37岁的价值导向型资产管理公司ajopartners在20世纪90年代幸存了下来，当时价值股在成长型公司的互联网热潮中被抛诸脑后。这一次，由于价值继续低于增长，该公司宣布退出。有消息称，类似的公司也可能面临风险。
在本周早些时候写给客户的一封信中，AJO联合首席执行官泰德•阿伦森（Ted Aronson）将“价值缩水”列为关闭公司的主要原因。
他写道：“我们的收入很大程度上是由美国的授权和价值倾斜推动的。”。“我们的相对表现受到了影响，因为我们的投资优势，我们的‘秘方’，与许多推动市场的力量不一致。然而，价值上的干旱——有记录以来最长的干旱——是我们挑战的核心。不利因素的持续时间和严重程度导致客户、顾问和员工对生存能力的担忧挥之不去。在这一点上，我认为，对所有相关方而言，某种透明、优雅的结局（即使管理着100亿美元的资产）比可能的选择更为可取。”
今年早些时候，该公司的资产超过180亿美元。
消息人士称，其他主要采用价值风格投资的独立管理公司也可能很快关闭。AJO的垮台也凸显了所有利基资产管理公司的业务风险，这些公司经历了一段时期的业绩不佳，即使他们的投资流程是健全的。
[二深潜：为什么价值投资很糟糕]
听到AJO的消息后，许多投资专业人士很快将其与1999年进行了比较，当时的价值正处于表现不佳的峰值。一位消息人士指出，备受尊敬的价值经理帕利•尼德曼（Palley Needelman）当年倒闭。该消息人士称：“但这种深度估值的周期甚至更为漫长。”。另一位熟悉并购市场的人士补充说，向竞争对手出售并不是所有公司都能解决的问题。“现在不是出售价值管理公司的好时机，”他们说。
在一次采访中，AJO Partners的联合首席执行官吉娜•摩尔（Gina Moore）表示，出售公司并不像很多人想象的那么容易。她说：“我们的客户雇佣了我们，他们想选择下一步会发生什么。”。“销售非常依赖于转移客户的能力。在经济好的时候，这是一个具有挑战性的努力，更不用说在表现伤害你的时候了。现在有什么机会扭转这种局面？性能。但我们还没到那里。”
摩尔承认，她的公司的投资过程“并不完美”
她说：“过去20个季度，即便是相对于一个价值基准，它也面临着挑战。”。“我们一直在努力。如果我们能逗留足够长的时间，我们的投资过程将从价值周期的回归中获益。我只是不知道什么时候会这样。”
摩尔补充说：“我相信有人会乐意购买我们电脑代码的某些方面。”。“但我们的客户不是牛，他们不只是随波逐流。”