亚博赞助欧冠根据北部信托资产管理的广泛分析，机构投资者正在创造昂贵但无效的投资组合，这是北方信托资产管理超过200个客户和前景的股权投资组合。
4多年的考试，南姆发现，其中，投资者几乎两倍的未补偿风险，例如货币或大型部门投注，因为他们实际支付的风险。补偿风险包括风格，例如价值或增长，以及股票选择。客户也普遍持有这么多的库存，他们互相取消，使得活动管理案件无效。
非特征的未偿付风险的数量是“令人惊讶的发现”，NTAM的定量策略负责人Michael Hunstad表示。未补偿的风险占据投资者在研究的投资组合中占据的所有积极风险的50％。这意味着根据报告，投资者对每种基本程度的行为有两倍多。
“当我们学习如何投资时，我们就教授了两项拇指规则。第一个是如果你想要更多的回报，你必须承担更多的风险。第二个是在一个篮子里或多样化的所有卵子，“Hunstad在接受采访时说亚博赞助欧冠。“这份报告显示人们了解到课程，但尚未申请它们。他们想要多样化，但它们的差异已经多样化了他们想要的东西，这是超额回报。“
An institution might think that two managers diversify its stock exposures. But they often don’t. Say one is overweight Microsoft and one is underweight Microsoft: together they charge active management fees for market-cap weighted exposure.
“这是一个极端的例子，”Hunstad说，“但我们已经看到了投资组合的情况，其中russell 1000值和罗素1000生长指标。但他们等于罗素1000指数。“这就像将巧克力棒打成一半，并以高于整体的价格出售。”
HUNSTAD表示，投资者近年来没有利用近年来开发的复杂工具和数据，以解决各种形式的风险，例如国家，地区和特殊风险。
“当你走到沙拉吧时，有所有这些成分。你想要一点点一切吗？可能不会。这是CAP加权基准，“NTAM的Quant Hegion说。“这就是我们今天所面临的。我有这种风险的沙拉酒吧，我可以采取。你曾经去过沙拉或没有。现在你有这么多不同的组合可以选择。“
风险报告占NTAM的投资组合分析服务，旨在确定隐患以及机构缺乏目标的原因。
[II深潜：当多元化弊大于良好时]
根据这项研究,所谓的取消effect weighs down institutions’ equity books.
“这些投资组合通常包含一个多样化的管理人员，当同组合时，它会导致模拟基准，但收费更高的投资组合。“性能阻碍取消效应的主要原因之一，是表现出围绕传统建造的迹象的投资组合‘style box.’虽然许多投资者可能不承认使用这种方法，但我们的研究发现，据报道，我们的研究仍然很常见。
Hunstad said international investors are less guilty of using the method. “It’s fascinating when you do this for clients outside the U.S. There is almost no evidence of the style box,” he said.
该报告还发现，市场时机是机构的共同且昂贵的罪恶。在高比例的积极管理人员表现优势的几年里，机构提出了他们的拨款。当少量积极管理人员击败基准时，机构削减了他们的曝光率。
亨斯塔德指出这是一个破坏性的运动。他引用了7月出版的学术研究，发现过去的表现和个人联系是分配者在确定最终雇用哪些资产管理人员时使用的两个最大的因素。从第25百分位到第75百分位数的经理增加了绩效的第75百分位数增加了雇用了大约30％的公司的概率。但曾经雇用过，这些管理人员在以下三年内产生了比同龄人更低的回报。
“The dynamics of the market are changing so much. What appears to be skill is often luck and that luck tends to be short lived,” Hunstad said.