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Tekmerion的起源故事,Ray Dalio's Bridgewater的对冲基金表示偷走了其商业秘密

扎卡里·斯奎尔和劳伦斯·米尼科内成立对冲基金公司两天后,他们的前雇主和创始人介入。

2017年2月1日早些时候,Lawrence Minicone和Zachary Squire正式成立了Tekmerion Capital Management,这是一家由前高盛合伙人兼Fortress投资集团负责人迈克尔·诺沃格拉茨(Michael Novogratz)支持的小型系统性宏观投资公司。

两天后,下午4:25,是他们前雇主,Bridgewater Associates的高级客户顾问,按向公司内部律师的电子邮件发送给送货。

主题行:“新竞争对手”。

邮件中包含了一个附件——一本来自新成立的对冲基金的推介书——据邮件称,布里奇沃特的一位客户“秘密地”寄给了该顾问。这位顾问写道,他们正在转发这封邮件,以防“他们没有注意到”另一名前布里奇沃特员工正在建立一个系统的宏观对冲基金

分钟后,投资分析负责人Kevin Brennan和Co-Chine Investminer Greg Jensen循环到电子邮件中。jensen将于7:10将电子邮件转发给Bridgewater创始人雷达利奥。传说中的投资者在15分钟内回复了。

在接下来的9个月里,布里奇沃特的员工、Squire和Minicone多次通过电话和面对面交谈,就布里奇沃特担心的两人违反了与这家大型对冲基金签订的原始雇佣合同中规定的保密协议进行谈判。在此过程中,Bridgewater要求访问Tekmerion的所有模型和投资方法。

但微小的Tekmerion坚守阵地。因此,在2017年11月,Bridgewater开始了一个持续了近三年的私人仲裁程序,最近进入公众视野感谢法庭文件.

这些文件以一种不寻常的程度,它提供了一扇了解全球最大对冲基金就业策略的窗口。他们与前同事的访谈也显示了两名年轻的前雇员在前雇主的抗议下为创业而斗争所面临的挑战——尽管仲裁法庭认定Bridgewater为了追求索赔而“制造虚假证据”,但这场斗争一直持续到今天。



Lawrence Minicone,现在35岁,2007年毕业于哈弗福德学院,这是费城以外的一所小型文科学院。他毕业后的第一份工作是数据提供商FactSet Research Systems。2008年8月,他作为一名25岁的投资合伙人加入Bridgewater之前,他只是在那里短暂工作过。

在Bridgewater,Minicone是一个两人团队的成员,该团队负责构建和维护Bridgewater的实时宏观经济评估,根据Bridgewater报告中包含的早期Tekmerion球场平台仲裁请求周四公开提交给法院。

“他是一个有数据的巫师,”一位前布里奇沃特公司的同事谈到Minicone时说。“他是最聪明的宏观思想家之一。”

在Bridgewater,Minicone会拉深夜,完成他的工作,前同事记得。同事并没有居住在康涅狄格州,所以当他们工作后,Minicone会在家中提供一个空间,所以他的同事不必担心旅行远行。

当他们一起在布里奇沃特工作时,这位前同事得了急症。这位同事说,Minicone“是第一个检查我的人”。“我回到办公室后,他为我组织了一些事情。这与那里大多数人的反应完全不同。”

现年34岁的扎卡里·斯奎尔(Zachary Squire)两年后加入Bridgewater,也是一名投资合伙人。当时24岁的他刚刚结束了在另一家传奇对冲基金D.E.肖(D.E.Shaw)两年的轮换助理工作,负责编制交叉资产风险报告。斯奎尔是布里奇沃特所称的“雷队”的成员,据球场介绍,雷队支持达里奥的投资策略研究。根据这副牌,Squire还负责制定系统的外汇策略。

布里奇沃特的一位前同事说,布里奇沃特定期为其投资伙伴进行笔试,并与“试图调查人们对自己角色的理解程度”的高级员工进行面谈。斯奎尔在其中一项评估中获得了A,消息人士认为这并不罕见,但却是例外。

“他有点把它压碎了,”这位前同事说。“这家公司吸引了非常聪明、有上进心的年轻人,但他在团队中脱颖而出。”

乡绅的学术成就为这一层次的工作奠定了基础。据普林斯顿一所大学介绍,他在纽约长大,小时候在大都会歌剧院儿童合唱团演出过200多次轮廓从2008年。他是他在西部的所有男孩高中的Valedictorian,然后去了普林斯顿,他在拉丁和希腊语中主修。

斯奎尔是2008年普林斯顿大学的告别者:他在经济学、电气工程和地球科学等课程中获得了10个A+的成绩。在学校里,他参与了量子级联激光器和贸易政策的研究,获得了J.Wells Henderson最佳大学本科独立研究奖。

根据前同事的说法,在抵达后,王国将迅速前往桥梁探讨透明度和开放性的文化。亚慱体育app怎么下载消息人士说,他“愿意自由分享他的思想”。

但法庭文件显示,布里奇沃特的透明文化亚慱体育app怎么下载延伸到了对员工的监控方式。

在对冲基金,乡绅和小型官员都受到严格的规则,帮助公司的设施保持安全。这两者以及其他员工,每天进入工作时,将其手机放入信号防储物柜中,根据反诉他们向他们的仲裁小组提交。

Bridgewater通过视频记录员工的行动,并记录电话、互联网通信和电脑访问。通过电子邮件向外亚慱体育app部发送的文件或附件需要明确批准。

尽管这样的安全措施似乎有些过分,但该公司仍在密切保护自己的知识产权——对冲基金所说的“优势”。此外,它还试图通过限制性的竞业禁止合同来保护自己的知识产权,正如Minicone和Squire发现的那样,这些合同会让离开Bridgewater特别痛苦。



在2013年代中期,根据仲裁面板的最终奖项文件,句子和小芯片分别决定 - 留下公司。但这两者签署了非竞争合同,这使得转变为新的工作复杂,因为桥翼有权批准或拒绝他们的下一次工作优惠。

根据仲裁庭的最终奖励文件,在伦敦举办的工作之前,FridgeWater在伦敦批准工作之前对其进行了几个乡绅的报价。桥沃特还批准了Minicone搬到Castleton商品国际,商品贸易公司。

卡斯尔顿的一位前同事对Minicone记忆犹新。“他总是乐于助人,”这位同事说。“他在我之前就在卡斯顿,所以我加入时,他帮了我很大的忙。”虽然他们在不同的小组里工作,但两人在办公室里坐得很近,结下了一段完整的友谊。“他非常容易相处,非常热情。”

与此同时,在HBK,乡绅的责任正在增长。他在他的仲裁证词中表示,在他第一次“拥有贸易,最终到底”的基金中。但结束了他的非坐儿的迫在眉睫,乡绅开始考虑他自己的选择。

他联系了一个儿时的朋友,他以前成立过一家公司;那个朋友建议他们用他以前创建的实体建立一个基金。2015年末,Squire联系了Minicone,两人开始构建投资模型,在上市前的晚上和周末工作。

就这样开始了Tekmerion。

tekmerion这个词来自古希腊语,确切地说是亚里士多德的修辞学,意思是“信号”或“符号”。在形式论证中,这个词表示毫无疑问的证据。根据Tekmerion早期的沥青板,“在一般的说法,它表明了一个界石-一个硬的物理标记放在地面上,以划定我和你的。”

“Tekmerion代表了我们的业务和投资理念:在追求最复杂和严谨的分析的同时,我们必须始终立足于在现实世界中管理客户资产的实际操作。这两种观点对我们的成功都至关重要。

Squire和Minicone的前同事在描述这两者时都指出了这一点。

“他以一种非常有创意的方式思考投资和市场,”Minicone的前卡斯尔顿同事说。“他的知识基础既广又深。他着眼于许多不同市场之间的关系,真正了解如何根据世界上发生的事情来处理市场上发生的事情。”

斯奎尔的前同事——他没有在布里奇沃特和他一起工作——对他的研究过程有着相似的想法。

这位同事说:“他不依赖卖方或其他人的工作来提出自己的想法。”。“他真的看到了世界是如何运转的,并与同事们谈论这个问题。”

根据其俯仰甲板,Tekmerion在股票指数,税率,外汇交易所和商品中交易兑换股票上市期货,持有数周和几个月的投资。在早期,Novogratz通过他的家庭办公室支持公司。

发射后不久,Squire进入了会议赛道。他在会议上发言2017年盐业大会在拉斯维加斯与业内其他“后起之秀”的座谈会上。他在2018年全球领导力峰会(Context Leadership Summit)和今年的亚洲金融论坛(Asian Financial Forum)上发表了讲话。从那时起,Tekmerion从Alan Howard的家族理财办公室和阿尔卑斯精选另类基金,一家州武士州的投资公司。

不过,公司的成功并非没有奋斗。Tekmerion和Bridgewater之间的仲裁秘密进行了两年多。这并不是唯一一个关起门来的困难。



刚刚四个月Bridgewater仲裁开始后,Minicone现在的妻子Lauren Bonner,提出了性别歧视诉讼反对她自己的雇主,史蒂文·科恩的观点72。

这起诉讼仍在法律体系中蜿蜒前行,指控72号点的男性高管“藐视性别歧视法,公开让女性下属受到可恶的偏见”,包括在晋升和加薪时偏袒男性。邦纳也在布里奇沃特扎根:她从2010年到2013年在该公司担任高级经理。

在Bridgewater仲裁和Bonner的诉讼中,在2019年10月的两名与Point72上举行了两名结婚,在罗德岛西部,在Westerly。“他们是一个有趣的夫妻,”Minicone的前桥沃特同事说。

但对于Tekmerion而言,随着仲裁拖延而且最终溢出到公共领域,乐趣是令人担忧的。

这发生在7月初,此前Tekmerion的律师Aaron Zeisler(他拒绝就此事发表评论)提交了一份声明请愿纽约州最高法院。诉状要求法院强制布里奇沃特支付仲裁小组已经裁定布里奇沃特欠Squire和Minicone的法律费用。

在其裁决中,仲裁小组发现,桥翼“未能清楚地表达”,它据称Tekmerion的商业秘密被挪用挪用,并且没有证据表明其商业秘密是“可保护的”,根据其最终奖项。最终奖项还表示,在仲裁中,桥边“制造了虚假的证据”,并追求仲裁的仲裁必须向潜在的投资者披露它。

仲裁面板还否认了Tekmerion的康涅狄格州立康丹林不公平的贸易实践法案和故意干涉反诉,因为没有证据表明BridgeWater与Tekmerion的潜在客户或投资者有任何“不适当”的联系。尽管如此,仲裁小组荣获Tekmerion律师的费用和费用为1190万美元。

布里奇沃特则试图取消这些费用,并继续反对这一裁决。对冲基金在一份声明中说:“一个仲裁小组将法律费用判给了这些前雇员,尽管它同意双方都不能证明他们的要求。”。“我们从根本上不同意多数人关于布里奇沃特意图和动机的决定中的煽动性措辞,并请您参考表示这是‘不完整、不准确和片面的证据记录摘要’的不同观点。”

此外,尽管法院作出裁决,该公司声称“Bridgewater没有'制造虚假证据'或'恶意'提出这一索赔。我们非常重视保护我们的知识产权。在这种情况下,我们有充分的理由怀疑这些前雇员抄袭了Bridgewater的知识产权,因为我们注意到他们的陈述看起来像是对他们在Bridgewater工作的重新配置。所有看到这些材料的布里奇沃特人都有这样的感觉,甚至当前雇员雇佣的一位专家看到这些材料时,他的最初反应是“天哪,这些家伙可能拿走了他们的知识产权。”

然而,在仲裁期间,Bridgewater Co-Cio Greg Jensen告诉小组,该公司的指控并不基于看到Tekmerion的交易流程,而是根据最终奖项“受过教育的猜测”。

尽管如此,该公司不太可能远离战斗。由于文件显示,即使在漫长的仲裁之后,Bridgewater - 1400亿美元的对冲基金公司 - 愿意打击薪酬的法律费用,其资产仅为0.001%的资产。