收入是退休人员的主要关注点

Blackrock认为成功的解决方案将超越投资产品，以重新定位参与者的“收入作为结果”。这包括帮助清楚地解释今天的贡献如何转化为潜在的退休收入，并帮助简化和简化通过年内保证收入的复杂性。

“全体船员就位”时刻

美国面临退休危机。即将到来的退休年龄的40％的家庭有零储蓄，即使他们清算了所有资产，美国也不能为两年的支付家庭护理资助。¹COVID-19危机放大了这些令人不安的趋势，强调了为工人和退休人员提供长期稳定和安全必须做的工作。

“我们将此视为一体化的甲板时刻，需要在整个退休生态系统上进行合作，我们致力于做我们的部分，”Blackrock的退休组织负责人Anne Ackerley说。“在我们与客户的谈话中，退休保障是一个首要任务，因为它必须是我们所有人。”

诺贝尔奖得主比尔·夏普(Bill Sharpe)把退休后的存款减少称为“金融领域最棘手、最困难的问题”。²并且研究表明它肯定是一个让很多人在晚上保持着大量的主题。近年来，近年来关于定义捐款（DC）计划参与的大规模进展，目标日期基金（TDFS）已被证明是可靠的投资者和计划赞助商。TDFS的整体成功创造了什么罗伯特女郎，Blackrock退休组的产品负责人主任呼吁“生态系统”，以最佳开发退休收入的解决方案。对于此与II的对话，可能是目前最具创新性的退休收入，负责监督Blackrock退休产品的所有产品管理和开发功能的Chothers加入尼克Nefouse他是BlackRock 's LifePath®目标日期基金特许经营联席主管，以及BlackRock 's Retirement Group投资策略主管。

为什么这么多美国工人仍然严重担心他们是否有足够的钱退休——特别是退休后的收入?

罗伯特Crothers:这是事物的组合。首先，只是退休的纯粹人数。有一些数据表明每天10,000只婴儿潮一代达到退休年龄。^3.这一代人的人数更多地关注退休准备。当然，与10年前相比，如今能够享受固定收益(DB)计划的人也少了很多。从本质上说，我们的市场已经从公司把你送到公司，然后邮寄支票给你，或者定期进行直接存款，变成了退休负担主要转移到个人身上的市场。简而言之，这产生了一个模式，你给退休人员一张一次性支票，然后说:“祝你好运!”——指导有限或没有，财务健康或财务素养教育有限或没有。

我们在哪里关于美国工人的曲线，实现和行动退休储蓄和收入确实取决于他们？

Nick Nefouse：访问就是一切。大约一半的国家可以访问401（k）计划。这个国家的一半似乎在退休的道路上很好，或者至少在这条道路上有一个良好的起点。一半的国家没有401（k），并不总是出于恶劣的原因。许多小企业和初创公司可能不会有一个计划，一些工人是短暂的，等等。可以获得401（k）计划的人往往会更好地保存，因为计划的功能已经发展，以便他们拯救。【诺贝尔奖经济学家理查德] Thaler创作了他称之为自由主义的家长主义，而且对解释的想法是你有很多选择，但如果你没有选择，“我们”将照顾好你。在本讨论的背景下，“我们”是计划提案国以及直流计划的功能，如自动注册，自动升级和目标日期基金。当你结合那些东西时，你可以获得更好的储蓄率 - 但是DC计划也不是无处不在。

女郎：如果您认为从工作年内的积累过渡到退休的解裁，则充满了不明确的事物的不确定性和问题 - 您会居住多久？与生活中的健康有关的支出将是什么？这个问题不仅仅是潜在的数学上很难，而且还困难，因为有涉及的行为和个人元素。Your decision to retire is arguably one of the most uncertain periods of your working life because you don’t know what the future holds – but still you’re expected to plan and spend and save perfectly without a tremendous amount of guidance, and without the safety of a paycheck throughout retirement.

最近你从计划发起人那里听到了什么关于参与者行为的有趣见解?

Nefouse：一个共同的线索是，投资行业和计划发起人在帮助人们积累财富方面做得很好，当他们有机会享受401(k)计划时。人们普遍认为，带有目标日期的401(k)计划基金往往拥有低成本、专业管理和多样化的投资组合。大家一致认为其他的东西都很好——自动登记，自动升级，这些都能让你的平均成本持续下去。所有这些都很好。但对投资者来说，当退休到来时，仍存在不确定性，这体现在他们的行动中。例如，人们将锚定在他们的账户余额在退休时。我们研究了一群人，他们已经退休18年了，但仍拥有80%的财富。65岁时的平均寿命大约是19年，所以我们看到的是有些人在退休18年后仍然拥有80%的财富。他们固定在一个数字上，然后花掉他们的资本收益和社保。这样做的结果是，他们的生活方式与他们充分发挥潜能后的生活方式不同。 Plan sponsors are seeing this, particularly more paternalistic ones, and trying to offer ways to help.

此外，像我们目前所处的经济环境——市场波动，经济发展的不确定性——可能会对退休或即将退休的人造成经济损失。如果你有30年或40年的工作时间来度过波动期，那也没关系。但如果你快退休了，你能预见几个月后市场会大幅下跌吗?也许是,也许不是。如果你依赖资产支出来为退休支出提供资金，那么波动性、增长和收入如何平衡呢?这些是目前处于这种处境的人最关心的问题，他们10年来一直看到市场持续上涨，但今年绝大多数时间看到的都是相反的情况。

需要什么来帮助解决创造退休收入的挑战?

女郎：提高退休收入解决方案的一个总体目标是创造获得有保障收入的简单途径。从某种程度上说，这就像是为那些没有或将来可能不会享受固定收益计划的参与者带来一种类似DB的体验。我们发现计划赞助商正在寻找更好的退休收入的解决方案,以帮助改善确信参与者可以有尊严的退休,和参与者正在寻找确定性左右他们会得到什么——保证收入流去社保和任何其他资产可能需要花钱。

作为DC中的重要参与者，我们知道人们需要有帮助解体，并且只需有一个大型菜单，或者资金组合，不会导致退休的明显收入。相反，作为一个行业，我们需要通过解决方便，选择和成本来解决简单性。

你如何教育参与者关于退休收入的知识?

Nefouse：简单。如果您购买新车，销售人员告诉您发动机，排气系统和动力总成，您可能无法理解 - 这通常是关于投资的对话。人们真的只想以简单的术语理解好处和成本。

当我们谈论退休人员的个人收入而不是账户余额时，我们也看到了良好的参与。人们知道他们有一个平衡，但他们不知道退休20万美元或者有点少，或者如果100万美元是很多或一点。当您对他们实际上需要多少钱时，他们可能会感兴趣。

401（k）计划正在进入新阶段：解放时代。更多资产现在流出美国的401（k）计划，而不是从参与者的薪水贡献。^4.随着这种变革，计划赞助商现在发现自己转移到帮助退休的参与者了解并履行退休度假需求。

正如上述采访中提到的，贝莱德(BlackRock)最近的报告与员工福利研究所(“EBRI”)发现，在所有的财富水平上，大多数退休人员在退休近20年后仍然拥有他们退休前储蓄的80%。深入调查，在所有衡量的财富水平中，实际超过三分之一的退休人员增长他们的资产——留下了可观的潜在退休收入。

展望未来:退休人员可能需要减少他们的资产

许多退休人员都参与其中研究幸运能够能够保持合理的生活水平，而不会显着进入其退休储蓄校长。由于未来退休人员可能并非如此：

• 养老金:平均而言，研究中42%的退休人员的收入来自固定收益养老金计划;在未来10-20年退休的人中，几乎没有人能指望从固定收益计划中获得收入。^5.
• 社会保障：社会保障收入在所有退休人员的退休收入构成中占比最大，但社会保障财政压力可能导致未来福利下降。^6.
• 回报率：在过去的35年里，一系列广泛的资产类别提供了强大的回报;在Blackrock，我们认为，预计未来的资产课程较少的资产课程将在同一水平上表现。
• 储蓄行为：未来退休人员可能更依赖于他们的储蓄而不是前几代人，并且可能需要制定制定退休资产的战略。
• 寿命更长：人们在某些情况下持续更长时间，需要将退休资产更长更长时间。^7.

不断变化的人口结构和更具挑战性的市场环境只会提高帮助退休人员实现退休储蓄价值最大化的复杂性和重要性。但随着储蓄行为的改善，稳定和持续的投资，以及如何产生退休收入的教育，我们相信未来的退休人员可以采取必要的步骤，以达到舒适的生活水平。

要了解更多关于为向退休支出转变做准备的信息，请下载全文。

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1. _{GAO，“2016年消费者财务调查”;健康事务，《老年人的支付家庭护理的财务负担:最年长和疾病最严重的人最不可能有足够的收入》，2019年}
2. _{https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2017-06-05/craction-the-naStiest-hardest-problem-金融}
   
3. _{https://www.census.gov/newsroom/press-releases/2018/cb18-41-population-proipples.html.}
4. _{员工利益安全管理，美国劳工部。私人养老金计划公告历史表和图表1975-2016，2018年12月，p。25，https://www.dol.gov/sites/default/əles/ebsa/researchers/statistics/retirement-bulletins/private-pension-plan-bulletinhistorical-tables-and-graphs.pdf.}
5. _{EBRI，关于福利退休问题的常见问题解答：美国退休计划的趋势是什么？}
6. _{2019年联邦养老师托管委员会的年度报告，幸存者保险和联邦残疾保险信托基金，2019年4月，https://www.sa.gov/oact/tr/2019/index.html。}
7. _{疾病控制和预防中心。美国预期寿命在美国65岁以下从1950年到2016年，https://www.cdc.gov/nchs/data/hus/2017/015.pdf。}

此材料仅用于教育目的，不应被解释为研究。所提出的信息不是对全球退休景观的完全分析。由于市场的变化，经济或监管环境或其他原因，此处表达的意见在任何时候都会发生变化。该材料不构成投资，法律，税务或其他建议，并不能依赖投资或其他决定。

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