After more than seven months of investigating the oil price collapse of April 20, the U.S. Commodity Futures Trading Commission, the top futures watchdog, released an interim report Monday outlining the day’s events, but would not provide any definitive reasons for the price plunge, nor any final conclusions or recommendations as to how to prevent a future oil price crash.
该报告立即招致CFTC内部的批评，其中一名委员Dan Berkovitz指责调查“不完整、不充分”。他在周一晚间接受采访时表示亚博赞助欧冠他指出，这份报告只是提供了油价触底时有关市场和交易的各种事实和统计数据的一个基本的、如果是详细的概述，但没有向公众提供任何有关原因的建议。
“提供可能或可能没有贡献油价崩溃的统计数据是不够的，”他说。“这应该只是我们分析的开始，而不是结束。聪明的读者和公众的成员会说，'我从中出现了什么？“该报告使得得出任何结论。”
周一早些时候，CFTC官员举行了一份新闻发布会，其中他们采取了不寻常的方法，让记者提出有关调查的问题，但不允许他们先查看报告或其调查结果。
“这份报告展示了我们的职业市场监管专家和经济学家能够公开分享的重要事实，包括使用非公开信息和多种数据来源的详细分析，”说过希斯Tarbert主席。“虽然有些人可能希望得到更明确的分析，但我们目前无法提供，就像我们无法证实或否认媒体对与这些事件有关的调查报道一样。”
在新闻发布会期间，CFTC官员拒绝确认或否认在过去春季的零下零下的任何执法行动的存在，尽管现在正在进行一些市场参与者的法律挑战，包括指控交易系统故障与潜在市场操纵。
[II深潜水:在历史上最大的石油崩溃内]
Rather, the CFTC report offers “a base of facts and empirical observations,” said Scott Mixon, the acting director of the CFTC’s office of the chief economist, showing the market’s “complexity” as the price of West Texas Intermediate light sweet crude oil futures fell below zero, trading briefly at minus $40.32 a barrel before settling at negative $37.63. The report is “not going to go beyond that,” Mixon said, adding, “There’s not a super-simple story of what people were doing in the market that day.”
在新闻发布会上，市场参与者以及商品市场观察员对CFTC缺乏承诺表示关切，以提供现在和未来的进一步洞察力，建议或结论。
“我的外卖是CFTC致力于我们长期以来对他们所拥有的期望，”石油价格欧式机构的全球能源分析负责人汤姆克罗萨说。“这种情况是一种尴尬，但我认为它不会再发生。”
在一个声明released shortly after the press conference Monday afternoon, nonpartisan market watchdog organization Better Markets raised concerns of a “credibility problem for this CFTC staff report,” noting what amounted to a “four-month delay” in the report’s release following a forensic study of negative oil prices by the CFTC’s staff completed in July, and remarks made by the CFTC chairman before the study stating negative oil prices were “not a financial markets issue.”
“他们显然是o.k.with letting the ‘Wild West’ regime persist in futures trading if they are unwilling to consider or contemplate any guardrails to keep these issues from emerging again,” says John Kilduff, founding partner of Again Capital, a New York–based hedge fund specializing in commodities investments. “Why are they not willing to say there was no market manipulation? Just leaving that question open is a bad mark on the industry. It would have been good of them to at least clear the air on that point.”
The CFTC’s report delves deeply into the geopolitical events of the spring, such as a precipitous reduction in energy demand due to the global spread of coronavirus and, as a result, an oversupplied crude oil market and diminished availability of crude oil storage in Cushing, Oklahoma, where the New York Mercantile Exchange crude oil futures contract is delivered. While Cushing没有耗尽存储随着油价跌至零以下，政府数据确实显示，油价正慢慢向历史高点逼近。
CFTC市场监督部门主管Dorothy DeWitt表示，该机构公布中期报告的意图是，以一种透明的方式，展示CFTC对4月20日迄今所发生事件的密切调查，并"为未来的任何讨论奠定基础"。
德威特和将两周一在新闻发布会上讲了话,警告报告将不会提供任何结论为什么原油合同交易的首次负增长,因为它在1983年在纽约商品交易所上市,也不承诺未来的商品期货交易委员会提供的结论。
值得注意的是，Dewitt表示，该报告还不会分析任何交易者或任何特定交易员组的专有交易活动，因为这是“超出报告范围”。CFTC官员避免了对市场操纵是否是油价落入负面领域的一个因素的讨论。
DeWitt称，CFTC将该报告描述为"临时性"，也"并不意味着将来会或不会有"对4月20日原油价格为负的报告。换句话说，这可能是关于这个问题的最后一份报告。
德威特说:“我们认为，在这个时候，我们能够分享的信息要透明，这很重要。”将补充说,该报告将讨论多个断路器是如何引发油价跌至零,重要的因素,如异常高的未平仓合约可能原油合同到期之前,但是不会参与“适合的价格。”
塔尔伯特没有出席新闻发布会，但在4月20日油价崩盘后，他立即出席了确认商品期货交易委员会“作为监管机构的主要工作是确保市场上发生的任何事情实际上反映了真实的供求关系，而不是其他。”
Nymex前执行副总裁兼首席运营官Neal Wolkoff表示，CFTC无需指责任何特定的市场参与者，以解决可能防止负面价格再次出现的结构性问题。
他说:“如果出了问题，而且下次可以修复，那就让我们弄清楚是不是有问题。2。“你不用指指点点。例如，如果纽约商品交易所的石油合约能有不止一个交割点，或者库欣的库存可用性报告能更透明，这或许会有所帮助。CFTC的报告可以提供一些可能有用的建议。”
What isn’t helpful, he said, is restating what is already known about April 20. “If this turns out to be a sort of compendium of this happened, then that happened, and it’s more of a book report than an investigation and analysis,” then that might not be so effective, says Wolkoff, who has also served as CEO of the American Stock Exchange and ELX, the electronic futures exchange owned by BGC Partners.
在CFTC电话会议接近尾声时，德威特和米克森强调，油价可能随时出现负增长。但沃考夫表示，当他在纽约商品交易所工作时，人们并不认为这是有可能的。
“当时的风险是，如果你做多，可能会跌至零，”他表示。“我在那里工作了20年，可以说我们从未考虑过负价格。”