知道，我的两个孩子玩曲棍球守门员。如果一个孩子进来并分得对他们的目标，我疯了吗？不，这是他们的工作。在生活中，你刚才不得不这样做。。。“

他慢慢地走了。“只是没有到这种情况可能发生的地步，对吧？”

谈话结束了。“我在另一边见，伙计，”他说。