要选择一个对冲基金的表现将优于？远离最有需求的策略了，根据一项新的研究。
学术研究发现在经过对冲基金推出的五年中，这是不得人心的策略时，资金被上调了3％，每年跑赢风险调整的基础上最热的策略。
这是因为它很难说服分配器在战略投资，他们没有看到有吸引力的，根据研究人员查尔斯·曹宾夕法尼亚州立大学，格兰特法恩斯沃思在德克萨斯基督教大学和张红在金融清华大学PBC学校。
为了弥补选择那些有利于制定策略，不受欢迎的对冲基金必须表现出更多的技能 - 更好的回报 - 才能够成功地吸引投资者，三人争论。
研究人员利用来自理柏TASS月对冲基金和返回数据，对冲基金研究和巴克莱对冲共31402个生活和解散的基金分析比1994年和2016年之间的时间。
要确定一个战略是否流行，或热冷对比，研究人员使用了两种措施：36个月的流动和新基金成立以来前给定策略的回报。该小组排名采用按月这些变量的10个不同的策略。在给定的任何一个月前的三大战略被认为是“热”，而底部的三个被认为是“感冒”。
当试图解释为什么不受欢迎的策略往往强于大盘，研究人员发现，这些基金的经理人“表现出的安全选择显著的技能，但在市场时机没有技能。”这些经理不会像流动性或收益平滑无论是风险的替代来源加载了，该报称。根据这项研究，对表现突出，这一段时间是持久的，可以归结为“真正的管理技能。”
相比之下，采用了时下流行的战略管理表现在证券选择和市场时机较弱的技能。换句话说，新的对冲基金瞄准流行的策略，“不提供α，”研究人员说。
[II深潜：这些是最好的对冲基金策略？]
三人又看了看现有对冲基金公司新开盘如何适应这些结果。
根据与已经成功的战略文件，对冲基金公司的诱因，推出新的资金是他们的其他基金的“克隆”。这减少了寻找新投资者的成本，可以帮助管理由漏斗谁感兴趣的其他资金投入到新推出的投资者的需求，研究人员认为。
这不会导致更好的结果，虽然。这些资金，根据纸，是“不太可能提供新的技能，并提供卓越的性能。”