短期黄金价格司机

具有四个关键主题驱动程序的多变量模型每月黄金价格回报类别：经济扩张，市场风险，机会成本和势头，主题捕捉黄金需求背后的动机，最初步，投资需求;在短期内考虑了黄金价格回报的边缘司机。

*包括模型目前未捕获的其他因素。

要了解金价返回 - 在表的最后一行 - 对于给定期间，将组件返回到适当的列中。

这个模型如何工作？

黄金价格由司机与四个关键类别的互动决定：1）经济扩张;2）风险和不确定性;3）机会成本;4）势头。

我们的模型提供了影响金对给定期性能的关键因素的定量归因。将鼠标光标悬停在图表上生成所选期间返回归因的窗口摘要。此信息也显示在图表下面的表中。除了四个关键类别之外，该表还列出了我们模型未捕获（残差）的句点的部分。此外，该表还比较了近期司机类型的黄金及其归因。用户可以更改每个条形所代表的时间段：默认为每月，但它可以扩展到每季度或半年。

这是一个例子Q4 2016.

司机类别

黄金价格的司机可以广泛地分为以下四类：

• 经济扩张：收入上升与珠宝，技术和长期储蓄的更高需求有关。我们模型中的常量捕获了这个驱动程序
• 风险和不确定性：市场衰退往往会使黄金作为一种安全避风港资产增加投资需求。在我们的模型中，通过相对股权/债券流量，隐含的金色波动，美联储资产，原油价格和休息甚至通货膨胀的市场风险
• 机会成本：竞争资产的感知相对价值，包括债券（利率）和货币影响投资者对黄金的态度。三个变量捕获此主题：名义10年资金债券收益率，开发的市场货币指数和新兴市场货币指数。
• 势头：资产流量和价格趋势可以加剧或减少黄金的表现。三个变量捕获我们模型中的势头和定位：金，ETF流动和COMEX期货定位的滞后回归。